הימורים שליליים על קרנות סל שבבי מוליכים למחצה עולים כשראלי הסקטור מתהפך
- גל ירידות חד בשבבי מוליכים למחצה, שהחל לאחר תחזית מאכזבת להכנסות מ‑AI של ברודקום, הוביל לעלייה חדה ברכישת אופציות Put על קרנות סל כמו SMH ו‑QQQ, ומעיד על מעבר של משקיעים מסנטימנט חיובי לזהיר ושלילי יותר בסקטור הטכנולוגיה והשבבים.
- ETF DRAM ומניית מיקרון Technology ממשיכות לרדת למרות ראלי חזק מתחילת השנה, אך רוב האנליסטים עדיין מעניקים למיקרון דירוג "קנייה חזקה" ומצפים שתיהנה מביקוש מתמשך וממחירי זיכרון גבוהים, כאשר מחיר היעד הממוצע משקף תמחור מלא ברמות הנוכחיות.
מניות השבבים חוות ירידות חדות מאז שתחזית ההכנסות מ‑AI של ברודקום (AVGO) איכזבה את המשקיעים בשבוע שעבר. למרות שמניות מוליכים למחצה התאוששו מעט ביום שני, הסנטימנט שוב הפך לשלילי ביום שלישי. קרן הסל VanEck Semiconductor (SMH) ירדה אתמול ב‑1.2%, וסוחרי האופציות מצפים שהירידות יימשכו. ראוי לציין ש‑ETF SMH הייתה בירידה של 3.22% במסחר המוקדם של יום רביעי.
על פי דיווח של CNBC, נתונים מפלטפורמת ThinkOrSwim הראו שנפח אופציות ה‑Put היה גבוה פי ארבעה מנפח אופציות ה‑Call, ובמקביל סוחרים קנו יותר מפי חמישה אופציות Put מאשר Calls. עבור סוחרי האופציות, הזינוק ברכישת אופציות Put במקביל לגל הירידות בסקטור המוליכים למחצה מרמז שחלק מהמשקיעים שהיו חיוביים בעבר הופכים זהירים יותר ומחפשים הזדמנויות מחוץ לסקטור.
הדיווח הוסיף שהסנטימנט השלילי סביב SMH התפשט למדד נסד"ק 100 (NDX), שמרוכז במניות טכנולוגיה. נפחי האופציות ב‑ETF Invesco QQQ (QQQ) נטו גם הם לכיוון אופציות Put. מתוך 3.7 מיליארד דולר שנסחרו באופציות QQQ ביום שלישי, כ‑2.5 מיליארד דולר היו באופציות Put.
נכון למועד כתיבת שורות אלה, ETF QQQ הייתה בירידה של כ‑1.7% במסחר המוקדם של יום רביעי.
מיקרון ו‑DRAM ETF ממשיכים לרדת
בנוסף, המסחר ב‑Roundhill Memory ETF (DRAM), שעד לאחרונה חוותה רכישות חזקות יותר של Calls ונפחי אופציות מאוזנים יותר, הראה סימנים של היחלשות סנטימנט ביום שלישי, כאשר גל הירידות במניות שבבי הזיכרון התחזק. ראוי לציין שסוחרים קנו יותר מ‑24 אלף אופציות Put על ETF DRAM, לעומת פחות מ‑15 אלף חוזי Call. הדבר משקף מעבר לתחזית שלילית יותר.
לאחר ראלי מרשים השנה, שנבע מביקוש מונע‑AI, מניות הזיכרון נמצאות תחת לחץ בימי המסחר האחרונים. מניית מיקרון Technology (מיקרון) ירדה ב‑4.7% במסחר המוקדם, לאחר נפילה של 13.4% ביום שלישי. גם ETF DRAM ירדה בכ‑5% במסחר המוקדם של יום רביעי.
אי‑הוודאות המקרו‑כלכלית והסיכונים הגיאו‑פוליטיים מכבידים על סנטימנט המשקיעים כלפי מניות טכנולוגיה ושבבים. למרות הירידות האחרונות, רוב האנליסטים עדיין חיוביים לגבי מניית מיקרון, שכן הם מצפים שהחברה תמשיך ליהנות מביקוש מתמשך וממחירי זיכרון גבוהים, על רקע מגבלות היצע.
בסך הכול, בוול סטריט למניית מיקרון Technology יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 26 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרון בגובה 939 דולר מצביע על כך שהמניה מתומחרת במלואה ברמות הנוכחיות.
