משקיעים מחפשים דריסת רגל במהפכת ההומנואידים
- שוק הרובוטים ההומנואידים צומח במהירות בהובלת סין, כששחקניות טכנולוגיה גדולות כמו אנבידיה, טסלה, אמזון ו-SoftBank נכנסות לעומק התחום, והפוטנציאל הכלכלי שלו מוערך בכמעט 5 טריליון דולר עד 2050.
- תעודת הסל KOID של KraneShares מציעה חשיפה רוחבית לאקוסיסטם ההומנואידים (מוח, גוף ומשלבים), כבר הציגה ביצועים חזקים, וצפויה ליהנות מהנפקות חדשות כמו Unitree שירחיבו את היקום ההשקעתי ויחזקו את סקטור ההומנואידים בשווקים.
לא נדע לעולם איך היה מגיב הביולוג הוויקטוריאני צ'ארלס דרווין, אבל ברור מה שוקי המניות הגלובליים, משקיעים וטייקוני טכנולוגיה רואים כאבולוציה הבאה של המין האנושי – רובוטים הומנואידים.
מקורו של המין הרובוטי החדש הזה אינו בברירה טבעית או באיים מבודדים, אלא בבינה מלאכותית ובשבבי עיבוד. הרובוטים האלו נראים ונעים כמו בני אדם. הם השלב הבא, הפיזי יותר, במהפכת ה-AI.
רוקדים, מרימים ורצים
למרות שהם עשויים להזכיר תמונות דיסטופיות מסדרת הסרטים של "שליחות קטלנית", בפועל כיום מפתחים ומשתמשים בהם למגוון מטרות עדינות הרבה יותר – מטיפול אישי ועד עבודת מחסן ותעשייה. לאחרונה הם אף הופיעו על במה כשהם רוקדים, שרים ומספרים בדיחות בפני קהל הטלוויזיה בסין, במסגרת חגיגות פסטיבל האביב השנתי.
הומנואידים מסטארט-אפ הרובוטיקה הסיני Unitree הפגינו אפילו כישורים אתלטיים. במשחקי הרובוטים ההומנואידים העולמיים, הרובוט H1 של החברה סיים ראשון במרוץ 1,500 מטר בזמן של 6 דקות ו-35 שניות – מהיר יותר מרצים אנושיים רבים. גולת כותרת נוספת הייתה כאשר הרובוטים של Unitree ניצחו במרוץ שליחים 4×100 מטר.
מניות טכנולוגיה מרכזיות מצטרפות גם הן למרוץ ההומנואידים.
מוקדם יותר החודש, מניית השבבים מבין שבע המופלאות, אנבידיה (אנבידיה), הרימה את הלפיד של Unitree בשותפות חדשה שמטרתה ליצור מערכת רובוטיקה הומנואידית שתאפשר לבנות, לבדוק ולאמן עיצובים חדשים.
זה מגיע במקביל לכך ש-Unitree, שההומנואיד הביתי שלה לעזרה אישית, הדגם R1, זמין לרכישה לחובבי רובוטים ברחבי העולם באתרי מסחר אלקטרוני כמו עלי אקספרס, מתכוננת להנפקה ראשונית (IPO) בהיקף של 6 מיליארד דולר בשוק ה-STAR של שנחאי.
חברת ההשקעות הטכנולוגיות היפנית SoftBank (SFTBY), שלפי דיווחים עומדת להשקיע 300 מיליון דולר ביצרנית הרובוטים התעשייתיים הגרמנית Agile Robots, מתכננת גם לפצל ולהנפיק את קבוצת הרובוטיקה מבוססת ה-AI שלה, Roze, לפי שווי של 100 מיליארד דולר.
חברות גדולות נוספות כמו טסלה (טסלה) עם ההומנואיד Optimus, XPeng (XPEV), עליבאבא (BABA), UBTECH Robotics ומטא (מטא) משקיעות גם הן ברובוטיקה.
חברת הרובוטיקה Richtech Robotics מנבדה, בשיתוף פעולה עם אנבידיה, פיתחה את Scorpion – רובוט ברמן ובריסטה – ואת Dex, רובוט הומנואיד נייד שתוכנן למשימות לוגיסטיקה ותעשייה, בעוד אמזון (אמזון) בוחנת את Digit, הרובוט הדו-רגלי של Agility Robotics.
הומנואידים בדרך לצמיחה
מורגן סטנלי צופה ששוק היעד הגלובלי הכולל של הומנואידים עשוי להגיע לכמעט 5 טריליון דולר עד 2050. מדובר בשוק שכולל הכל – מטיפול אישי ועד רובוטי מחסנים, לוגיסטיקה, ביטחון ובריאות.
התפתחויות האחרונות בבינה מלאכותית (AI) וברשתות נוירונים הן מנוע מפתח שהאיץ את פיתוחם ואת היתכנותם של רובוטים הומנואידים לשימוש כללי.
יתרון נוסף הוא מחסור העבודה העולמי ההולך וגדל, שיוצר ביקוש מבני לפתרונות רובוטיים שיכולים לבצע משימות מורכבות שבעבר דרשו עובדים אנושיים. אנליסטים בברקליס הכריזו כי “זהו העשור של הרובוט” – ושזהו עשור ששייך לסין. ואכן, סין שולטת בשוק, ומחזיקה כבר בחצי מכלל הרובוטים התעשייתיים בעולם ובכ-85% מכלל המכונות ההומנואידיות.
אבל כפי שצוין, עם התקדמות המושגת בגרמניה, בארה"ב וביפן, מה שמלהיב באמת בסקטור ההומנואידים הוא שמדובר בסיפור גלובלי.
איך משקיעים יכולים להיחשף לתחום
דרך אחת עבור משקיעים לקבל חשיפה רחבה לעולם הרובוטיקה החדשני והצומח הזה היא דרך תעודות סל (ETF).
דוגמה לכך היא תעודת הסל KraneShares Global Humanoid Robotics and Physical AI Index ETF (KOID). דרך KOID, משקיעים יכולים להיכנס לכל מערך האקוסיסטם של הרובוטיקה ההומנואידית.
זה כולל את ה"מוח" – שבבים וטכנולוגיה, את ה"גוף" – מערכות הנעה, מערכות מכניות, חישה ותפיסה וחומרי גלם קריטיים – ואת המשלבים (integrators), שהם החברות שמייצרות בפועל את ההומנואידים.
התלות של קרן זו בסקטור כה גדולה, עד שביום הבכורה שלה בנאסד"ק, ביוני 2025, חגגה KraneShares עם ההומנואיד הראשון שאי פעם צלצל בפעמון ופתח את המסחר. אף שהיה ממותג בלוגו KOID, זה היה דגם G1 Ultimate Robot של Unitree שעשה את הכבוד.
השימוש ברובוט סיני הדגיש את הפריסה הגלובלית של KOID. בקרן יש 50 אחזקות, גם כאלה הנסחרות בבורסות בארה"ב וגם בחו"ל. משקל ההשקעה שלה הוא 29% בארה"ב, 28% בסין, 13% ביפן ו-6% בדרום קוריאה.
התיק מכסה גם את כל מערכת ההומנואיד, עם 74% מניות "גוף", 18% "מוח" ו-8% "משלבים".
אילו מניות הומנואידים מחזיקה KOID?
דוגמאות כוללות את חברת השבבים הגרמנית Infineon Technologies (IFX), שמנייתה עלתה ב-128% השנה, וקבוצת התעשייה הדרום-קוריאנית Doosan, שזרועות הרובוט והפלטפורמות האוטומטיות שלה הן אבני דרך טבעיות לקראת פריסת הומנואידים במפעלים וסביבות לוגיסטיקה.
מניה מרכזית נוספת היא Harmonic Drive Systems הסינית, שמפחיתי המתח (strain-wave, harmonic) שלה הם רכיב ליבה במפרקי הומנואידים, כמו פרקי ידיים וכפות ידיים. המשלבים והיצרנים מיוצגים גם באמצעות טסלה, XPeng ו-UBTECH.
תעודת הסל KOID, שמנהלת נכסים בכ-250 מיליון דולר, רשמה עלייה של כמעט 32% במחיר היחידה מתחילת השנה ו-65% ב-12 החודשים האחרונים.
הקרן מקווה שיותר סטארט-אפים הומנואידיים כמו Unitree, שעושים את דרכם לשוק ההון, יתנו לה ולסקטור כולו דחיפה נוספת.
היתרונות של הנפקת Unitree
לפי KraneShares, הנפקת Unitree הקרובה תסייע להרחיב את היקום ההשקעתי של חברות ה"משלבים", במיוחד בשוק המקומי בסין. היא גם תספק מדד ייחוס ציבורי נוסף לתמחור חברות רובוטיקה הומנואידית בצמיחה גבוהה, מה שעשוי להשפיע על סנטימנט ומחירים בכל האקוסיסטם.
ההתבססות הגבוהה של Unitree על ספקים מקומיים ושילוב אנכי של שרשרת הייצור מדגישה גם את חשיבותם של ספקי רכיבים ליבה – מנועים, מפחיתים, חיישנים ובקרים – שכבר מהווים משקל משמעותי בתיק של KOID. המהלך אמור גם לסלול את הדרך עבור מניות הומנואידים נוספות להיכנס לשווקים הציבוריים.
הומנואידים יכולים להיות מטרידים עבורנו בני האדם, באותה מידה שהם מרגשים. ארנולד "אני עוד אחזור" שוורצנגר ואינספור סרטי מדע בדיוני אחרים הותירו חותם על התודעה הציבורית.
אבל ככל שהסקטור יגדל ועסקים, עובדים, קשישים וחולים יחוו את היתרונות של חברינו ההומנואידים, כך סביר שיותר אנשים – אפילו ויקטוריאנים מזוקנים – יראו בהם גורם חיובי לחברה. עבור משקיעים, הומנואידים כבר יוצרים ערך משמעותי במגוון סקטורים, ומוכנים לבצע צעדים גדולים נוספים בעתיד.