שכחו מתשואת ה-1% של VOO. שני קרנות סל של בלאקרוק שמייצרות הכנסה גבוהה פי 7
- VOO של וואנגרד מציעה תשואת דיבידנד צנועה של כ‑1.03% אך מושכת זרימות עתק (מעל 69 מיליארד דולר השנה) הודות לפוטנציאל צמיחה ארוך טווח דרך חשיפה למדד S&P 500 ולחברות הענק המובילות בארה"ב.
- שתי קרנות סל של בלאקרוק, BRHY ו‑SHYG, מציעות תשואת דיבידנד גבוהה של יותר מ‑7% באמצעות השקעה באג"ח קונצרניות בתשואה גבוהה (SHYG עם מח"מ קצר יותר), ומתאימות למשקיעים שמעדיפים הכנסה שוטפת גבוהה על פני מקסימיזציית צמיחה הונית.
קרן הסל וואנגרד S&P 500 ETF (VOO) הפכה לאחרונה לקרן הסל הראשונה שחוצה נכסים בהיקף של טריליון דולר, מה שמדגיש את התיאבון החזק של המשקיעים לשוק המניות האמריקאי. עם זאת, לא כל המשקיעים מחפשים צמיחה. חלקם מתמקדים ביצירת הכנסה, ושם שתי קרנות סל של בלאקרוק (BLK) בולטות. לפי כלי השוואת קרנות הסל של TipRanks, קרן הסל BlackRock High Yield ETF (BRHY) וקרן הסל iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG) מציעות שתיהן תשואת דיבידנד של מעל 7%, הרבה יותר גבוהה מתשואת הדיבידנד של כ‑1.03% של VOO.
למה משקיעים עדיין מעדיפים את VOO
הפער הגדול בתשואת הדיבידנד מעלה שאלה ברורה: אם הקרנות של בלאקרוק משלמות הכנסה גבוהה פי שבע, למה משקיעים ממשיכים להזרים כסף ל‑VOO?
התשובה היא הצמיחה. VOO עוקבת אחרי מדד S&P 500 (SPX) ונותנת למשקיעים חשיפה לחברות מהגדולות בעולם, כולל אנבידיה (אנבידיה), אפל (אפל), מיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון) ואלפבית (גוגל).
משקיעים רבים מוכנים להסתפק בתשואה שוטפת נמוכה יותר, בתמורה לפוטנציאל לרווחי הון בשוק המניות בטווח הארוך. הגישה הזו עזרה ל‑VOO למשוך יותר מ‑69 מיליארד דולר זרימות השנה, ולהפוך לקרן הסל הראשונה שחוצה נכסים בהיקף של טריליון דולר.
קרן הסל BlackRock High Yield מציעה כמעט 8% הכנסה
עבור משקיעים שמתרכזים בתזרים מזומנים, ייתכן שקרן הסל BlackRock High Yield ETF (BRHY) שווה בחינה מעמיקה יותר.
נכון לעכשיו, הקרן מציעה תשואת דיבידנד של 7.87% וגובה יחס הוצאות (expense ratio) של 0.45%. למרות שנכסי הניהול שלה קטנים בהרבה, בערך 123 מיליון דולר, הקרן מתוכננת לספק הכנסה באמצעות השקעה באג"ח קונצרניות בתשואה גבוהה יותר, כולל חוב שמונפק על ידי חברות המדורגות מתחת לדירוג השקעה (below-investment-grade).
כתוצאה מכך, BRHY יכולה להתאים למשקיעים שמחפשים הכנסה שוטפת קבועה, ולאו דווקא תשואה גבוהה מצמיחת ההון.
SHYG משלבת תשואה גבוהה עם מח"מ אג"ח קצר יותר
אפשרות נוספת היא קרן הסל iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG), שמציעה כיום תשואת דיבידנד של 7.02%.
קרן הסל מנהלת כ‑7.6 מיליארד דולר נכסים, וגובה יחס הוצאות נמוך יותר של 0.30%. בניגוד לקרנות אג"ח רבות אחרות, SHYG מתמקדת באג"ח קונצרניות בתשואה גבוהה עם מועדי פירעון של עד חמש שנים, מה שיכול לעזור להפחית את הרגישות לשינויים בריבית.
צמיחה או הכנסה?
הבחירה בין VOO לבין קרנות הסל של בלאקרוק תלויה בסופו של דבר במטרות של המשקיע.
VOO נותרת אחת מקרנות הסל הפופולריות ביותר בשוק עבור צמיחה, ומציעה חשיפה רחבה לחברות המובילות בארה"ב. במקביל, BRHY ו‑SHYG עשויות להתאים למשקיעים שמוכנים לוותר על חלק מפוטנציאל הצמיחה, בתמורה להכנסה שוטפת גבוהה משמעותית.
עבור משקיעים שמחפשים תזרים מזומנים, תשואה של מעל 7% קשה להתעלמות. אבל עבור מי שמתמקד ביצירת עושר לטווח הארוך, העלייה חסרת התקדים של VOO מרמזת שרבים עדיין מעדיפים צמיחה על פני הכנסה.