קרן הסל DRAM זינקה ב-90% מאז הושקה באפריל — האם עדיין כדאי למשקיעים לקנות?
- קרן הסל ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) זינקה ב-90% מאז הושקה באפריל, מנהלת מעל 10 מיליארד דולר ומספקת חשיפה מרוכזת לתעשיית שבבי הזיכרון, בעיקר דרך סמסונג, SK Hynix, מיקרון וסנדיסק.
- למרות ציפיות לצמיחה חזקה בביקוש לשבבי זיכרון הקשורים ל-AI, הקרן נחשבת תנודתית ומרוכזת, קיבלה דירוג "החזק" מצד TipRanks ומחיר היעד הממוצע שלה מרמז על downside של כמעט 11% מהרמה הנוכחית.
קרן הסל ראונהיל ממורי אי־טי־אף (DRAM) זינקה ב-90% מאז הושקה בתחילת אפריל וכבר משכה יותר מ-10 מיליארד דולר בנכסים, על רקע הבום בזיכרונות הקשורים ל-AI. הקרן מספקת חשיפה ליצרניות שבבי זיכרון גדולות כמו מיקרון (מיקרון), SK Hynix (HXSCL), סנדיסק (SNDK) וסמסונג (SSNLF). קדימה, משקיעים רואים בשבבי זיכרון נושא צמיחה ארוך טווח בתחום ה-AI. עם זאת, חלק מהמומחים נותרו זהירים לגבי השאלה אם תשואות חזקות כאלה יכולות להימשך, ומזהירים שהשווי עלול לרוץ קדימה לפני הביצועים בפועל. DRAM עולה ב-7% בשעות טרום מסחר ביום שלישי.
לשם הקשר, Roundhill Investments היא ספקית קרנות סל מארה"ב, שמתמקדת באסטרטגיות השקעה תמטיות וסקטוריאליות, ומציעה חשיפה לאזורים צומחים במהירות כמו AI, טכנולוגיה ומוליכים למחצה.
מה מייחד את קרן הסל DRAM?
DRAM היא קרן סל ממוקדת שמשקיעה בחברות הפועלות לאורך שרשרת הערך של זיכרונות DRAM, HBM, זיכרון פלאש מסוג NAND וכונני SSD, ולא בחברות מוליכים למחצה רחבות (semiconductor). לקרן יחס הוצאות של 0.65%. בסך הכול, DRAM מחזיקה 12 מניות, ומספקת חשיפה מרוכזת מאוד לתעשיית שבבי הזיכרון הגלובלית.
הביצועים של DRAM אינם טיפוסיים לרוב קרנות הסל. זה בדרך כלל קורה כאשר קרן סל תמטית ממוקדת יוצאת לדרך בשוק שבו הביקוש חזק, ההיצע הדוק, והמשקיעים רק מתחילים לזהות את ההזדמנות. חוסר האיזון הזה בין היצע לביקוש דחף את המחירים למעלה, הרחיב את שיעורי הרווחיות והוביל לעליות חזקות במניות השבבים.
ראוי לציין כי סמסונג, SK Hynix ומיקרון טכנולוג'י יחד מהוות כ-50% מתיק ההשקעות. הקרן כוללת גם פוזיציות קטנות יותר בחברות כמו סנדיסק וסיגייט טכנולוג'י (STX).
מה צופן העתיד למשקיעים
הראלי המהיר של DRAM מביא איתו גם סיכונים. חלק מהמשקיעים העלו חששות לגבי בועה בתחום ה-AI, והריכוזיות הגבוהה של הקרן מוסיפה תנודתיות לעומת קרנות סל רחבות יותר על מניות שבבים.
קדימה, צפוי שהביקוש לשבבי AI יישאר חזק בעתיד הנראה לעין, בעוד שהביקוש לשבבי זיכרון עשוי לגדול אף מהר יותר. עם זאת, המשקיעים צריכים לצפות לתנודתיות משמעותית בקרן הזו, ולכן חשוב להיות מוכנים ולתת זמן כדי שנושא ההשקעה הכולל יתממש.
האם קרן הסל DRAM עדיין בקנייה?
על פי קונצנזוס האנליסטים לקרנות סל של TipRanks, שמאגד את דירוגי האנליסטים על כל אחת מהאחזקות בקרן, ל-DRAM דירוג החזק. במקביל, מחיר היעד הממוצע של DRAM שעומד על 47.02 דולר, מרמז על סיכון downside של כמעט 11% מרמת המחיר הנוכחית.
