השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 3 במאי
- שוק המניות נשאר קרוב לשיאים בהובלת ענקיות הטכנולוגיה וההשקעות ב-AI, עם דוחות חזקים מאלפאבית, מיקרוסופט, אמזון ואפל, במקביל לתנודתיות במחירי הנפט וזהב ולחץ ריביות שעדיין מורגש אך אינו מתגבר במהירות.
- השבוע הקרוב יתמקד במדיניות הפד, בהמשך גידול בהוצאות על AI, בסיכוני אנרגיה וגיאופוליטיקה, ובגל משמעותי של דוחות ואירועי אקס-דיבידנד במגזרים מרכזיים כמו טכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וצריכה, שיכוונו את כיוון השוק הבא.
בשבוע שעבר, המניות נותרו קרוב לשיאים, כאשר עליות בסקטור הטכנולוגיה קיזזו חדשות מאקרו מעורבות. מדד S&P 500 (SPY) עלה ב-0.29% ל־7,230, בעוד הנאסד"ק (NDX) התחזק ב-0.94% ל־27,710 דולר. לעומת זאת, מדד דאו ג'ונס (DJIA) ירד ב-0.31% ל־49,499. במקביל, תשואת האג"ח האמריקאי ל-10 שנים ירדה במעט ל־4.37%, מה שמראה שלחץ הריבית עדיין קיים אך אינו עולה במהירות.
בינתיים, הנפט (CM:CL) נשאר תנודתי אחרי זינוק חד שקשור לסיכון בצד ההיצע. מחיר הנפט נסחר סביב 104 דולר לאחר קפיצה מוקדמת יותר בשבוע. הזהב (CM:XAUUSD) נשאר קרוב ל־4,615 דולר, בעוד ביטקוין (BTC-USD) פרץ מעל 78,000 דולר אך ירד מעט לאחר מכן. בסך הכול, השוק שמר על טון יציב, בהובלת מניות הטכנולוגיה, גם כשסיכוני האנרגיה והמדיניות נשארו במרכז הבמה.
דוחות ענקיות הטכנולוגיה והוצאות ה-AI במרכז הבמה
ראשית, דוחות החברות המובילות בתחום הטכנולוגיה עיצבו את מהלך השבוע. אלפאבית (גוגל) דיווחה על צמיחה של 63% בהכנסות ענן לרמה של 20.02 מיליארד דולר, עם צבר הזמנות של 460 מיליארד דולר. החברה גם העלתה את תכנית ההשקעות ההוניות שלה לשנת 2026 לסכום של עד 190 מיליארד דולר.
במקביל, מיקרוסופט קורפוריישן (מיקרוסופט) פרסמה תוצאות חזקות, עם צמיחה של Azure בשיעור 40% ותכנית השקעות הוניות דומה, סביב 190 מיליארד דולר. אמזון (אמזון) גם כן עקפה את התחזיות, כאשר AWS צמחה ב-28% ל־37.6 מיליארד דולר, מה שמצביע על ביקוש יציב לשירותי ענן.
עם זאת, לא כל התגובות בשוק היו חיוביות. מטא פלטפורמס (מטא) העלתה את טווח ההשקעות ההוניות שלה ל־125 עד 145 מיליארד דולר, מה שהכביד על המניה. הדבר משקף שינוי רחב יותר: חברות ממשיכות לקצץ עלויות בחלק מהתחומים, ובמקביל מגדילות השקעות ב-AI ובמרכזי נתונים.
במקום אחר, אפל (אפל) הציגה תוצאות יציבות, ודיווחה על הכנסות של 111.2 מיליארד דולר, וכן הכריזה על תוכנית רכישה חוזרת (Buyback) חדשה בהיקף 100 מיליארד דולר. המהלך הזה תמך במניה והעביר מסר של תזרים מזומנים חזק.
בתחום ה-AI, גם פעילות העסקאות התגברה. לפי דיווחים, Anthropic עשויה לגייס עד 50 מיליארד דולר בשווי גבוה, בגיבוי אלפאבית. במקביל, מיקרוסופט עדכנה מחדש את ההסכם שלה עם OpenAI למודל לא בלעדי, תוך שמירה על Azure כענן המרכזי לשיתוף הפעולה.
מאקרו, אנרגיה ומדיניות – התמונה הרחבה
מעבר לטכנולוגיה, חדשות מאקרו מילאו תפקיד מרכזי. הפדרל ריזרב השאיר את הריבית בטווח של 3.5% עד 3.75%, אך ההחלטה כללה ארבעה מתנגדים. זהו פיצול נדיר, שמראה שהדעות לגבי המדיניות מתחילות להתרחק זו מזו.
בענף האנרגיה, הנפט זינק לאחר שמיצרי הורמוז נשארו סגורים, וברנט הגיע בשלב מסוים לכ-126 דולר. הדבר חיזק את הפוקוס על חברות כמו אקסון מוביל (XOM), וגם דחף את עלויות הדלק כלפי מעלה. במהלך קשור, איחוד האמירויות הודיע כי תעזוב את אופ"ק, מה שהוסיף אי-ודאות לתוכניות ההיצע.
בבריאות, חברת אלי לילי (LLY) העלתה את התחזית שלה על רקע ביקוש חזק לתרופות הירידה במשקל שלה. במקביל, ה-FDA פעל להגביל גרסאות מורכבות (compounded) של תרופות אלו. צעד זה עשוי לתמוך בחברות כמו נובו נורדיסק (NVO) ואלי לילי.
בתעשייה, ג'נרל מוטורס (GM) ופורד (F) שתיהן עקפו את התחזיות והעלו תחזיות קדימה, בין היתר בזכות החזרים של מכסים. מנגד, עסקאות בתחום הרכבות והחברות התעופתיות נתקלו במכשולים: יוניון פסיפיק (UNP) חידשה את הצעת הרכישה שלה לנורפוק סאות'רן (NSC), בעוד שיחות המיזוג בין יונייטד איירליינס (UAL) לאמריקן איירליינס (AAL) התפוצצו.
השבוע הקרוב
בהסתכלות קדימה, מדיניות הפד תמשיך להיות במרכז לאחר פיצול הדעות החריג בהצבעה. משקיעים יעקבו אחרי כל שינוי בטון, שיכול לרמוז על שינוי במסלול הריביות.
במקביל, הוצאות ה-AI יישארו נושא מרכזי. ענקיות הטכנולוגיה צפויות להמשיך להגדיל את ההשקעות ההוניות שלהן, והשוק ינסה להבין אם זה יתורגם לתשואות יציבות או ללחץ על שיעורי הרווחיות.
בנוסף, הנפט והגיאופוליטיקה יהיו מנועי שוק חשובים. כל שינוי בנתיבי ההובלה או במדיניות אופ"ק עשוי להזיז את המחירים במהירות ולהשפיע על האינפלציה.
לבסוף, מומנטום הדוחות ימשיך להיות תחת מעקב. תוצאות חזקות במגזר הטכנולוגיה תמכו עד כה בשוק, אבל עלויות עולות וסיכוני מדיניות עשויים להשפיע על המהלך הבא.
דוחות קרובים והודעות אקס-דיבידנד
השבוע הראשון של מאי מביא גל של דוחות במגזרי הטכנולוגיה, הבריאות, האנרגיה והצריכה. במקביל, מגוון רחב של חברות גלובליות יסחרו באקס-דיבידנד, ויציעו הכנסה יציבה ותשלומים בטווח הקצר. המשקיעים יעקבו אחרי מגמות ביקוש, לחץ עלויות ועוצמת הרווחיות, בעוד משקיעים המתמקדים בהכנסה יתמקדו בתשואות ובתזמון התשלומים.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, 4 במאי, חברת פלנטיר Technologies (פלנטיר) תהיה במרכז ותצפוי לדווח על רווח של 0.28 דולר למניה והכנסות של 1.54 מיליארד דולר. חברת Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) צפויה גם היא לדווח על רווח של 4.24 דולר למניה על הכנסות של כ־2.99 מיליארד דולר. בנוסף, חברת ON Semiconductor Corporation (ON) תדווח על 0.61 דולר למניה על הכנסות בסביבות 1.49 מיליארד דולר, דבר שעשוי לתת תמונה על הביקוש לשבבים. Tyson Foods (TSN) צפויה גם היא לדווח על 0.78 דולר למניה על הכנסות של כ־13.63 מיליארד דולר, מה שייתן אינדיקציה למגמות הביקוש למזון.
ביום שלישי, 5 במאי, חברת Advanced Micro Devices (AMD) תדווח על רווח של 1.28 דולר למניה על הכנסות של כ־9.88 מיליארד דולר, מה שעשוי לשקף ביקוש לשבבי AI. PayPal החזקות (PYPL) צפויה לדווח על רווח של 1.27 דולר למניה על הכנסות סביב 8.05 מיליארד דולר. במקביל, פייזר (PFE) תדווח על רווח של 0.72 דולר למניה, בעוד Super Micro Computer (SMCI) צפויה לפרסם רווח של 0.62 דולר למניה על הכנסות של כ־12.39 מיליארד דולר, מה שייתן תמונה על הביקוש לשרתי AI.
ביום רביעי, 6 במאי, חברת The Walt Disney Company (DIS) תדווח על רווח של 1.49 דולר למניה על הכנסות של כ־24.84 מיליארד דולר. Uber Technologies (UBER) צפויה לפרסם רווח של 0.69 דולר למניה על הכנסות של כ־13.28 מיליארד דולר, מה שעשוי לשקף ביקוש לשירותי הנסיעות והמשלוחים. באותו אופן, Novo Nordisk AS (NVO) תדווח על רווח של 0.88 דולר למניה, בעוד ARM החזקות PLC (ARM) צפויה לדווח על רווח של 0.58 דולר למניה, דבר שייתן אינדיקציה למגמות ברישוי שבבים.
ביום חמישי, 7 במאי, Coinbase Global (COIN) תדווח על רווח של 0.15 דולר למניה על הכנסות של כ־1.51 מיליארד דולר, מה שעשוי לשקף מגמות במסחר בקריפטו. McDonald’s Corporation (MCD) צפויה לדווח על רווח של 2.75 דולר למניה על הכנסות סביב 6.47 מיליארד דולר, בעוד Block Inc. (XYZ) תפרסם רווח של 0.68 דולר למניה. בנוסף, חברות מקבילות ל-Shopify כמו Trade Desk (TTD) ידווחו על רווח של 0.09 דולר למניה, ויספקו תמונה על הביקוש לפרסום.
ביום שישי, 8 במאי, חברת Enbridge (ENB) תדווח על רווח של 0.70 דולר למניה על הכנסות של כ־8.70 מיליארד דולר. Nintendo Co. . (NTDOY) צפויה לפרסם רווח של 0.10 דולר למניה על הכנסות של כ־2.65 מיליארד דולר, מה שעשוי לשקף ביקוש למשחקים. במקביל, Brookfield Asset Management (BAM) תדווח על רווח של 0.42 דולר למניה, בעוד AngloGold Ashanti PLC (AU) צפויה לפרסם רווח של 2.27 דולר למניה, מה שייתן תמונה על מגמות בסקטור הזהב.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ממגזרים שונים יסחרו באקס-דיבידנד במהלך השבוע, עם שילוב של תשואות יציבות ותשלומים בטווח הזמן הקרוב.
ביום שני, 4 במאי, Citigroup (C) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.60 דולר בתוך כ-19 ימים. Kinder Morgan (KMI) תציע 0.30 דולר בתוך כ-12 יום, בעוד Blackstone (BX) תשלם 1.16 דולר בתוך כ-8 ימים. בנוסף, Oneok (OKE) תציע 1.07 דולר בתוך כ-12 יום.
ביום שלישי, 5 במאי, Texas Instruments (TXN) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום צפוי של 1.42 דולר בתוך כ־16 יום. SAP SE (SAP) תציע 2.13 דולר בתוך כ־12 יום, בעוד Baker Hughes Company (BKR) תשלם 0.23 דולר בתוך כ־12 יום. בנוסף, Synchrony Financial (SYF) תציע 0.30 דולר בתוך כ־12 יום.
ביום רביעי, 6 במאי, EQT Corporation (EQT) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.17 דולר בתוך כ־29 יום. Waste Connections (WCN) תציע 0.35 דולר בתוך כ־18 יום, בעוד Prada S p A (PRDSF) תשלם 0.19 דולר בתוך כ־16 יום. באותו אופן, Yangzijiang Shipbuilding החזקות (YSHLF) תציע 0.16 דולר בתוך כ־11 יום.
ביום חמישי, 7 במאי, D R Horton (DHI) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.45 דולר בתוך כ־11 יום. FirstEnergy (FE) תציע 0.47 דולר בתוך כ־29 יום, בעוד DHL Group (DHLGY) תשלם 0.76 דולר בתוך כ־19 יום. בנוסף, MERLIN Properties SOCIMI S A (MRPRF) תציע 0.24 דולר בתוך כ־22 יום.
ביום שישי, 8 במאי, פייזר (PFE) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום צפוי של 0.43 דולר בחודש הבא. Walmart (WMT) תציע 0.25 דולר בתוך כ־23 ימים, בעוד International Business Machines Corporation (IBM) תשלם 1.69 דולר בחודש הבא. בנוסף, Energy Transfer LP (ET) תציע 0.34 דולר בתוך כ־17 יום.