האם מניית יונייטדהלTH (UNH) היא קנייה לפני דוחות הרבעון הרביעי?

האם מניית יונייטדהלTH (UNH) היא קנייה לפני דוחות הרבעון הרביעי?

סירישה בהוגארג'ו11 בינואר 2026

• מניית UnitedHealth ירדה ביותר מ-34% בשנה האחרונה על רקע עלויות רפואיות גבוהות בעסקי Medicare Advantage וחקירת משרד המשפטים, אך אנליסטים מצפים לשיפור בביצועים, כולל צמיחת הכנסות של כ-13% ברבעון הרביעי 2025 וצעדי התייעלות כמו הפסקת תוכניות MA ב-109 מחוזות בארה"ב ב-2026.
• למרות האתגרים, מספר אנליסטים מובילים מעניקים למניית UNH דירוג קנייה או קנייה חזקה ומעלים מחירי יעד, ורואים ב-2026 שנת מעבר לקראת התאוששות רב-שנתית במגזר MCO, כאשר הקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-16%.

מניית UnitedHealth (UNH) ירדה ביותר מ-34% בשנה האחרונה, בעקבות כמה רוחות נגד, כולל חששות מעלויות רפואיות גבוהות בעסקי Medicare Advantage (MA) וחקירת משרד המשפטים האמריקאי (DOJ) בנוגע לפרקטיקות הגבייה של החברה. לקראת דוחות הרבעון הרביעי 2025 של חברת הביטוח הבריאותית, שיתפרסמו ב-27 בינואר 2026, רוב האנליסטים נשארים חיוביים (Bullish) לגבי מניית UNH, משום שהם מצפים שהביצועים של החברה ישתפרו בתקופה הקרובה.

בוול סטריט מצפים שUNH תדווח על רווח למניה (EPS) של 2.12 דולר ברבעון הרביעי של 2025, ירידה של 69% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות לצמוח בכ-13% ולהגיע ל-113.8 מיליארד דולר.

המשקיעים יצפו לתחזית של החברה ולעדכונים על ההתקדמות בתהליך ההתאוששות. UNH נוקטת ביוזמות לשיפור שיעורי הרווחיות ולהתייעלות עסקית. באוקטובר 2025 הודיעה החברה כי תפסיק להציע תוכניות MA ב-109 מחוזות בארה"ב בשנת 2026, על רקע מספר אתגרים, כולל ירידה בהחזרי הממשלה ועלייה בשימוש בשירותים.

האנליסטים חיוביים לגבי מניית UNH לפני דוחות הרבעון הרביעי

בשבוע שעבר, אנליסטית Evercore אליזבת אנדרסון החלה סיקור על מניית UnitedHealth עם מחיר יעד של 400 דולר. האנליסטית מצפה שתהליך ההתאוששות של החברה יצליח, ורואה בשנת 2026 שנה של מעבר. אנדרסון הוסיפה שההתאוששות של UNH עשויה להימשך בין שלוש לחמש שנים, בשל גודלה ומורכבותה של החברה. היא צופה שהשיפור המשמעותי בעסקי UnitedHealth יהפוך לברור יותר ב-2027 ו-2028, עם פוטנציאל לעלייה הן בתחזיות שלה והן בשווי המניה.

במקביל, אנליסטית Cantor Fitzgerald שרה ג'יימס חזרה על דירוג קנייה (Buy) למניית UNH, וציינה שהיא רואה ב-CVS Health (CVS) וב-UnitedHealth את המניות המועדפות לחשיפה לתחום Medicare Advantage בשנת 2026. האנליסטית בדירוג 4 כוכבים מצפה שסביבה רגולטורית חיובית תשפר את הסנטימנט למניות בתחום ה-MA. ג'יימס רואה בנתוני ההרשמה של CMS, שצפויים באמצע פברואר, ובהודעת התעריפים המקדמית של CMS עבור MA, שאמורה להתפרסם בסוף ינואר או בתחילת פברואר, כגורמי מפתח אפשריים (קטליזטורים).

באופן דומה, אנליסט Bernstein לאנס וילקס העלה את מחיר היעד שלו למניית UnitedHealth ל-444 דולר, מ-440 דולר, ואישר מחדש דירוג קנייה. האנליסט הגדיר את UNH כמניית הבחירה המובילה של Bernstein לשנת 2026, לאור הציפייה להתאוששות בתחילת השנה ותהליך התאוששות רב-שנתי. ב-Bernstein מצפים שמגזר ארגוני ניהול הטיפול הרפואי הממשלתיים (MCO) יתחיל להתאושש ב-2026, אם כי ההתאוששות עשויה להיות לא אחידה. וילקס מאמין שכל מניות מגזר ה-MCO נראות אטרקטיביות, כאשר חברות Medicare Advantage קרובות ביותר לחזרה לצמיחת רווחים, ומניות Medicaid נסחרות בשוויים האטרקטיביים ביותר.

האם UNH היא קנייה טובה כרגע?

בסך הכול, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy) למניית UnitedHealth, המבוסס על 16 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית UNH עומד על 397.82 דולר, ומשקף אפסייד של 16%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית UNH