אדיטס, Sagimet, Dropbox, Arcturus, Quanta במוקד אצל אנליסטים
- כמה אנליסטים עדכנו המלצות על חמש מניות בולטות: אדיטס מדיסין ו-Arcturus Therapeutics קיבלו שדרוגים ל'קנייה', Quanta Services קיבלה שדרוג ל'קנייה', בעוד SGMT ו-DBX קיבלו המלצות 'מכירה'.
- הנימוקים המרכזיים נעים בין פוטנציאל קליני משמעותי בתוכניות ביוטק של EDIT ו-ARCT, דרך סיכוני ביצוע, תמחור ומסחור אצל SGMT ו-DBX, ועד חיזוק יסודות הפעילות והזדמנויות צמיחה בתשתיות אצל Quanta Services.
האנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (EDIT) ), ( (SGMT) ), ( (DBX) ), ( (ARCT) ) and ( (PWR) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והנימוקים שמאחוריהן.
אדיטס מדיסין חזרה פתאום למוקד של האנליסטים, לאחר שגוגנהיים, באמצעות Debjit Chattopadhyay, שדרגה את EDIT לקנייה עם מחיר יעד של 5 דולר. ההמלצה מבוססת על EDIT-401, גישת עריכת גנים חדשה להיפרכולסטרולמיה חמורה, שמטרתה לספק הפחתה ברמת LDL-C מהטובות בקטגוריה, באוכלוסייה שיש לה מעט מאוד אפשרויות עמידות באמת לאורך זמן.
הדוח מדגיש נתונים פרה-קליניים שמראים ירידה של יותר מ-90% ב-LDL-C והפחתה של יותר מ-70% ב-ApoB במינונים רלוונטיים. הנתונים נתמכים גם בראיות אפידמיולוגיות של מחיקות דומות של LDLR 3′-UTR באוכלוסיות אנושיות. למרות שנותרו שאלות בטיחות סביב שני שברים דו-גדיליים ב-DNA, האנליסט רואה פוטנציאל עלייה משמעותי אם הנתונים הקליניים ישקפו את הפרופיל הפרה-קליני. לדבריו, זה מחזיר את EDIT לתמונה עבור משקיעים שבוחנים ביוטק קרדיווסקולרי מהדור הבא.
Sagimet Biosciences ניצבת בפני תחזית קשה הרבה יותר, כאשר גולדמן זאקס, באמצעות Andrea Newkirk, מחדש את הסיקור של SGMT בהמלצת מכירה ובמחיר יעד של 7 דולרים, מה שמרמז על ירידה משמעותית לעומת הרמות הנוכחיות. המוקד הוא denifanstat, מעכב fatty acid synthase לטיפול באקנה, שנראה מבטיח מבחינה מנגנונית אך נושא סיכוני ביצוע ומסחור משמעותיים.
Newkirk מזהירה שניסוי שלב 3 AURORA של Sagimet, שצפוי לפרסם נתוני topline ברבעון השלישי של 2027, מכוון לאוכלוסיית אקנה אמריקאית צעירה יותר ואולי גם פחות מתמידה בטיפול, לעומת המחקר התומך שנערך בסין. יחד עם התנגדות מצד המשלמים, תלות גבוהה בגנריקה זולה, תקופות טיפול קצרות והנחות חדות בין המחיר הגולמי למחיר נטו, האנליסטית טוענת שהקונצנזוס אופטימי מדי לגבי שיא המכירות. לכן SGMT חשופה לאכזבה אם AURORA או התמחור יאכזבו.
Dropbox, שנחשבה זמן רב לשחקנית יציבה בתחום האחסון ושיתוף הפעולה, נמצאת כעת תחת לחץ לאחר שסיטיגרופ, באמצעות Steve Enders, הורידה את דירוג DBX למכירה עם מחיר יעד של 29 דולר. בבדיקה מעמיקה של תוכנית תשתיות האחסון מבוססות ה-AI של Dropbox, המכונה “Pillar 3”, הוא רואה הזדמנות מסקרנת אך בשלב מוקדם מאוד, שהשוק אולי כבר מתמחר ביתר.
Enders מעריך את Pillar 3 בכ-3 דולרים למניה על בסיס משוקלל הסתברות, ומציין שכיום אין מוצרים שפורסמו, אין תמחור, אין לקוחות ייצור ואין הכנסות. כשהפעילות המרכזית של סנכרון ושיתוף קבצים רק מתייצבת, וללא מסלול ברור לצמיחה מתמשכת, הוא סבור שיחס הסיכון-סיכוי אינו אטרקטיבי ברמה של כ-20x תזרים מזומנים חופשי מתואם למניה ב-2028. הוא גם מזהיר שהציפיות לתמחור מחדש בהובלת AI עשויות להקדים את הבסיס העסקי בפועל.
Arcturus Therapeutics נעה בכיוון ההפוך, כאשר סיטיגרופ, באמצעות Yigal Nochomovitz, שדרגה את ARCT לקנייה/סיכון גבוה והעלתה את מחיר היעד ל-20 דולר. השינוי משקף עלייה בביטחון בתוכנית ornithine transcarbamylase (OTC) של Arcturus, הנשענת על הפעילות הקלינית של ARCT-810 ועל מעבר יעיל יותר למועמד הדור הבא ARCT-2601.
נתוני שלב 2 המעודכנים עבור ARCT-810 הראו ירידות משמעותיות באמוניה ובגלוטמין, לצד שיפור בצריכת החלבון, ובכך סיפקו הוכחת היתכנות בבני אדם לטיפול mRNA ב-OTC. ARCT-2601 שומרת על אותו mRNA אך משתמשת בננו-חלקיק שומני חזק יותר מסוג LUNAR 2.0, ובתמיכת ה-FDA לשילוב מטופלים בניסוי שלב 2 המתמשך, היא עשויה לספק יעילות חזקה יותר במינונים נמוכים יותר ועם פחות עירויים. המהלך מזכיר את מסלול השדרוג המוצלח של Alnylam עם patisiran, ומגדיל את פוטנציאל העלייה ארוך הטווח של Arcturus.
Quanta Services משלימה את הרשימה עם קריאה חיובית, לאחר שברנשטיין, באמצעות Chad Dillard, שדרגה את PWR לקנייה וקבעה מחיר יעד של 775 דולר. לאחר ירידה חדה במניה והתכווצות במכפילים, הוא טוען שהיסודות העסקיים רק התחזקו, במיוחד סביב תשתיות של מרכזי נתונים ורשת החשמל, שם כוח האדם ולא המגה-וואטים הופך לצוואר הבקבוק המרכזי.
Dillard סבור ש-Quanta ממוצבת באופן ייחודי לנצל את המחסור בעובדי מקצוע, את הבנייה המודולרית ואת צבר הפרויקטים ההולך וגדל של קווי הולכה גדולים עם רווחיות מעל הממוצע. עם תחזית לצמיחה של 25% ב-CAGR של ה-EPS עד 2030, הנתמכת בתזרים מזומנים חופשי חזק ובמיזוגים ורכישות שמעמיקים את יתרון הביצוע שלה, הוא מצפה להעלאות בתחזיות הקונצנזוס ולתמחור מחדש של המניה, ככל שהמשקיעים יכירו בתפקיד המרכזי של PWR בסיפור ההקמה של תשתיות חשמל ונתונים.