קרן הסל VanEck Semiconductor ETF עולה על רקע מומנטום חזק בשבבי AI
- קרן הסל VanEck Semiconductor ETF עלתה ב-1.11% בשבוע האחרון ורשמה זרימה נטו של 2.49 מיליארד דולר ב-5 ימים, בין השאר בזכות סנטימנט שוק חיובי כלפי אנבידיה, TSMC וברודקום.
- האנליסטים ממשיכים לראות מומנטום חזק בתחום שבבי ה-AI, עם דירוגי קנייה חזקה או קנייה, תחזיות להכנסות וצמיחה גבוהות, ומחירי יעד שמצביעים על אפסייד משמעותי עבור האחזקות המרכזיות בקרן.
קרן הסל VanEck Semiconductor ETF ( $SMH ) עלתה ב-1.11% בשבוע האחרון. היא רשמה זרימה נטו של 2.49 מיליארד דולר במשך 5 ימים.
הסיבה לכך נובעת בין השאר מסנטימנט השוק כלפי כמה מהאחזקות הגדולות ביותר של הקרן. לדוגמה:
- אנבידיה נשארה באהדת השוק, כשהמניה עלתה בכמעט 8% במהלך השבוע והאנליסטים חזרו על דירוגי קנייה חזקה. התחזיות מתמקדות כעת במחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של כ-309 דולר למניה, כאשר בוול סטריט מדגישים את ההאצה בביקוש ל-AI ואת היעד של אנבידיה להגיע להכנסות של 20 מיליארד דולר ממעבדי CPU, לצד פלטפורמת ה-GPU הדומיננטית שלה.
האנליסטים מדגישים שההאטה באנבידיה קשורה יותר לרוטציה של משקיעים מאשר להיחלשות בנתונים הבסיסיים. הם מציינים שההכנסות עשויות להתקרב ל-100 מיליארד דולר ברבעון, ככל ש"מפעלי AI" מתפשטים בין תעשיות. קולות מובילים ממורגן סטנלי ומ-Cowen טוענים שהמניה נראית מתומחרת בחסר, בהתחשב במערך התשתיות הרחב של אנבידיה וביתרון התחרותי המשמעותי שעדיין יש לה בהוצאות הגלובליות על מחשוב AI.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited מושכת עניין רב לקראת הדוח שלה ב-16 ביולי, כשהמניה עלתה ביותר מ-44% מתחילת השנה ונמצאת בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. האנליסטים מצפים לרווחי רבעון שני של כ-3.81 דולר ל-ADR ולהכנסות של כ-40 מיליארד דולר, כשכמה מהם צופים תוצאות טובות מהצפוי גם בהכנסות וגם בשולי הרווח, על רקע ביקוש חזק לשבבי AI מתקדמים.
ב-GF Securities ובסיטיגרופ סבורים כי TSMC תעלה את התחזית השנתית ואת הוצאות ההון שלה. הם מצביעים על התרחבות בצמתי 3 ננומטר ו-2 ננומטר ועל תוכניות השקעה כבדות שעשויות לעלות על 70 מיליארד דולר ב-2027. למרות מגבלות קיבולת ומגבלות על כלי EUV, בוול סטריט עדיין רואים ב-TSMC דרך מרכזית להיחשף למחזור ה-AI, כאשר מחירי היעד הממוצעים בארה"ב, שנמצאים בטווח ה-500 דולר, מרמזים על אפסייד דו-ספרתי.
- Broadcom Inc. עמדה השבוע במוקד כאחת הנהנות המרכזיות מ-AI ומשבבים מותאמים אישית, גם כשעדכון המלצה בולט אחד הצביע על סיכוני תמחור לאחר ראלי חד. בנק אוף אמריקה וג'יי פי מורגן חזרו על דירוגי קנייה ורואים אפסייד של כ-27%, בעוד שקונצנזוס האנליסטים הרחב יותר מצביע על פוטנציאל של יותר מ-40%, בהתבסס על מחירי יעד ממוצעים של כ-510 עד 517 דולר למניה.
העסקה הרב-שנתית של החברה עם אפל, בהיקף של יותר מ-30 מיליארד דולר, בתחום השבבים, וכוללת יותר מ-15 מיליארד רכיבים המיוצרים בארה"ב והשקעה חדשה של 1.5 מיליארד דולר במתקנים בקולורדו, תומכת בבסיס ההכנסות ארוך הטווח שלה. יחד עם פעילות מתרחבת בתחום שבבי AI מותאמים אישית ובעלות מוסדית רחבה בהובלת קרנות ואנגארד, ברודקום נשארת מניה שנמצאת במעקב צמוד מצד משקיעים שמחפשים חשיפה לתשתיות AI ולמגמת החזרת ייצור השבבים לארה"ב.