טראוולף, מרצדס, פרימוריס, קייסיס ו-PBF במוקד אצל אנליסטים
- כמה אנליסטים פרסמו עדכוני המלצה על חמש מניות, כולל התחלת סיקור או שדרוגים ל-קנייה עבור טראוולף, מרצדס-בנץ גרופ, פרימוריס וקייסיס, לצד שדרוג של PBF מ-מכירה ל-החזק.
- הנימוקים המרכזיים כוללים פוטנציאל צמיחה במרכזי נתונים ו-AI אצל טראוולף, תזרים מזומנים חופשי ושיפור תפעולי אצל מרצדס ו-PBF, שווי חסר בפרימוריס, ויתרון תחרותי וצמיחת EBITDA בקייסיס.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (WULF) ), ( (MBGAF) ), ( (PRIM) ), ( (CASY) ) ו-( (PBF) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהם והסיבות שמאחוריהן.
טראוולף מושכת תשומת לב חדשה לאחר שמייקל רולינס מסיטיגרופ Michael Rollins החל בהמלצה של קנייה עם תווית סיכון גבוה, וקבע מחיר יעד של 36 דולר. לדבריו, למרות שהמניה כבר רשמה מהלך חזק, השוק עדיין לא מעריך נכון את פוטנציאל הצמיחה הרב-שנתי של WULF, כשהחברה מקדמת תוספת שנתית של 250–500 מגה-ואט בקיבולת מרכזי נתונים, במטרה לענות על הביקוש הגואה למחשוב עתיר ביצועים ול-AI.
רולינס מדגיש שהאסטרטגיה של טראוולף נשענת על פיתוח מחדש של אתרים תעשייתיים שכבר מחוברים לרשת החשמל, והפיכתם למתקנים בהיקף הייפרסקייל עבור עומסי עבודה של AI. עם פרויקטים כמו אתר Lake Mariner בהספק של 378 מגה-ואט, הנתמך על ידי FluidStack וגוגל, וגם מסלול צמיחה ארוך ליותר מ-3 ג'יגה-ואט בניו יורק, קנטקי ומרילנד, פוטנציאל העלייה בולט, אם כי סיכוני ביצוע, תמחור ומימון עדיין משמעותיים.
מרצדס-בנץ גרופ חוזרת להיות מועדפת בג'פריס, שם האנליסט Philippe Houchois שדרג את המניה ל-קנייה, תוך הורדת מחיר היעד ל-52 אירו. הוא סבור שהתחזית "נראית בטוחה" גם בזמן שצריך לעדכן מחדש את תחזיות הרווח של הקונצנזוס, ומצביע על תחזית עמידה לשולי הרווח ועל תזרים מזומנים חופשי חזק, כש-MBG מובילה את המתחרות הגרמניות בתחומי התייעלות ומחזורי מוצרים.
אושואה מציין כי בעוד שהיקפי המכירות בסין חלשים בטווח הקרוב, משמעת במחירים, השקות של דגמים חדשים ותמהיל חזק בארה"ב ובאירופה אמורים לתמוך ברווחיות. קיצוצי העלויות כבר מתקדמים היטב, הקיבולת בגרמניה ובסין היקרות יותר עוברת התאמה מחדש, והקצאת ההון נשארת ממוקדת ברכישות עצמיות של מניות ובמהלכים אסטרטגיים סלקטיביים, כך שלדבריו MBG נסחרת במכפיל תזרים מזומנים אטרקטיבי.
פרימוריס סרביסז הפכה לשם שמדברים עליו לאחר שמארק סטראוס מג'יי פי מורגן Mark Strouse שדרג את המניה ל-קנייה והעלה את מחיר היעד שלו לסוף 2026 ל-116 דולר. ההמלצה מגיעה אחרי שורה של הפתעות שליליות בפעילות האנרגיה המתחדשת, כולל הורדות תחזית, חריגות עלויות בשישה פרויקטים ועזיבות של מנהלים, מה שהותיר את המשקיעים ספקנים ואת המניה נסחרת בדיסקאונט חד לעומת מתחרות.
סטראוס טוען שניתוח לפי סכום החלקים חושף פוטנציאל עלייה גם אם תחום האנרגיה המתחדשת יאכזב שוב, כשבפועל השוק מתמחר את היחידה הזאת בערך שלילי משמעותי. הוא מדגיש ביצועים טובים בפעילויות השירותים הציבוריים והאנרגיה שאינה מתחדשת, תנופה חזקה בזכייה בפרויקטים בתחום ייצור החשמל מגז ותשתיות רשת, וסבור שמשקיעים סבלניים יכולים ליהנות כשהבעיות בביצוע ייחלשו והרוחות הגבית המבניות ממעבר האנרגיה יחזרו להשפיע.
קייסיס ג'נרל סטורס ירדה לאחרונה מתחת לרדאר של השוק, אבל קלי בניה מ-BMO Kelly Bania רואה בזה הזדמנות, ומשדרגת את המניה ל-קנייה עם אישור מחדש של מחיר יעד של 950 דולר. אחרי נסיגה בעקבות התוצאות האחרונות ויום המשקיעים, היא לא רואה סיבה להוריד תחזיות, ובמקום זאת מביעה ביטחון גובר בכך שקייסיס יכולה לשמור על תוכנית הצמיחה השנתית שלה ב-EBITDA של 8%–10% או אף לעבור אותה.
בניה מצביעה על יתרון תחרותי שמתרחב, שנבנה על יתרונות מחיר בתחום המזון המוכן, צנרת חדשנות פעילה ויכולות דיגיטל ו-AI מתרחבות. עם שרשרת אספקה משולבת אנכית שמאפשרת מגוון רחב יותר של מוצרים ותוכנית בריאה להרחבת חנויות, היא מאמינה שהשווי הגבוה של קייסיס לעומת מתחרות בתחום חנויות הנוחות מוצדק, ועם הזמן הוא עשוי להידמות לזה של קמעונאיות הביג-בוקס המובילות.
הסיפור של PBF Energy מתחיל להשתפר בהדרגה, מה שהוביל את האנליסט Jason Gabelman לשדרג את ההמלצה מ-מכירה ל-החזק, תוך העלאת מחיר היעד ל-39 דולר. אחרי תקופה מאתגרת שהתאפיינה בתזרים מזומנים חופשי חלש ובשיבושים תפעוליים, הוא כעת רואה סביבת זיקוק חיובית יותר, לצד שיפור בביצועי המפעלים, במיוחד עם חזרת בית הזיקוק המרכזי במרטינז לפעילות מלאה.
גייבלמן מעריך כי PBF תוכל לייצר כ-2 מיליארד דולר של תזרים מזומנים חופשי ברבעונים הקרובים, מה שייתן לה מרחב לצמצם חוב ולחזק את המאזן שלה. אף שהוא לא מגיע להמלצה חיובית, הוא מניח פעילות יציבה יותר ומרווחי זיקוק מעל אמצע המחזור, שבשילוב עם מינוף חזק למרווחי הזיקוק, עשויים להפוך את PBF לשם מעניין יותר ויותר עבור משקיעים שעוקבים אחרי מחזור הזיקוק.