זרימות חזקות ועליות יציבות ב־Vanguard Total Stock Market ETF
- קרן VTI רשמה עלייה שבועית של 0.78% וזרימת כספים חיובית נטו של 1.57 מיליארד דולר, על רקע סנטימנט חיובי סביב אחזקות ליבה כמו אנבידיה, אפל ו־Microsoft, שנהנות מתחזיות צמיחה חזקות בתזרים מזומנים וברווחים, בעיקר בזכות ביקוש ל־AI ומרכזי נתונים.
- אנבידיה, אפל ו־Microsoft זוכות ברובן להמלצות קנייה מצד אנליסטים מובילים ומחירי יעד גבוהים משמעותית ממחיר השוק הנוכחי, מה שתומך בתפיסה שהן מניות מרכזיות לתפיסת ההזדמנות הבאה בגל ה־AI, המובייל והגיימינג.
Vanguard Total Stock Market ETF ($VTI) עלה ב־0.78% בשבוע האחרון. הקרן רשמה זרימת כספים חיובית נטו ל־5 ימים בסך 1.57 מיליארד דולר.
חלק מהסיבה לכך קשור לסנטימנט השוק סביב כמה מהאחזקות הגדולות ביותר של הקרן. לדוגמה:
- אנבידיה Corporation הייתה השבוע תחת זרקור חזק כמניית הדגל של שבבי ה־AI בשוק. המניה עלתה בכ־75% במהלך 12 החודשים האחרונים, אך נעצרה לאחר תיקון קל. האנליסטים עדיין חיוביים מאוד, ורואים פוטנציאל לעלייה של כ־35% לרמה של כ־274–300 דולר, על בסיס ביקוש מתמשך ורב־שנתי ל־Hopper ו־Blackwell GPUs, מפת דרכים עשירה עד 2026–2027, ותחזיות לתזרים מזומנים חופשי של יותר מ־400 מיליארד דולר.
אנליסטים מדורגים גבוה בבנק אוף אמריקה, DBS וברנשטיין, יחד עם המשקיע הבולט אוליבר רודז'יאנקו, כולם שומרים על המלצת קנייה, וטוענים שכל האטה בהוצאות של החברות הענקיות בענן (hyperscalers) היא שלב עיכול נורמלי בתוך מחזור AI רב־שנתי. למרות שהשווי נראה גבוה ותובעני, הם סבורים שצמיחת הרווחים בריבית דריבית תומכת בעוד כ־20% עלייה נוספת, ורואים ב־Nvidia אחזקה מרכזית עבור משקיעים שמסתמכים על הגל הבא של בום ה־AI ומרכזי הנתונים.
- אפל Inc הציגה את רבעון מרץ החזק ביותר בתולדותיה, עם עלייה של כ־16.5% בהכנסות ל־111.2 מיליארד דולר ועלייה של 22% ברווח למניה (EPS) ל־2.01 דולר, על רקע ביקוש "יוצא דופן" ל־iPhone 17. מכירות האייפון עלו ביותר מ־20% והגיעו לכ־57 מיליארד דולר, ההכנסות מסין זינקו ב־28%, ושירותים – תחום בעל מרווח גבוה – צמחו בכ־16%, מה שסייע להעלות את שיעור הרווח הגולמי ל־49.3% למרות עלויות זיכרון גבוהות יותר הקשורות למרכזי נתוני AI.
המניה עלתה בכ־37% בשנה האחרונה וכיום נסחרת סביב 280 דולר, בעוד שמחיר היעד הממוצע בוול סטריט ל־12 חודשים, בטווח של כ־310–313 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של אחוזים בודדים גבוהים עד נמוכים דו־ספרתיים, ותומך בהמלצת קנייה מתונה. אנליסטים מובילים במורגן סטנלי, וולס פרגו ואחרים העלו את מחירי היעד עד 330 דולר, ומכנים את אפל "מניית ענק נושאית מובילה" (thematic megacap winner), עם מנועי צמיחה נוספים צפויים מ־WWDC, מפוטנציאל למכשירים מתקפלים, ומצמיחה חזקה בתזרים המזומנים החופשי, שצפוי לגדול ביותר מ־50% בשנת הכספים 2026.
- מיקרוסופט גם נשארה במוקד כשהיא מנסה לעצב מחדש את אסטרטגיית ה־AI שלה סביב אבטחה והטמעה אחראית, תוך כדי העמקה בתחום הגיימינג. ההנהלה מדגישה "תשתית מאובטחת לעידן ה־frontier AI", כולל אבטחת Zero Trust, אימות רב־שלבי (multi-factor authentication), ובדיקות בעולם האמיתי ברמה גבוהה יותר, זאת לאחר ביקורת על ניסיון לדחוף AI בצורה אגרסיבית למוצרים יומיומיים כמו Windows ו־Office.
במקביל, מיקרוסופט משיקה מצב Xbox למחשבי Windows 11, שמציע לשחקנים ממשק דמוי קונסולה ומאחד את Game Pass עם חנויות משחקים כמו Steam. זה חלק מניסיון רחב יותר להחזיר אליה גיימרים לפני תחרות חדשה מצד ה־Steam Machine המחודש של Valve. מבחינה פיננסית, החברה פרסמה זה עתה רבעון חזק עם הכנסות של 82.89 מיליארד דולר, רווח למניה (EPS) של 4.27 דולר, וצמיחה מחודשת של Azure בענן לכ־40%. למרות תוכניות הוצאות הון (CapEx) כבדות שמונעות על ידי AI וצפויות להגיע לכ־190 מיליארד דולר עד 2026, וול סטריט עדיין מדרגת את המניה כהמלצת קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע סביב 554 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של בערך אמצע טווח ה־30%.