הצמיחה של AWS וההשקעות ההוניות של אמזון יעמדו במוקד, כשענקיות הטכנולוגיה ממשיכות להוציא על AI

הצמיחה של AWS וההשקעות ההוניות של אמזון יעמדו במוקד, כשענקיות הטכנולוגיה ממשיכות להוציא על AI

ג'ייסון קיל29 באוקטובר 2026

אמזון (אמזון) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי אחרי סגירת המסחר ביום חמישי, 29 באוקטובר, עם שיחת משקיעים מתוכננת לשעה 17:00 לפי שעון החוף המזרחי. הנה מה שכדאי לעקוב אחריו:

ציפיות: תחזיות הקונצנזוס הנוכחיות ל-EPS ולהכנסות של אמזון ברבעון השלישי עומדות על 1.96 דולר ו-202.26 מיליארד דולר, בהתאמה, לפי נתונים שסיפקה S&P Global Market Intelligence.

יחד עם דוח הרבעון השני שלה, אמזון אמרה כי המכירות נטו ברבעון השלישי צפויות להיות בטווח של 197-202 מיליארד דולר, או לצמוח ב-9% עד 12% לעומת הרבעון השלישי של 2025. החברה הוסיפה כי ההכנסה התפעולית צפויה להיות בטווח של 22.5-26.5 מיליארד דולר, לעומת 17.4 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025.

אמזון גם אמרה במהלך שיחת המשקיעים של הרבעון השני כי היא צופה להוציא 220 מיליארד דולר על השקעות הוניות בשנת הכספים 2026, בעיקר על AI.

מרוץ ההוצאות: בקרב ענקיות הענן, אלפאבית, החברה האם של גוגל, (גוגל) אישרה יחד עם הדוח שלה אמש את תחזית ההשקעות ההוניות שכבר מסרה לשנת הכספים 2026, בטווח של 195-205 מיליארד דולר, והוסיפה כי היא עדיין מצפה שההשקעות ההוניות יעלו משמעותית ב-2027.

בינתיים, מיקרוסופט (מיקרוסופט) הורידה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה לשנת הכספים 2026 לכ-170 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 175 מיליארד דולר. סמנכ"לית הכספים של מיקרוסופט, איימי הוד, אמרה: “ככל שאנחנו ממשיכים לשפר את היעילות של התשתיות שלנו, לכל דולר של השקעה הונית יש פוטנציאל לתמוך ביותר הכנסות ובתשואות גבוהות יותר לאורך זמן. לאור הביצועים העסקיים החזקים שלנו, אנחנו מצפים להמשיך להישאר עם תזרים מזומנים חופשי חיובי בשנת הכספים 2027.”

עם הדוח שלה ב-21 באוקטובר, מטא (מטא) אמרה כי צמצמה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה לשנת הכספים 2026 לטווח של 135-145 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 130-145 מיליארד דולר. מטא הוסיפה: “מעבר ל-2026, אנחנו עדיין מגבשים את התקציב ואת תוכניות הקיבולת שלנו לשנה הבאה, אבל מצפים להמשיך להשקיע באגרסיביות כדי לתמוך גם בעסק הליבה שלנו וגם ביוזמות AI מתפתחות.” בנוסף, מטא אישרה הקמה של סוג חדש של מניות רגילות Class C, נסחרות לציבור וללא זכויות הצבעה, ולאחר מכן הודיעה על תוכנית מימון הונית של 95 מיליארד דולר כדי לתמוך בהמשך ההשקעה שלה בתשתיות AI ובסופר-אינטליגנציה אישית. מטא הסבירה כי הוועדה המיוחדת שלה קבעה ש“היקף ההשקעה שנדרש כדי להתחרות, לשמור על צמיחה, להרחיב תשתיות ולקדם יוזמות אסטרטגיות חדשות על רקע השינוי שמביאה תעשיית ה-AI הוא משמעותי. הוועדה המיוחדת קבעה שסוג המניות החדש הזה יאפשר למטא לממן את הצמיחה שלה ולעזור לחברה להישאר מובילה מול תחרות עזה, הן מקומית והן בינלאומית.”

פוטנציאל אפסייד ב-AWS: ב-12 באוקטובר, Cantor Fitzgerald הורידה את מחיר היעד שלה על אמזון ל-310 דולר מ-320 דולר, והותירה דירוג קנייה על המניה לקראת פרסום דוח הרבעון השלישי. אמזון אמורה להציג האצה בריאה בענן עם שולי EBIT חזקים, והערות ההנהלה אמורות לחזק את הביטחון בעמידות סביבת הביקוש ל-AI, אמר האנליסט.

לאחרונה יותר, האנליסט בריאן נואק ממורגן סטנלי העלה את מחיר היעד של החברה על אמזון ל-350 דולר מ-335 דולר, והותיר דירוג קנייה על המניה, שגם הועברה לסטטוס Top Pick מבין המניות שבכיסויו. נואק, אנליסט עם יותר מ-4 כוכבים לפי TipRanks, ממשיך לחשוב שמסלול הצמיחה והרווחיות של AWS “לא מוערך מספיק”, והוא מצפה לצמיחה שנתית של 47% ו-42% ב-2027 וב-2028, בהתאמה. החברה רואה את AWS פועלת כחברה לפי “כלל ה-90” בשנים 2027-2028, מה שסולל את הדרך לכך שאמזון תייצר כ-16.50 דולר EPS ב-2028, הוסיף האנליסט.

ב-26 באוקטובר, האנליסט סטיבן ג'ו מ-UBS העלה את מחיר היעד של החברה על אמזון ל-348 דולר מ-318 דולר, והותיר דירוג קנייה על המניה. הביצועים המתונים של המניה אחרי דוח הרבעון השני משקפים חששות של משקיעים מכך שההשקעות ההוניות ב-2027 עלולות לעלות על 300 מיליארד דולר ולמחוק את תזרים המזומנים החופשי, בעוד שהציפיות לשולי הרווח של AWS נשארות הזדמנות אפסייד מרכזית, משום שהכנסות תוספתיות חזקות עשויות לעלות על הגידול בהוצאות התפעול שנדרש כדי לקזז את הלחץ על השוליים שקשור ל-AI, אמר האנליסט למשקיעים.