סטיל פרטנרס מציעה לרכוש את איןמוד תמורת 16.75 דולר למניה במזומן

סטיל פרטנרס מציעה לרכוש את איןמוד תמורת 16.75 דולר למניה במזומן

דה פליי (TheFly)9 ביולי 2026

סטיל פרטנרס הולדינגס, בעלת מניות משמעותית וותיקה של איןמוד (INMD), פרסמה מכתב לדירקטוריון החברה ובו הצעה לרכוש 100% ממניות איןמוד תמורת 16.75 דולר למניה במזומן. במכתב נכתב בין היתר: “סטיל פרטנרס הולדינגס היא בעלת מניות משמעותית וותיקה של איןמוד בע"מ. אנו פונים אליכם היום כדי להציע לרכוש 100% מהמניות הקיימות של איןמוד תמורת 16.75 דולר למניה. מחיר ההצעה שלנו משקף פרמיה של 20% לעומת המחיר הבלתי מושפע של 13.95 דולר.1 הוא גבוה ב-0.55 דולר למניה מההצעה של 16.20 דולר למניה שהגיש המנכ"ל שלכם. ההצעה שלנו אינה תלויה בשיתוף הפעולה של היצרן והמפיץ של החברה עצמה, ואינה כפופה לתנאי מימון חיצוניים כלשהם. בנוסף, עבור מי שמעוניינים להישאר משקיעים בחברה, נספק מנגנון שיאפשר לבעלי המניות הקיימים לגלגל עד 40% מההון של החברה לאיןמוד שבבעלות סטיל. ההצעה שלנו עדיפה על הצעת המנכ"ל בכל דרך שניתן להעלות על הדעת. היא מגיעה לאחר תהליך מאכזב מאוד שנוהל על ידי החברה, והסתיים בהצעתו של המנכ"ל משה מזרחי לרכוש את איןמוד לאחר סיום הבדיקה האסטרטגית – ולאחר שנראה כי מר מזרחי תמרן את ציפיות השוק לגבי סיכויי החברה ושוויה. כעת ניצבת בפניכם בחינה פשוטה: האם תמלאו את חובתכם כלפי כלל בעלי המניות באמצעות ניהול מגעים לגבי הצעה בעלת ערך גבוה יותר, נקייה וברת ביצוע מלאה? או שתאפשרו לקבוצת בעלי עניין הנמצאת בניגוד עניינים לרכוש את איןמוד במחיר לא מספק?…הבה נבהיר את מצבם של בעלי המניות. ראינו את הביצועים התפעוליים של החברה נחלשים ואת מחיר המניה יורד באופן עקבי. צפינו במר מזרחי משמיע הצהרות פומביות מוזרות ולא מקצועיות, תוך נקיטת צעדים שמעוררים שאלות כבדות משקל לגבי עמידתו בחוקי ניירות ערך. לאחר מכן שתקנו במהלך תהליך “בדיקה אסטרטגית” מוזר ומבולגן, בזמן שקיווינו שהדירקטוריון יעשה בסופו של דבר את הדבר הנכון עבור בעלי המניות. לאחר שאכזבו אותנו שוב ושוב המנהיגים שאמורים להגן על בעלי המניות, לא נעמוד מנגד ולא ניתן לכם להעביר את החברה לידי המנכ"ל בפחות ממחיר שוק הוגן. לדירקטוריון יש כעת הצעה עדיפה מצד בעלת מניות משמעותית וותיקה. מנגד, יש לו גם הצעה מבעל עניין הנמצא בניגוד עניינים מצד המנכ"ל והשותפים המסחריים שלו. אין שום בסיס שניתן להצדיק להעדיף את האחרונה על פני הראשונה. אנו מצפים מהדירקטוריון להתנער מיד מההתנהלות הנגועה בניגוד עניינים, לטובת ממשל תאגידי אובייקטיבי ועצמאי. אם לא יעשה זאת, סטיל תפעל בכל האמצעים העומדים לרשותה כדי להגן על בעלי המניות מפני רכישת שליטה אפשרית בהובלת בעלי עניין במחיר לא מספק.”