הנה מה שוול סטריט אומר על סטארבקס לפני פרסום הדוחות

הנה מה שוול סטריט אומר על סטארבקס לפני פרסום הדוחות

סם מרטינלי27 בינואר 2026

• שורה של פירמות בוול סטריט שיפרו את ההמלצות ואת מחירי היעד למניית סטארבקס לפני דוח הרבעון הראשון, כולל העלאת דירוג ל־Outperform בוויליאם בלייר וציפיות לצמיחה מחודשת במכירות בחנויות זהות ולשיעור צמיחת רווח למניה של 15%-20% בשנים הקרובות.
• סטארבקס חתמה על הסכם להקמת מיזם משותף עם Boyu Capital להפעלת פעילות הקמעונאות בסין, שבו Boyu תחזיק עד 60% וסטארבקס תשמור 40%, והחברה מעריכה ששווי פעילות הקמעונאות שלה בסין יעלה על 13 מיליארד דולר המורכבים ממכירת השליטה, שווי האחזקה הנותרת ותמלוגי זיכיון עתידיים.

סטארבקס (SBUX) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הראשון הפיסקלי לפני פתיחת המסחר ב־28 בינואר, עם שיחת משקיעים מתוכננת ל־8:00 בבוקר שעון החוף המזרחי. מה חשוב לעקוב:

העלאת דירוג מ־WILLIAM BLAIR: לקראת הדוח הרבעוני, וויליאם בלייר העלתה בשבוע שעבר את דירוג סטארבקס ל־Outperform מ־Market Perform. הפירמה מצפה שסטארבקס תציג ברבעון דצמבר עלייה ראשונה במכירות בחנויות זהות בארה"ב זה שנתיים. לפי האנליסט, זה צפוי להכין את המותג לחזרה לצמיחה חיובית שנתית במכירות בחנויות זהות בשנת הכספים 2026, כך נכתב למשקיעים בסקירת מחקר. בהנחה של כ־3% גידול במספר היחידות הגלובלי לצד צמיחה נמוכה חד־ספרתית במכירות בחנויות זהות, הפירמה רואה מסלול שבו שיעור הרווח התפעולי המאוחד יתאושש לרמה קרובה מאוד לזו של 2023 עד 2030. לפי וויליאם בלייר, זה מרמז על שיעור צמיחת רווח למניה (EPS CAGR) של 15%-20% בחמש השנים הבאות.

עליות במחירי היעד: הסנטימנט החיובי לא נעצר אצל וויליאם בלייר, ולפחות חמש פירמות העלו את מחירי היעד למניית סטארבקס לפני פרסום התוצאות. ביום שלישי, אנליסט גוגנהיים גרגורי פרנקפורט העלה את מחיר היעד של הפירמה ל־90 דולר מ־88 דולר והשאיר המלצת Neutral על המניה, לאחר עדכון תחזיות לפני הדוח שצפוי ביום רביעי ומצגת המשקיעים בניו יורק ביום חמישי. לקראת האירועים, הפירמה העלתה את תחזיות הרווח למניה לשנים 2027 ו־2028 ב־5 סנט כל אחת, ציין האנליסט.

וולס פרגו גם העלתה ביום שלישי את מחיר היעד של הפירמה על סטארבקס ל־105 דולר מ־100 דולר, תוך שמירה על המלצת Overweight על המניה. הפירמה מציינת שהמניה עלתה 14% מתחילת השנה, שמכירות ניתנות להשוואה ברבעון הראשון/מאז תחילת הרבעון כנראה חזקות, ושסנטימנט השוק משתפר, כך שמכפיל רווח גבוה יותר מוצדק לעסק שאינו מממש עדיין את מלוא פוטנציאל הרווחיות שלו. אך סביב פרסום ה־EPS/יום האנליסטים, נראה שהאופטימיות לטווח הקצר כבר מגולמת במחיר, וייתכן שנראה שלב של "עיכול" במניה, מוסיפה וולס פרגו.

בינתיים, אנליסט מיזוהו ניק סטיאן העלה השבוע את מחיר היעד של הפירמה על סטארבקס ל־95 דולר מ־86 דולר ואישר מחדש את המלצת Neutral על המניה לקראת פרסום הדוח. הפירמה רואה "מעט מאוד סיכון" לציפיות הצמיחה במכירות בחנויות זהות של סטארבקס לשנת הכספים 2026. עם זאת, ציפיות הקונצנזוס לשיעור הרווח התפעולי עד שנת הכספים 2028 ביחידת צפון אמריקה של החברה הן אופטימיות, מציין האנליסט למשקיעים בסקירת מחקר.

בנק אוף אמריקה גם העלה את מחיר היעד של הפירמה על סטארבקס ל־120 דולר מ־114 דולר ושמר על המלצת Buy על המניה. הפירמה מעדכנת בעדינות את התחזיות ל־22 חברות מסעדנות בסיקורה ומתאימה חלק ממחירי היעד כדי לשקף שינויים בתחזיות ובמכפילי השווי. בנוסף, גורדון האסקט העלתה את מחיר היעד של הפירמה על סטארבקס ל־95 דולר מ־88 דולר ושמרה על המלצת Hold על המניה.

BOYU: בתחילת נובמבר, כשבוע לאחר הדוח הקודם של החברה, סטארבקס הודיעה שנכנסה להסכם להקמת מיזם משותף עם Boyu Capital, פירמת השקעות אלטרנטיביות, להפעלת פעילות הקמעונאות של סטארבקס בסין. לפי ההסכם, Boyu Capital תרכוש עד 60% מהאחזקה בפעילות הקמעונאית של סטארבקס בסין. סטארבקס תשמור על אחזקה של 40% ותשמש כבעלת המותג הגלובלי וכבעלת הזיכיון שלו. סטארבקס מצפה שסך שווי פעילות הקמעונאות שלה בסין יעלה על 13 מיליארד דולר, המורכב משלושה מקורות: התמורה ממכירת חלק השליטה במיזם המשותף ל־Boyu Capital, שווי האחזקה שסטארבקס שומרת במיזם המשותף, ושווי נוכחי נקי של תזרים דמי הזיכיון השוטפים שישולמו לסטארבקס בעשור הקרוב או יותר.