למה מניות מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק ממשיכות לרדת — ולמה בוול סטריט לא מודאגים
- מניות מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק ירדו בחדות על רקע חששות מתחרות גוברת מצד יצרניות זיכרון סיניות, חולשה אפשרית בתמחור, ושאלות לגבי היכולת להמשיך בהוצאות הכבדות על תשתיות AI.
- למרות הירידות, וול סטריט נשארת חיובית לגבי שתי החברות: מיקרון טכנולוג'י הציגה תוצאות חזקות ותחזית מעודדת, וסנדיסק נחשבת לבעלת פוטנציאל צמיחה, כאשר לשתיהן דירוג קנייה חזקה ומחירי יעד שמצביעים על אפסייד משמעותי.
מניות הזיכרון סופגות עוד מכה ביום שלישי, ומשאירות את המשקיעים עם השאלה האם הראלי המרשים של הענף סוף סוף איבד מומנטום. גם מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) וגם Sandisk (NASDAQ:SNDK) צונחות בכ-4%, בעוד שהמכירות מתפשטות גם למגזר השבבים הרחב יותר, כאשר iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) מאבדת 2%.
החולשה האחרונה משקפת חששות גוברים מתחרות מצד יצרניות זיכרון סיניות, וגם מהיכולת להמשיך בהשקעות הענק בתשתיות AI לאורך זמן. חברת ChangXin Memory Technologies מסין התקדמה בפיתוח טכנולוגיית DRAM מתקדמת, מה שמעלה חשש שהיצע נוסף עלול בסופו של דבר להחליש את התמחור. במקביל, משקיעים בוחנים מחדש האם חברות טכנולוגיה יכולות להמשיך בתוכניות ההוצאה האגרסיביות שלהן בלי לפגוע ברווחיות.
מה שמוסיף לחששות האלה הוא האזהרה של Cathie Wood, שלפיה התרחבות ייצור שבבי הזיכרון בסין עלולה להפוך ענף שגם כך תנודתי לבלתי צפוי עוד יותר. בשיחה עם משקיעים בהונג קונג, מייסדת-שותפה של ARK Investment הודתה שהביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה נשאר חזק ושההיצע הדוק, אך הזהירה מפני התעלמות מההיסטוריה של ירידות חדות וכואבות בענף. "המגמה היא כלפי מעלה, אבל המחזורים אכזריים", אמרה ווד. "אם יצטרפו עוד כמה מתחרים נוספים, במיוחד מסין, התנודתיות תגדל."
בינתיים, בוול סטריט נשארים חיוביים לגבי מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק, ומשוכנעים שפוטנציאל הצמיחה שלהן לטווח הארוך עדיין לא משתקף במלואו במחירי המניות.
התוצאות הפיננסיות של מיקרון טכנולוג'י מספרות סיפור אחר
במקרה של מיקרון טכנולוג'י, גל הירידות האחרון נראה מפתיע במיוחד לאור הביצועים הפיננסיים האחרונים שלה. יצרנית השבבים דיווחה על הכנסות של 54.23 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של שנת הכספים, עלייה חדה של 379% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח המתואם הגיע ל-33.42 דולר למניה. גם התחזית מעודדת באותה מידה: מיקרון טכנולוג'י צופה הכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 בטווח של 60 עד 63 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של 37.15 עד 39.15 דולר למניה. התחזיות האלה מצביעות על כך שהביקוש ממרכזי נתונים של AI נשאר חזק, במיוחד לזיכרון ברוחב פס גבוה שמשמש במערכות מחשוב מתקדמות.
עם זאת, המשקיעים עדיין חוששים שמתחרות סיניות עלולות בסופו של דבר לפגוע בתנאי ההיצע הנוחים שתומכים ברווחיות של מיקרון טכנולוג'י. למרות זאת, החברה נקטה צעדים לתגמל את המשקיעים, כולל הרחבת האישור לרכישה חוזרת של מניות ל-35.16 מיליארד דולר, כאשר הרכישות במסגרת התוכנית המורחבת אמורות להתחיל ב-9 בדצמבר. במקביל, האנליסט גיל לורייה מ-D.A. Davidson העלה לאחרונה את מחיר היעד שלו ל-3,000 דולר מ-2,100 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה.
התחזית הרחבה יותר של וול סטריט מספקת סיבה נוספת לאופטימיות; למיקרון טכנולוג'י יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, הנתמך על ידי 27 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מצביע על אפסייד של כמעט 64% לעומת מחיר הסגירה של יום שני. (ראו תחזית מניית מיקרון)
סנדיסק ניצבת בפני מבחן חשוב בהמשך החודש
המצב של סנדיסק מעט מורכב יותר, במיוחד לאור החשיפה שלה לשוק אחסון ה-NAND פלאש. חששות אחרונים לגבי מחירי ספוט חלשים יותר ועלייה במלאים גרמו למשקיעים לתהות האם התנאים הנוחים בענף יכולים להימשך.
למרות זאת, יישומי AI ממשיכים לייצר ביקוש משמעותי לאחסון עתיר ביצועים, מה שעשוי לתמוך במכירות חזקות יותר ברבעונים הקרובים. אנליסטים גם מצפים שהיצע ה-NAND יישאר הדוק עד 2027, מה שיוצר הזדמנויות ליצרניות ליהנות מתמחור נוח.
המבחן החשוב הבא יגיע ב-29 באוקטובר, אז סנדיסק צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. המשקיעים יחפשו סימנים לכך שהביקוש נשאר חזק מספיק כדי להתגבר על החששות סביב תמחור ותחרות. במקביל, Mizuho העלתה לאחרונה את מחיר היעד שלה ל-2,050 דולר מ-1,875 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה.
בסך הכול, בוול סטריט בוודאי לא נטשו את סנדיסק, למרות החולשה האחרונה. למניה יש כיום דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, הנתמך על ידי 15 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 2,205.59 דולר, מרמז על אפסייד של כ-48% לעומת מחיר הסגירה של יום שני. (ראו תחזית מניית SNDK)
