"זו החלטה קלה," אומר משקיע על מניית מיקרון טכנולוג'י אחרי הדוח

"זו החלטה קלה," אומר משקיע על מניית מיקרון טכנולוג'י אחרי הדוח

בן יופה30 בספטמבר 2026

• מיקרון טכנולוג'י פרסמה דוח חזק במיוחד לרבעון הפיסקלי הרביעי, עם רווח מתואם של 33.42 דולר למניה והכנסות של 54.23 מיליארד דולר, שניהם מעל ציפיות וול סטריט, וגם התחזית לרבעון הבא הייתה גבוהה מהצפוי.
• למרות תגובת שוק מתונה במסחר המאוחר, המשקיע Quad 7 Capital והאנליסטים בוול סטריט נשארים חיוביים על מיקרון, עם דירוג קנייה מצד המשקיע ודירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה מצד רוב האנליסטים.

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) סיפקה לשוק דוח חזק במיוחד ביום רביעי בערב, ובכל זאת המניה שלה התקשתה להתייצב על כיוון ברור. המניות נעו בין עליות לירידות במסחר מאוחר, לפני שחזרו להיסחר כמעט ללא שינוי. התגובה המתונה הזו בולטת לאור עוצמת התוצאות עצמן, אם כי הציפיות כבר היו גבוהות מאוד אחרי הזינוק החד של המניה השנה.

עם זאת, אם מסתכלים רק על המספרים, מיקרון טכנולוג'י כמעט לא השאירה למשקיעים מקום לתלונות. ברבעון הפיסקלי הרביעי שלה, החברה רשמה רווח מתואם של 33.42 דולר למניה, עלייה של יותר מפי עשרה לעומת 3.03 דולר לפני שנה, בעוד שההכנסות זינקו ב-379% לעומת התקופה המקבילה והגיעו ל-54.23 מיליארד דולר. שני הנתונים היו מעל ציפיות וול סטריט, שעמדו על רווח מתואם למניה של 31.82 דולר והכנסות של 51.47 מיליארד דולר.

במבט קדימה, ההנהלה מצפה למכירות של בין 60 מיליארד דולר ל-63 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הראשון, לצד רווח מתואם למניה בטווח של 37.15 עד 39.15 דולר. בנקודת האמצע, התחזיות האלה גבוהות בכמעט 7% מציפיות וול סטריט גם להכנסות וגם לרווחים.

משקיע אחד, שמוכר בשם הבדוי Quad 7 Capital, רואה מעט מאוד סיבות לדאגה מהתגובה הראשונית של השוק. המשקיע, שהוא כבר זמן רב חיובי על מיקרון טכנולוג'י ומחזיק ב-מיקרון כפוזיציית ליבה, יצא מהפרסום של יום רביעי כשהתזה החיובית שלו נשארה שלמה לחלוטין.

"תנועת המחיר אחרי דוח היא תמיד קצת הטלת מטבע בטווח המיידי, אבל כשנכנסים לעומק הדוח הזה, יש בו כמות עצומה של דברים שאפשר לאהוב," כתב Quad 7.

מה שנותן ל-Quad 7 ביטחון הוא הרעיון שלמיקרון טכנולוג'י עדיין נותר מרחב צמיחה משמעותי. "תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי של מיקרון, שפורסמו זה עתה, מוכיחות שהביקוש הבלתי פוסק הזה לא מאט בזמן הקרוב," אמר המשקיע.

חשוב יותר, Quad 7 טוען שהשווי הנוכחי לא משקף את הרווחים שעשויים להגיע בשנים הקרובות. למרות הזינוק האדיר של מיקרון, המשקיע רואה מקום משמעותי להמשך עליות אם הביצועים הפיננסיים יישארו אפילו קרובים למסלול הנוכחי שלהם.

"כשמסתכלים על מסלול הצמיחה המדהים שעוד לפנינו, אנחנו עדיין מאמינים שהמניה הזו מתומחרת בחסר מבחינה יסודית," אמר Quad 7, והוסיף, "מיקרון יכולה בקלות לעלות בעוד 50% מכאן ועדיין להיראות מתומחרת באופן סביר כשמביאים בחשבון את הצמיחה."

לפי החישובים של Quad 7, המניה נסחרת במכפיל של כ-6.5 על תחזיות הרווח הפיסקלי לשנת 2027, מכפיל שלדבריו נמוך מדי לאור ההתרחבות הצפויה. "היסטורית, זו מניה שסבלה ממכפיל נמוך, אבל גם אחרי העלייה המרשימה שלה, היא עדיין זולה," הוא אומר.

היה רכיב אחד שכן היה נמוך מהתרחיש האידיאלי של Quad 7 לרבעון הקרוב. תחזית שיעור הרווח הגולמי המתואם לרבעון הפיסקלי הראשון עמדה על כ-86.25%, מה שמייצג התכווצות רציפה מתונה לעומת התקופה האחרונה. למרות זאת, המשקיע רואה בתנועה הזו דבר סביר לחלוטין, במיוחד כאשר הרווחיות כבר נמצאת ברמה גבוהה.

"האם הם באמת יכולים להמשיך להתרחב לנצח? זה פשוט לא מציאותי. זה מרווח עצום," סיכם Quad 7. בהתאם לכך, המשקיע מעניק למניית מיקרון דירוג קנייה. (לצפייה ברקורד של Quad 7 Capital, לחצו כאן)

בוול סטריט, בינתיים, לא ממש מחכים להזדמנות זולה יותר להיכנס למיקרון טכנולוג'י. מתוך 21 אנליסטים שהתייחסו למניה בשלושת החודשים האחרונים, 20 ממליצים על קנייה של מיקרון, בעוד האנליסט היחיד שנותר מעניק דירוג החזק, מה שנותן למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע עומד על 1,469.25 דולר, ומשקף אפסייד של כמעט 38% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.