תעודת הסל הזו של בלאקרוק מהמרת בגדול על מניית מיקרון טכנולוג'י לקראת הדוח היום

תעודת הסל הזו של בלאקרוק מהמרת בגדול על מניית מיקרון טכנולוג'י לקראת הדוח היום

בן יופה30 בספטמבר 2026

• מיקרון טכנולוג'י נכנסת לדוח עם ציפיות גבוהות מאוד, כולל צמיחה שנתית של יותר מ-350% בהכנסות ברבעון הרביעי, לאחר זינוק של 277% במניית מיקרון במהלך 2026.
• תעודת הסל VLUE של בלאקרוק מחזיקה כ-24% מנכסיה ב-מיקרון, מה שהופך את מיקרון טכנולוג'י להחזקה הגדולה ביותר שלה בפער גדול, בעוד ש-VLUE עצמה מקבלת דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד של כ-24%.

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נכנסת לדוח שיתפרסם ביום רביעי בערב עם ציפיות שלפני כמה שנים היו נשמעות כמעט בלתי אפשריות עבור יצרנית שבבי זיכרון.

בוול סטריט מצפים להכנסות של כ-51.3 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי הרביעי, מה שמייצג צמיחה של יותר מ-350% לעומת השנה שעברה. במקביל, הרווח המתואם עשוי להגיע ל-31.72 דולר למניה, לעומת 3.03 דולר בתקופה המקבילה. הנתונים האלה מגיעים אחרי זינוק של 277% במניית מיקרון במהלך 2026, מה שהופך את תוצאות הערב לאחת מנקודות המבחן הגדולות שלה השנה.

המשקיעים כבר מבינים שתשתיות AI שינו את הביקוש לזיכרון בעל רוחב פס גבוה, ולכן התחזית עשויה להיות חשובה יותר מעוד ביצועים חזקים של העבר. האנליסטים מצפים למכירות של כ-57.4 מיליארד דולר ברבעון נובמבר, לצד רווח מתואם של 35.47 דולר למניה. זה משאיר לענקית שבבי הזיכרון מדד ייחוס גבוה מאוד לקראת שנת הכספים 2027. במקביל, קיבולת מוגבלת בתעשייה והזינוק בדרישות מצד מרכזי נתונים שמרו על תנאי תמחור נוחים ל-DRAM ול-NAND, ונתנו למיקרון טכנולוג'י הזדמנות להראות שלמהלך העליות ההיסטורי שלה עדיין יש עוד לאן להתקדם.

לקרן אחת של בלאקרוק יש חשיפה גדולה במיוחד לפרק הבא של מיקרון טכנולוג'י, והחשיפה שלה רחבה הרבה מעבר לפוזיציה רגילה בתיק. iShares MSCI USA Value Factor ETF (VLUE) מחזיקה כ-24% מהנכסים שלה ב-מיקרון, מה שהופך את יצרנית השבבים להחזקה הגדולה ביותר שלה בפער משמעותי.

VLUE שואפת לעקוב אחר מדד MSCI USA Enhanced Value Index, שבוחר חברות אמריקאיות שנראות זולות יחסית ליסודות הפיננסיים שלהן. בלאקרוק מתארת את האסטרטגיה כממוקדת במאפייני ערך, בעוד שהמתודולוגיה שלה בוחנת מדדים כמו יחס מחיר להון, מכפיל רווח עתידי, וכן שווי פעילות ביחס לתזרים המזומנים התפעולי. לתעודת הסל יש 151 החזקות בשווי כולל של כ-9.5 מיליארד דולר בנכסים, בעוד שהמשקיעים משלמים דמי ניהול של 0.15%.

מלבד מיקרון טכנולוג'י, חמש ההחזקות הגדולות ביותר של VLUE הן Cisco Systems ‏(4.08%), General Motors ‏(3.54%), Verizon Communications ‏(2.84%), AT&T ‏(2.65%) ו-Hewlett Packard Enterprise ‏(1.96%).

יש גם בונוס הכנסה למשקיעים, כאשר בלאקרוק מדווחת על תשואת דיבידנד נגררת ל-12 חודשים של 1.39% נכון לאוגוסט. התשלומים מתקבלים אחת לרבעון, ומוסיפים רכיב חלוקה צנוע לצד אסטרטגיית המניות הממוקדת בערך של VLUE והעלות השנתית הנמוכה שלה.

גם בוול סטריט רואים פוטנציאל להמשך עליות, לפי תחזיות האנליסטים שנאספו עבור המניות המוחזקות בתוך תעודת הסל הזו. VLUE מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 247.32 דולר, משקף אפסייד של כ-24% מהרמות הנוכחיות.

עם זאת, כאשר כמעט רבע מנכסי התיק יושבים במיקרון טכנולוג'י, הדוח של הערב מעניק לקרן הזו של בלאקרוק חשיפה גדולה בהרבה לביצועים של מיקרון מכפי ששמה הממוקד בערך אולי מרמז.