מניית Dutch Bros (BROS) כנראה תתאושש, אומרת אופנהיימר

מניית Dutch Bros (BROS) כנראה תתאושש, אומרת אופנהיימר

ג'ואל באגלול30 בספטמבר 2026

• אופנהיימר מעניקה למניית Dutch Bros (BROS) המלצת קנייה עם מחיר יעד של 66 דולר, כ-70% מעל המחיר הנוכחי, לאחר ירידה חדה במניה השנה ולמרות שלדבריה התמחור שלה אטרקטיבי מאוד.
• האנליסט מדגיש את צמיחת הרווחים, עדכוני הרווח החיוביים והעלאות התחזית החוזרות של Dutch Bros, בעוד שלמניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 72.19 דולר.

המניה של רשת הקפה לדרייב-ת'רו Dutch Bros (BROS) כנראה תתאושש, כך אומר בנק ההשקעות מוול סטריט אופנהיימר (OPY). בריאן ביטנר, אנליסט בכיר בדירוג חמישה כוכבים עם שיעור הצלחה של 61%, אומר שמניית BROS נראית אטרקטיבית אחרי הירידה החדה במחיר המניה שלה השנה. האנליסט מעניק למניית Dutch Bros המלצת קנייה עם מחיר יעד של 66 דולר.

מחיר היעד של ביטנר גבוה ב-70% מהמקום שבו מניית BROS נסחרת כיום. מתחילת השנה, מניית רשת הקפה ירדה ב-37%. מאז ההנפקה ב-2021, מניית החברה ירדה ב-11%. למרות שזה מאכזב, ביטנר אמר שהתמחור של מניית רשת הקפה אטרקטיבי מאוד, כאשר המניה נסחרת במכפיל רווח של 14 לפי תחזיות הרווח.

מדדי הביצועים המרכזיים של Dutch Bros. מקור: TipRanks

התרחיש החיובי עבור מניית BROS

האנליסט של אופנהיימר אומר כי מניית BROS זולה מדי עבור חברה שמגדילה את הרווחים שלה ב-20% משנה לשנה. "אנחנו מאמינים שוול סטריט נותנת כעת משקל יתר לסיכונים סביב נרמול המכירות בחנויות זהות, כאשר משווים מול מגמות השיא, בזמן שלמודל יש כלים לשמור על ביצועים בריאים ב-2027", כתב ביטנר בהודעה ללקוחות.

"בנוסף, תחזיות הרווח של הקונצנזוס נמצאות במגמת עדכונים חיובית, ואנחנו רואים סיכון מוגבל להיפוך במגמה, במיוחד מול תחזיות מרווחים שמרניות ועלויות קפה נוחות יותר", הוסיף. ביטנר גם רואה סיכון מוגבל כלפי מטה בתחזיות לצמיחה במכירות בחנויות זהות של 7.3% ב-2026 ושל 4.2% ב-2027. הוא גם מציין כי Dutch Bros העלתה את התחזית העתידית שלה בשבעה מתוך שמונת הרבעונים האחרונים.

מה מייחד את Dutch Bros

Dutch Bros שונה מרשתות קפה אחרות, משום שהסניפים שלה הם בעיקר אתרי דרייב-ת'רו ולא בתי קפה שבהם אנשים יושבים ומבלים. החברה נוסדה באורגון בשנת 1992 על ידי האחים דיין וטרוויס בורסמה. Dutch Bros ממשיכה לפעול בעיקר במערב ארצות הברית, אם כי החברה התרחבה גם מזרחה עד פלורידה.

רוב הסניפים הם דרייב-ת'רו או עמדות שירות להולכי רגל בלבד, ואינם מציעים ישיבה בתוך הסניף. במובן הזה, Dutch Bros פונה לנוסעים ולעובדים שנמצאים בדרך לעבודה או חוזרים ממנה. למרות הפורמט הזה, Dutch Bros מתחרה בענקיות הקפה סטארבקס (SBUX) וב-Dunkin' Donuts הפרטית, שהן רשתות ארציות בארה"ב.

מאז ההנפקה, Dutch Bros הציגה תוצאות פיננסיות חזקות והעלתה את התחזית באופן עקבי. בדוח האחרון שלה, החברה דיווחה על הכנסות של 550.85 מיליון דולר, שמייצגות צמיחה של 32.5% משנה לשנה. הרווח למניה (EPS) עמד על 0.33 דולר, מעל תחזיות וול סטריט של 0.29 דולר. עם זאת, Dutch Bros נפגעה לאחר שהורידה את תחזית הצמיחה שלה במכירות בחנויות זהות לטווח של 4% עד 5%.

כמו רשתות קפה אחרות, גם Dutch Bros התמודדה בשנים האחרונות עם מחירי שיא של פולי קפה.

האם מניית BROS היא קנייה?

למניית Dutch Bros יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה בקרב 17 אנליסטים מוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על 17 המלצות קנייה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של BROS עומד על 72.19 דולר, ומשקף אפסייד של 87% לעומת הרמות הנוכחיות.