תחזית מניית מיקרון: לאן בוול סטריט רואים את מיקרון ממשיכה אחרי דוח חזק במיוחד

תחזית מניית מיקרון: לאן בוול סטריט רואים את מיקרון ממשיכה אחרי דוח חזק במיוחד

בן יופה1 באוקטובר 2026

• מיקרון טכנולוג'י פרסמה רבעון פיסקאלי רביעי חזק במיוחד, עם רווח מתואם והכנסות שעלו מעל התחזיות, וגם סיפקה תחזית לרבעון הבא שגבוהה מתחזיות וול סטריט.
• החברה נהנית מביקוש חזק ממרכזי נתונים ומקדמת מוצרים חדשים, בעוד שרוב מוחלט של האנליסטים ממליצים על קנייה ונותנים ל-מיקרון דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה.

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) עקפה בקלות את התחזיות ביום רביעי בערב, אבל המניה שלה הגיבה כמעט באדישות. ייתכן שהעלייה החדה של מיקרון השנה פשוט גרמה למשקיעים לחפש משהו מעבר למספרים מצוינים לפני שהם מעלים את המניה הרבה יותר.

התוצאות הכספיות עצמן בהחלט נתנו למשקיעים מעט מאוד סיבות לאכזבה ברבעון הפיסקאלי הרביעי של מיקרון טכנולוג'י. הרווח המתואם הגיע ל-33.42 דולר למניה, לעומת צפי של 31.72 דולר, בעוד שההכנסות זינקו ב-379.1% לעומת השנה שעברה ל-54.23 מיליארד דולר, מעל תחזית הקונצנזוס של 51.49 מיליארד דולר. הרווח התפעולי לפי GAAP הסתכם ב-43.75 מיליארד דולר, בעוד שתזרים המזומנים מפעילות הגיע ל-43.97 מיליארד דולר, לעומת 5.73 מיליארד דולר שנה קודם לכן. ההנהלה גם צופה מכירות של 60 מיליארד עד 63 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי הראשון, לצד רווח מתואם למניה של 37.15 עד 39.15 דולר, כששני הנתונים גבוהים מתחזיות וול סטריט.

הרבעון האחרון של מיקרון טכנולוג'י גם הראה עד כמה הביקוש ממרכזי נתונים משנה את היקף הפעילות שלה. ההכנסות מזיכרון לענן הגיעו ל-16.28 מיליארד דולר, לעומת 13.77 מיליארד דולר ברבעון הקודם, בעוד שמכירות הליבה למרכזי נתונים עלו ל-18 מיליארד דולר. ההנהלה מצפה שתנאי ההיצע בענף יישארו הדוקים לאורך שנת הכספים 2027 וגם לתוך 2028, מה שנותן למיקרון טכנולוג'י נראות טובה יותר לביקוש מצד לקוחות מעבר לרבעון הנוכחי.

מפת הדרכים של המוצרים מספקת סיבה נוספת לכך שההנהלה נשארת חיובית לגבי ההמשך. מיקרון טכנולוג'י החלה לאחרונה לשלוח דגימות של מודול שרת DDR5 אולטרה-צפוף בנפח 512GB, שיכול להגיע למהירויות של 9,200 MT/s, ובמקביל כמה מוצרי זיכרון ואחסון נוספים מתקדמים בתהליכי אישור אצל לקוחות. בנפרד, מיקרון טכנולוג'י אמרה בעבר כי HBM4 כבר נשלח בהיקפים גבוהים עבור פלטפורמה של לקוח מוביל, בעוד שפיתוח HBM4E מתקדם, עם צפי לייצור המוני בשנת 2027 הקלנדרית.

כדי לעמוד בביקוש הזה, מיקרון טכנולוג'י תצטרך להשקיע סכומים גדולים בכושר ייצור ובמחקר בשנים הקרובות. יצרנית השבבים מתכננת להשקיע יותר מ-250 מיליארד דולר בארה"ב עד 2035, בעוד שמעבדות המחקר של מיקרון נתמכות גם בתוכנית השקעה נוספת של 10 מיליארד דולר בעשור הקרוב. ההתחייבויות האלה כוללות תחומים כמו טכנולוגיית זיכרון, ארכיטקטורות מחשוב, שיטות אריזה וייצור מוליכים למחצה, כאשר מיקרון טכנולוג'י נערכת להמשך צמיחה.

בוול סטריט כמעט שלא משאירים מקום לוויכוח לגבי מיקרון טכנולוג'י. מתוך 21 אנליסטים שמסקרים את המניה, 20 ממליצים על קנייה ורק אחד נשאר בצד עם החזק, מה שמעניק ל-מיקרון דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 1,474.25 דולר מצביע על אפסייד נוסף של 38% מכאן. (ראו תחזית מניית מיקרון)