למה מניות DELL ו-Super Micro (SMCI) צונחות היום, 28.7.26?

למה מניות DELL ו-Super Micro (SMCI) צונחות היום, 28.7.26?

סולומון אולדיפופו28 ביולי 2026

• מניית DELL ירדה בחדות לאחר חששות רחבים יותר מתחרות סינית בשוק השבבים, ובמקביל בעקבות הערכת אוורקור שלפיה חלק גדול מתחזית ההכנסות משרתי AI של דל טכנולוג'יז עשוי להישען על מספר מצומצם של לקוחות גדולים.
• מניית SMCI נחלשה גם על רקע הרחבת חקירת הברחת השבבים בטייוואן הקשורה לסופר מיקרו, אף שעל פי האנליסטים גם DELL וגם SMCI מדורגות כקנייה מתונה, ול-SMCI מיוחס אפסייד גבוה יותר.

המניות של יצרניות שרתי ה-AI דל טכנולוג'יז (DELL) וסופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) ירדו ביום שלישי בבוקר. מניית DELL צנחה עוד יותר, בכ-15%. זה קרה אחרי שחששות מתחרות סינית הובילו למכירה חדה במניות שבבים באסיה, ולאחר מכן התפשטו גם ליצרניות השבבים בארה"ב. עם זאת, נראה שהירידה קשורה גם לעדכונים ספציפיים לגבי דל טכנולוג'יז וסופר מיקרו.

אוורקור מסמנת ריכוז לקוחות אצל דל טכנולוג'יז

המניות של דל טכנולוג'יז זינקו השנה בכמעט 250%. זאת, כאשר הביקוש למוצריה, במיוחד לשרתי ה-AI שלה, שמונע על ידי תחום הבינה המלאכותית, דוחף לצמיחה היסטורית במכירות.

ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, ההכנסות משרתי ה-AI של דל טכנולוג'יז הגיעו ל-16.1 מיליארד דולר, עלייה של 757% לעומת השנה שעברה. החברה מטקסס צופה כעת שההכנסות מהמגזר הזה יגיעו לכ-60 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027.

בדוח מחקר חדש, אנליסט חמשת הכוכבים של אוורקור, אמיט דריאנאני, אמר שלדעתו התחזית כנראה נשענת על כמה לקוחות גדולים. זאת למרות שדל טכנולוג'יז אומרת שכעת יש לה יותר מ-5,000 לקוחות AI Factory.

באופן ספציפי, האנליסט טען כי CoreWeave, ‏SpaceXAI של SpaceX (SPCX) (לשעבר xAI), ו-IREN Limited (IREN) צפויות להוות כ-42 מיליארד דולר, או בערך 70% מההכנסות החזויות משרתי AI. ייתכן שההערה הזו הלחיצה את המשקיעים בדל טכנולוג'יז.

למרות זאת, דריאנאני שמר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 500 דולר למניית דל טכנולוג'יז. האנליסט טען כי דל טכנולוג'יז נשארת "אחת הנהנות הגדולות ביותר מבין יצרניות הציוד המקורי (OEM) מההוצאות על תשתיות AI".

טייוואן מרחיבה את חקירת הברחת השבבים בהיקף של 2.5 מיליארד דולר

במקביל, טייוואן הודיעה ביום שלישי כי עיכבה עובד של אנבידיה (אנבידיה). הדבר קשור לחקירת הברחת השבבים בהיקף של 2.5 מיליארד דולר נגד מייסד של סופר מיקרו, עובד בחברה וקבלן.

העדכון הזה מסמן הרחבה של החקירה, שהחלה מול הרשויות בארה"ב במרץ. התובעים בטייוואן פתחו בחקירה בנושא במאי.

ייתכן שהחדשות האלה הרתיעו את המשקיעים ב-SMCI. חשוב לציין שהפרשה הזו תרמה ללחץ על מניית סופר מיקרו, כאשר SMCI ירדה בכ-6% מתחילת השנה.

איזו מניית שרתי AI היא הקנייה הטובה יותר?

בוול סטריט, גם דל טכנולוג'יז (DELL) וגם סופר מיקרו (SMCI) מחזיקות כעת בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה. עם זאת, סופר מיקרו מציעה אפסייד גדול יותר.

מחיר היעד הממוצע של SMCI, שעומד על 38 דולר, מרמז על אפסייד של כ-36% קדימה.