ארצ'ר אבייישן או AST SpaceMobile: לפי משקיע, מניית חלל אחת אטרקטיבית יותר
- ברנדן קופי סבור שלשתי החברות יש פוטנציאל ארוך טווח, אך מעדיף את AST SpaceMobile בגלל יתרון תחרותי חזק יותר, קשרים עם מפעילי תקשורת גדולים וקרבה לנקודת מפנה מסחרית שצפויה להאיץ את צמיחת ההכנסות.
- לדברי קופי, ארצ'ר אבייישן עדיין מתמודדת עם סיכונים משמעותיים סביב הסמכה, הגדלת ייצור ואימוץ מסחרי, אף על פי שבוול סטריט דווקא חיוביים יותר לגביה ומעניקים ל-ארצ'ר אביאיישן דירוג קנייה חזקה לעומת דירוג החזק ל-ASTS.
מגזר התעופה והחלל נותן למשקיעים שתי דרכים שונות מאוד להמר על העתיד. ארצ'ר אבייישן (NYSE:ארצ'ר אביאיישן) פועלת להביא מוניות אוויר חשמליות לשירות מסחרי, בעוד AST SpaceMobile (NASDAQ:ASTS) בונה רשת לוויינית שנועדה לחבר סמארטפונים רגילים באזורים שבהם אין כיסוי סלולרי מסורתי. שתי החברות רודפות אחרי הזדמנויות שאפתניות לטווח הארוך, אבל כל אחת מהן ניצבת בפני סט שונה מאוד של סיכונים לפני שתוכל לתרגם את ההזדמנויות האלה לרווחים משמעותיים.
בשנים האחרונות ארצ'ר קידמה את מטוס ה-Midnight שלה, מטוס חשמלי עם המראה ונחיתה אנכית, לעבר מסחור. בתמיכת שותפים ובהם יונייטד איירליינס וסטלנטיס, החברה גם השיגה חוזים עם משרד ההגנה האמריקאי, ובמקביל הרחיבה את כושר הייצור שלה ופועלת להשלים את תהליך ההסמכה הדרוש כדי להשיק שירות נוסעים.
AST SpaceMobile הולכת במסלול שונה מאוד, ומפתחת רשת סלולרית רחבת-פס מבוססת חלל שמתחברת ישירות לסמארטפונים סטנדרטיים ללא כל שינוי. החברה גיבשה קבוצה מרשימה של שותפים אסטרטגיים ומשקיעים, ובהם AT&T, ורייזון, וודאפון, אלפבית, אמריקן טאוור, ראקוטן ועוד כמה מפעילי תקשורת.
המשקיע ברנדן קופי, שכותב עבור The Motley Fool, סבור שלשתי החברות יש פוטנציאל מושך לטווח הארוך, אם כי לדעתו אחת מהן בולטת כיום כהשקעה אטרקטיבית יותר.
קופי נותן לארצ'ר קרדיט על התקדמות משמעותית, ומצביע על המסגרות הרגולטוריות שמתגבשות עבור מטוסי eVTOL בארה"ב ובכמה שווקים בינלאומיים, לצד מאמצי החברה להרחיב ייצור ולייצר הכנסות מוקדמות דרך יישומים צבאיים ומטען. ועדיין, הוא מזכיר למשקיעים כי "מדובר בהשקעה ספקולטיבית מאוד", ומוסיף כי "הרבה דברים צריכים להסתדר מעכשיו ועד אז" לפני שארצ'ר תגיע לרווחיות שהשוק מצפה לה כיום.
למרות שבוול סטריט צופים שארצ'ר עשויה לרשום את הרווח השנתי הראשון שלה סביב 2030, קופי סבור שמשקיעים צריכים להישאר סבלניים בזמן שהחברה עוברת כמה אבני דרך חשובות. הסמכת המטוס, הגדלת הייצור ואימוץ מסחרי עדיין נחשבים לאתגרים משמעותיים. הגורמים האלה מובילים אותו לראות בארצ'ר "מניה של לחכות ולראות כרגע". המשקיע גם טוען כי "מוניות אוויר ומטוסים חשמליים הם תחומים מבטיחים", אך "עסקי התעופה הוכיחו שבטווח הארוך יש מעט מאוד חפירים תחרותיים", מה שמגביל את ההתלהבות שלו למרות הפוטנציאל ארוך הטווח של החברה.
עם זאת, התחזית של קופי לגבי AST SpaceMobile אופטימית הרבה יותר. המשקיע סבור שהטכנולוגיה של החברה מציעה יתרון תחרותי עמיד, ומתאר אותה כמי ש"מספקת תאימות מלאה לטלפונים ניידים עם מפעילים גדולים, בלי צורך בציוד ייעודי". הוא גם מציין כי "רבים מהלקוחות הפוטנציאליים שלה הם גם בעלי מניות בחברה", מה שנותן ל-AST רשת קשרים מובנית עם כמה מספקיות האלחוט הגדולות בעולם עוד לפני שהשירות שלה מגיע להיקף מסחרי מלא.
במבט קדימה, קופי מאמין ש-AST SpaceMobile מתקרבת לנקודת מפנה חשובה, כשהחברה ממשיכה להרחיב את מערך הלוויינים שלה, מהלך שלדבריו יתמוך בהאצה משמעותית של צמיחת ההכנסות בשנים הקרובות. הוא גם טוען של-AST יש "חפיר תחרותי גבוה למדי עבור הרשת מבוססת החלל שלה", יתרון תחרותי שלדעתו מבדיל את החברה מעסקי חלל צעירים רבים אחרים. נראה שגם וול סטריט שותפה לאופטימיות הזו, עם תחזיות שלפיהן ההכנסות יעלו מכ-169 מיליון דולר ב-2026 ל-1.87 מיליארד דולר ב-2028, השנה שבה רבים מצפים שהחברה תתקרב לרווחיות.
כשמחברים את כל ההבדלים האלה, AST SpaceMobile היא הבחירה המועדפת של קופי. בעוד שהוא רואה בארצ'ר סיפור מעניין לטווח הארוך, הוא סבור ש-AST קרובה יותר לנקודת מפנה מסחרית משמעותית ונהנית ממיצוב תחרותי חזק יותר. כפי שהוא מסכם, "רשימת משקיעי הטלקום שלה והדרך המהירה לצמיחת הכנסות החל מהשנה הבאה הופכים אותה למניה שכדאי לקנות ב-2026."
עם זאת, בוול סטריט רואים את ההשוואה קצת אחרת. בעוד קופי מעדיף את AST SpaceMobile, האנליסטים חיוביים יותר לגבי ארצ'ר אבייישן. ארצ'ר אביאיישן מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 4 סקירות אנליסטים אחרונות, ובהן 3 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע עומד על 12 דולר, ומשקף אפסייד של כ-170% ב-12 החודשים הקרובים. במקביל, AST SpaceMobile מקבלת דירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, ניטרלי) על בסיס 10 סקירות אנליסטים, הכוללות 4 המלצות קנייה, 4 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה. למרות זאת, האנליסטים עדיין רואים אפסייד משמעותי, עם מחיר יעד ממוצע של 87.80 דולר, מה שמרמז שהמניה יכולה לעלות בכ-52% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית ארצ'ר אביאיישן או תחזית מניית ASTS)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.