"אס-קיי הייניקס היא הבחירה המובילה שלנו," אומרת HSBC למרות הירידה האחרונה
- HSBC ממשיך להיות חיובי לגבי סקטור הזיכרון, וסבור שהחששות משיא במחזור מוגזמים, כשביקוש ל-AI, עלייה במחירי HBM והמשך השקעות בענן ובתשתיות צפויים לתמוך בצמיחה.
- אס-קיי הייניקס היא הבחירה המובילה של HSBC עם המלצת קנייה ומחיר יעד שמשקף אפסייד של 83.5%, בעוד שמיקרון מציעה אפסייד של 73.5% לפי האנליסטים עם דירוג קנייה חזקה.
ב-HSBC סבורים שהחששות מכך שתעשיית שבבי הזיכרון מתקרבת לשיא שלה מוגזמים. בבנק מצפים שביקוש חזק ל-AI יתמוך בצמיחת הרווחים של יצרניות הזיכרון בשנים הקרובות. הם גם מעריכים שעלייה במחירי HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) והמשך השקעות בענן יתמכו בצמיחה.
מבין מניות הזיכרון, ב-HSBC נשארים הכי חיוביים לגבי אס-קיי הייניקס (SKHY), בשל ההובלה שלה בתחום HBM ובזיכרון SO-CAMM2. SO-CAMM2 היא טכנולוגיית זיכרון מהדור הבא, שמיועדת לשרתי AI. למרות הירידה האחרונה במניה, HSBC חזר על המלצת קנייה לאס-קיי הייניקס, עם מחיר יעד שמשקף אפסייד של 83.5% לעומת הרמות הנוכחיות. בבנק מצפים שאס-קיי הייניקס תשמור על כ-50% עד 55% משוק ה-HBM עד 2027.
HSBC גם חזר על המלצות קנייה לסמסונג אלקטרוניקס (SSNFL) ולמיקרון (מיקרון), ואמר שכל שלוש החברות צפויות ליהנות מעליית מחירי הזיכרון ומהמשך ההוצאות על AI.
הנה הסיבה ש-HSBC חיובי לגבי סקטור הזיכרון
ב-HSBC הודו שהמשקיעים הפכו זהירים יותר לגבי מניות השבבים. רבים חוששים מהאטה במחירי הזיכרון ומעלייה בקיבולת התעשייה. אחרים חוששים שספקיות ענן גדולות עלולות להאט את ההוצאות שלהן על תשתיות AI. עם זאת, ב-HSBC סבורים שהחששות האלה מוגזמים, ומצפים שמחירי HBM גבוהים יותר יתמכו בשוק.
הבנק גם מצפה שטכנולוגיות זיכרון מהדור הבא יאומצו בצורה רחבה יותר. במקביל, ביקוש גדל לשבבי NAND שמשמשים לעומסי עבודה של AI אמור לספק מנוע צמיחה נוסף. ב-HSBC השוו את בום ה-AI של היום לסופר-מחזור המחשבים האישיים של שנות ה-90. בבנק מאמינים ש-AI ימשיך להניע השקעות במרכזי נתונים ובתשתיות מחשוב.
הבנק צופה ששוק ה-HBM יצמח בקצב צמיחה שנתי ממוצע של 70% בין 2025 ל-2028, ויגיע ל-196 מיליארד דולר עד 2028. הוא גם מצפה שהמשלוחים העולמיים של שרתים יעלו ב-20% ב-2026 וב-21% ב-2027, בהובלת המשך ההשקעות בתשתיות AI.
איזו מניית זיכרון מציעה את האפסייד הגבוה ביותר, לפי האנליסטים?
לא הרבה אנליסטים החלו לסקר את ה-ADR של אס-קיי הייניקס, אבל משקיעים יכולים לבחון מניות אחרות של שבבי זיכרון שנסחרות בארה"ב באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks. מביניהן, מניית מיקרון מציעה את האפסייד הגבוה ביותר, 73.5% עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה.
