אנבידיה מול מיקרון — איזו מניית AI מציעה שווי טוב יותר?
- אנבידיה ומיקרון נהנות מהבום בתחום ה-AI, אך מיקרון נסחרת בשווי נמוך יותר לפי מכפיל רווח ויחס PEG, בעוד שאנבידיה זוכה לפרמיה בזכות ההובלה שלה בשבבי AI ובתוכנה.
- לפי וול סטריט, שתי המניות מדורגות קנייה חזקה, כאשר לאנבידיה יש פוטנציאל עלייה של יותר מ-50% ולמיקרון כמעט 58%, אך מיקרון נתפסת כמחזורית יותר ולכן גם מסוכנת יותר מבחינת שווי.
אנבידיה (אנבידיה) ומיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נהנו שתיהן מהבום בתחום ה-AI. אנבידיה נשארת המובילה בשבבי AI, בעוד שמיקרון נהנית מהעלייה בביקוש לזיכרון שמשמש במערכות AI. במבט קדימה, וול סטריט נשארת חיובית לגבי שתי המניות, אבל ההבדל ביניהן הוא בשווי. מיקרון נראית זולה יותר, אבל עסקי הזיכרון שלה מחזוריים יותר. אנבידיה, מנגד, מציעה פוזיציה חזקה יותר בתחום ה-AI ושולי רווח יציבים יותר, אם כי השווי הגבוה שלה נשאר הסיכון המרכזי.
מיקרון ואנבידיה: נתוני שווי
אנבידיה נסחרת במכפיל רווח היסטורי של 34.7, מעל ממוצע הסקטור שעומד על 26.3. לשם השוואה, מכפיל הרווח ההיסטורי של מיקרון הוא 22.0, מתחת לממוצע הסקטור, מה שהופך אותה למניה הזולה יותר על בסיס תמחור הרווחים.
בנוסף, יחס ה-PEG של מיקרון, שעומד על 0.08, נמוך משמעותית מזה של אנבידיה, שעומד על 0.50. לצורך ההקשר, יחס PEG עוזר למשקיעים להבין אם שווי המניה סביר ביחס לצמיחת הרווחים הצפויה שלה.
פער השווי בולט במיוחד משום שמיקרון היא גם שחקנית מרכזית בבום ה-AI. שבבי ה-HBM שלה הם חלק חיוני משרתי AI, והם נהנים מאותו זינוק בהוצאות על AI שמניע את הביקוש ל-GPU של אנבידיה.
למה מניית מיקרון זולה
משקיעים עדיין רואים במיקרון עסק מחזורי, משום שלשוק שבבי הזיכרון יש היסטוריה של מחזורי גאות ושפל. חוסר הוודאות הזה הוא אחת הסיבות לכך שמיקרון נסחרת בשווי נמוך יותר מאנבידיה.
אנבידיה, לעומת זאת, מקבלת פרמיה בזכות ההובלה שלה בשבבי AI ובתוכנה. המוצרים שלה משולבים עמוק במערכות ה-AI של הלקוחות, ולכן קשה יותר להחליף אותם. זה נותן לאנבידיה תחזית צמיחה יציבה יותר ועוזר להצדיק את השווי הגבוה יותר שלה.
העמדה של וול סטריט לגבי אנבידיה ו-מיקרון
באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין אנבידיה ל-מיקרון כדי לראות איזו מניה מועדפת על האנליסטים. שתי המניות נושאות דירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים. מניית אנבידיה עלתה ב-9% מתחילת השנה, בעוד שמיקרון זינקה ביותר מ-200%.
מחיר היעד הממוצע של אנבידיה, 309.3 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של יותר מ-50%. מנגד, מחיר היעד של מיקרון, 1,563.93 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כמעט 58%.
מה זה אומר למשקיעים
מכפיל רווח נמוך יותר לא תמיד אומר שמניה היא קנייה טובה יותר. המכפיל הגבוה יותר של אנבידיה משקף את ההובלה שלה בתחום ה-AI ואת הצמיחה העקבית שלה, בעוד שהשווי הנמוך יותר של מיקרון משקף חששות מהאופי המחזורי של שוק שבבי הזיכרון.
עבור משקיעים שמחפשים ערך, מיקרון בולטת כמניית ה-AI הזולה יותר. בסופו של דבר, השאלה אם הדיסקאונט של מיקרון יתברר כהזדמנות תלויה ביכולת שלה לשמר צמיחת רווחים שמונעת מ-AI, ככל שהביקוש לשבבי זיכרון יתפתח.