סיכום השבוע שחלף, והשבוע שלפנינו: מאקרו ושווקים, 28 ביוני
- המניות סיימו את השבוע בירידות, בעיקר בעקבות חולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהוצאות על AI, רגולציה, שווי ואפשרות לעליית ריבית נוספת, בעוד שמניות בריאות כמו אליי לילי (LLY) עלו לשיאים חדשים.
- תוצאות חזקות של מיקרון הדגישו את הביקוש לשבבי זיכרון ל-AI, אך גם את לחץ העלויות על אפל, מיקרוסופט, קמעונאים וצרכנים; במקביל, השבוע הקרוב צפוי להתמקד בריביות, בהוצאות על AI, בדוחות מרכזיים וביומן אקס-דיבידנד עמוס.
המניות סיימו את השבוע בירידה, כשהמשקיעים נסוגו מנכסי סיכון ועברו לחלקים בטוחים יותר בשוק. מדד דאו ג'ונס (DJIA) ירד ב-0.09% ל-51,876.11, בעוד S&P 500 (SPX) ירד ב-0.05% ל-7,354.02. מדד הנאסד"ק (NDX) נפל ב-1.09% ל-29,118.24, לאחר שמניות הטכנולוגיה עמדו תחת לחץ בשל שאלות מחודשות סביב הוצאות על AI, ריביות ושווי.
התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עמדה על 4.38%, בעוד הנפט (CM:CL) ירד ב-3.75% ל-70.07 דולר, לאחר שהתנועה דרך מצר הורמוז חודשה וחששות האספקה נרגעו. הזהב (CM:XAUUSD) עלה ב-1.56% ל-4,083.50 דולר, בעוד הביטקוין (BTC-USD) הוסיף 0.28% ל-59,923.97 דולר.
החששות מ-AI פגעו בטכנולוגיה, בעוד תחום הבריאות התחזק
הסיפור המרכזי בשווקים השבוע היה נסיגה במניות הטכנולוגיה. OpenAI השיקה את GPT-5.6, חבילת מודלים חדשה של AI עם יכולות חזקות יותר בקוד, אבטחת סייבר וביולוגיה, אבל ההשקה בוצעה בתצוגה מוקדמת מוגבלת ותחת פיקוח הדוק של ממשלת ארה"ב. הדבר שמר את נושא הרגולציה והסיכון למסחור של AI במוקד עבור המשקיעים.
הלחץ התפשט בין שמות הטכנולוגיה הגדולים, כאשר S&P 500 והנאסד"ק קטעו רצף של שבועיים של עליות. המשקיעים הגיבו גם לחששות לגבי עיכובים אפשריים בהנפקה של OpenAI ולדאגות חדשות מכך שהריביות עשויות לעלות שוב השנה.
נשיא הפדרל ריזרב של מיניאפוליס, ניל קשקרי, הוסיף לחששות הללו לאחר שסימן כי העלאת ריבית אחת עדיין עשויה להגיע ב-2026. הוא הצביע על אינפלציה עיקשת שקשורה למחירי האנרגיה ולהוצאות על תשתיות AI, כך שעלויות המימון נשארו בלב הדיון בשוק.
במקביל, תחום הבריאות נע בכיוון ההפוך. אליי לילי (LLY), Johnson & Johnson (JNJ), ו-AbbVie Inc. (ABBV) הגיעו כולן לשיאים חדשים. המהלך רמז לכך שהמשקיעים מחפשים צמיחה הגנתית יותר, בזמן שהתנופה בטכנולוגיה נחלשה.
שבבי זיכרון, מחירי צרכנים, והמהלך של GameStop מול eBay
הביקוש ל-AI המשיך לעצב מחדש את שוקי השבבים והמכשירים. מיקרון Technology, Inc. (מיקרון) זינקה לאחר שדיווחה על עלייה של 346% בהכנסות לעומת השנה שעברה ועל שולי רווח חזקים יותר. התוצאות הצביעו על ביקוש חזק לשבבי זיכרון המשמשים במערכות AI.
מיקרון גם חזתה שהיצע הזיכרון עשוי להישאר הדוק לפחות עד 2028. הדבר סייע למניות השבבים, אך יוצר לחץ במקומות אחרים. אפל (אפל) ומיקרוסופט (מיקרוסופט) העלו שתיהן מחירים על מוצרים מרכזיים. אפל העלתה מחירים של חלק מדגמי iPad ו-MacBook בעד 25%, בעוד מיקרוסופט העלתה את מחירי ה-Xbox, כששתי החברות מציינות עלויות זיכרון גבוהות יותר.
לחץ העלויות הזה פוגע גם בקמעונאיות אלקטרוניקה. Best קניה Co., Inc. (BBY) הזהירה שמחירי מכשירים גבוהים יותר ומשלוחים מצומצמים יותר עלולים לפגוע בביקוש, כשהעלויות של הזיכרון מגולגלות לצרכנים. אמזון (אמזון) סיימה את Prime Day עם הנחות חדות במוצרים טכנולוגיים, לבית, לאופנה ולטיפוח אישי, מה שהראה שקמעונאים עדיין נאבקים על צרכנים שמחפשים תמורה למחיר.
גם חדשות בתחום העסקאות בלטו. GameStop Corp. (GME) אמרה כי היא עדיין מתכננת לקדם את הצעת הרכישה שלה ל-eBay Inc. (EBAY), גם אחרי ש-eBay דחתה את הצעת המזומן והמניות הבלתי מבוקשת שלה, בהיקף של כ-56 מיליארד דולר. GameStop אמרה כי "חומרים נוספים לגבי העסקה המוצעת יפורסמו בהמשך", אך לא מסרה פרטים נוספים על הצעדים הבאים.
GameStop גם אמרה שהיא מצפה ל-EBITDA מתואם של יותר מ-600 מיליון דולר בשנת הכספים 2026, לעומת 345.4 מיליון דולר בשנת הכספים 2025. המניה עלתה ביותר מ-2% במסחר מאוחר לאחר העדכון.
השבוע שלפנינו
השבוע הקרוב צפוי להשאיר את המשקיעים ממוקדים בשלושה נושאים מרכזיים: ריביות, הוצאות על AI, והאם לנסיגה בטכנולוגיה יש עוד לאן להימשך. הירידה בנאסד"ק הראתה שמניות שקשורות ל-AI נשארות רגישות לכל שינוי בציפיות לריביות, רגולציה או הוצאות הון.
גם התמחור של שבבי הזיכרון הופך לסוגיה רחבה יותר בשוק. התוצאות של מיקרון היו חזקות, אבל אותו מחסור שעוזר ליצרניות השבבים מעלה עלויות לאפל, מיקרוסופט, קמעונאים וצרכנים. לכן, מחזור הזיכרון הופך לאחד המדדים המרכזיים גם לשולי הרווח בטכנולוגיה וגם לביקוש הצרכני.
דוחות קרובים והודעות על אקס-דיבידנד
השבוע של 29 ביוני מביא עמו יומן דוחות קל יותר, אך עדיין בולט. Prosus NV (PROSY), Naspers Limited (NPSNY), Nike, Inc. (NKE), Constellation Brands, Inc. (STZ), ו-General Mills, Inc. (GIS) הן בין השמות המרכזיים שהמשקיעים יעקבו אחריהם.
גם למשקיעי הכנסה מצפה יומן אקס-דיבידנד עמוס. Franklin Resources, Inc. (BEN), Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), Equity Residential (EQR), The Walt Disney Company (DIS), Realty Income Corporation (O), Annaly Capital Management, Inc. (NLY), Deere & Company (DE), U.S. Bancorp (USB), Mondelez International, Inc. (MDLZ), Nucor Corporation (NUE), Comcast Corporation (CMCSA), Bristol-Myers Squibb Company (BMY), American Express Company (AXP), General Dynamics Corporation (GD), Sysco Corporation (SYY), ו-Progressive Corporation (PGR) כולן צפויות להיסחר אקס-דיבידנד במהלך השבוע.
תצוגה מקדימה של דוחות
ביום שני, 29 ביוני, Prosus צפויה לדווח על רווח של 0.40 דולר למניה, על הכנסות של כ-5.65 מיליארד דולר. המשקיעים צפויים להתמקד בפורטפוליו האינטרנט שלה, בחשיפה למסחר אלקטרוני, ובכל עדכון הקשור ל-Tencent ולמגמות רחבות יותר בטכנולוגיה בשווקים מתעוררים.
גם ביום שני, Naspers צפויה לדווח על הפסד של 0.34 דולר למניה, על הכנסות של כ-6.24 מיליארד דולר. הדוח אמור לספק קריאה נוספת של הביקוש הגלובלי לאינטרנט צרכני, ביצועי הפורטפוליו ומשמעת ההשקעה.
ביום שלישי, 30 ביוני, נייקי צפויה לדווח על רווח של 0.12 דולר למניה, על הכנסות של כ-10.85 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו אחר הביקוש בצפון אמריקה, מגמות בסין, רמות מלאי, והאם ההנהלה רואה סימני שיפור לאחר תקופה קשה עבור המותג.
גם Constellation Brands צפויה לדווח ביום שלישי. האנליסטים צופים רווח של 3.20 דולר למניה, על הכנסות של כ-2.39 מיליארד דולר. מוקד העניין יהיה במכירות בירה, במגמות שולי הרווח, ובביקוש של צרכנים למותגי פרימיום.
ביום רביעי, 1 ביולי, General Mills צפויה לדווח על רווח של 0.80 דולר למניה, על הכנסות של כ-4.59 מיליארד דולר. המשקיעים צפויים לעקוב אחר תמחור, מגמות בכמויות, והאם הצרכנים עדיין עוברים למוצרים זולים יותר במדפי הסופר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
כמה חברות גדולות ייסחרו אקס-דיבידנד במהלך השבוע, ויתנו למשקיעי הכנסה שילוב רחב של מניות פיננסים, נדל"ן, צריכה, בריאות, תעשייה ומניות גלובליות למעקב.
ביום שני, 29 ביוני, Franklin Resources תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.33 דולר, שישולם בעוד כ-12 ימים. Canadian Imperial Bank of Commerce תציע 0.75 דולר בחודש הבא, בעוד Equity Residential תשלם 0.70 דולר בעוד כ-12 ימים. Samsung Electronics Co., . (SSNLF) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.24 דולר, שישולם בעוד כחודשיים. Canon Inc. (CAJPY) תציע 0.49 דולר בעוד כחודשיים.
TIM S.A. (TIMB) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.16 דולר בחודש הבא, בעוד Telefônica Brasil S.A. (VIV) תציע 0.03 דולר בעוד כ-23 ימים. National Bank of Canada (NTIOF) תשלם 0.93 דולר בחודש הבא, ו-Bridgestone Corporation (BRDCY) תציע 0.37 דולר בעוד כחודשיים.
ביום שלישי, 30 ביוני, וולט דיסני תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.75 דולר, שישולם בעוד כ-24 ימים. Realty Income תציע 0.27 דולר בעוד כ-17 ימים, בעוד AGNC Investment Corp. (AGNC) תשלם 0.12 דולר בעוד כ-12 ימים. Annaly Capital תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.75 דולר בחודש הבא.
Deere תציע 1.62 דולר בחודש הבא, בעוד U.S. Bancorp תשלם 0.52 דולר בעוד כ-17 ימים. Mondelez תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.50 דולר, שישולם בעוד כ-16 ימים, ו-Nucor תציע 0.56 דולר בחודש הבא. Agilent Technologies, Inc. (A) תשלם 0.26 דולר בעוד כ-24 ימים.
גם ביום שלישי, W. P. Carey Inc. (WPC) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.94 דולר, שישולם בעוד כ-17 ימים. Stryker Corporation (SYK) תציע 0.88 דולר בחודש הבא, Nutrien . (NTR) תשלם 0.55 דולר בעוד כ-19 ימים, ו-Monolithic Power Systems, Inc. (MPWR) תציע 2.00 דולר בעוד כ-17 ימים.
ביום רביעי, 1 ביולי, Comcast תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.33 דולר, שישולם בעוד כ-24 ימים. Air Products and Chemicals, Inc. (APD) תציע 1.81 דולר בחודש הבא, בעוד Cardinal Health, Inc. (CAH) תשלם 0.52 דולר בעוד כ-17 ימים. Quanta Services, Inc. (PWR) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.11 דולר, שישולם בעוד כ-15 ימים.
Federal Realty Investment Trust (FRT) תציע 1.13 דולר בעוד כ-17 ימים. HEICO Corporation (HEI) תשלם 0.13 דולר בעוד כ-17 ימים, ו-State Street Corporation (STT) תציע 0.84 דולר בעוד כ-15 ימים. Raymond James Financial, Inc. (RJF) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.54 דולר, שישולם בעוד כ-17 ימים.
ביום חמישי, 2 ביולי, Bristol-Myers Squibb תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.63 דולר בחודש הבא. American Express תציע 0.95 דולר בחודש הבא, בעוד General Dynamics תשלם 1.59 דולר בחודש הבא. Sysco תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.55 דולר, שישולם בעוד כ-26 ימים, ו-Progressive תציע 0.10 דולר בעוד כ-12 ימים.
Royal Gold, Inc. (RGLD) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.47 דולר, שישולם בעוד כ-18 ימים. Bank of China Limited (BACHY) תציע 0.43 דולר בעוד כחודשיים, בעוד Bank of Communications Co., . (BKFCF) תשלם 0.02 דולר בעוד כחודשיים. Great Wall Motor Company Limited (GWLLF) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.05 דולר בחודש הבא.