ארתור הייז צופה שבום הבינה המלאכותית יקרוס וידחוף את הביטקוין גבוה יותר

ארתור הייז צופה שבום הבינה המלאכותית יקרוס וידחוף את הביטקוין גבוה יותר

אניקה מסרני7 באוקטובר 2026

• ארתור הייז טוען שההשקעות האדירות במרכזי נתונים לבינה מלאכותית יובילו לבנייה עודפת, לקריסה פיננסית ולחילוץ ממשלתי, מה שלדבריו עשוי להזרים נזילות לשווקים ולתמוך בעליית ביטקוין (BTC-USD).
• במקביל, עלויות הבנייה והחוב בתחום מרכזי הנתונים ממשיכים לגדול, בעוד שכורי ביטקוין כמו Riot Platforms ‏(RIOT), Cipher Digital ‏(CIFR) ו-TeraWulf ‏(WULF) מסיטים פעילות לתחום ה-AI ומקשרים את עתידם יותר ויותר למגזר הזה.

מנכ"ל BitMEX לשעבר ארתור הייז מזהיר שההוצאה העולמית על מרכזי נתונים של בינה מלאכותית מכינה את הקרקע לקריסה פיננסית. חברות טכנולוגיה שופכות טריליוני דולרים על מרכזי שרתים ורשתות חשמל. הייז מאמין שהמרוץ הזה יוביל לשוק שנבנה בעודף, ובסופו של דבר יקרוס ויזדקק לחילוץ ממשלתי. כשבנקים מרכזיים יתערבו כדי להציל מלווים במצוקה, עודף מזומנים יציף את השווקים הפיננסיים וידחוף את מחירי ביטקוין (BTC-USD) כלפי מעלה.

ארתור הייז צופה קריסה בתחום הבינה המלאכותית

ההיסטוריה הפיננסית מראה שפריסות גדולות של טכנולוגיה כמעט תמיד מסתיימות בבנייה עודפת. בשיחה עם CNBC בכנס Gamma Prime Investing בסינגפור, הייז אמר: “אם לומדים היסטוריה פיננסית ובוחנים כל פריסה משמעותית של טכנולוגיה, תמיד בונים יותר מדי. תמיד יש קריסה, ותמיד יש חילוץ.”

כשמלווים סופגים הפסדים כבדים מהלוואות טכנולוגיה גרועות, בנקים מרכזיים בדרך כלל מורידים ריבית ומדפיסים כסף כדי למנוע קריסות בנקים. הייז מציין שביטקוין מוכן לספוג את עודף הנזילות הזה. הוא אמר: “לשמחתנו, יש לנו את ביטקוין ומטבעות קריפטו אחרים שיספגו את עודף הנזילות הזה, ולכן אנחנו יודעים איזה נכס יציג את הביצועים הטובים ביותר כשהחילוץ יגיע.”

חברות טכנולוגיה לוקחות הלוואות של טריליונים למימון מרכזי נתונים

הקמה של מרכזי נתונים פיזיים לבינה מלאכותית דורשת סכומי כסף עצומים. דוח של Forbes מראה שהקמת המתקנים האלה ברחבי ארצות הברית עשויה לעלות עד 10.3 טריליון דולר עד 2032. פלטפורמת האשראי Atrium מציינת כי יזמים כבר לקחו על עצמם חוב של 1.3 טריליון דולר כדי לממן את הבנייה.

חלק גדול מהביקוש הזה מגיע מחברות טכנולוגיה כמו Anthropic וספייס אקס (SPCX). עם זאת, אף אחת מהחברות המרכזיות האלה עדיין לא מייצרת מספיק רווח כדי לכסות את העלויות הללו. הכלכלן מאוניברסיטת קולומביה סטיין ואן ניוורברך חישב שכדי להשיג תשואה של 10% בלבד על ההוצאה הזו, יידרשו מכירות שנתיות של 3.7 טריליון דולר עד 2032. הייז צופה שהחשבונות על מרכזי הנתונים יגיעו בסוף 2027 או ב-2028, ויגרמו ללווים רבים להיכשל בהחזר ההלוואות שלהם כשהם לא יוכלו לשלם.

מחירי הביטקוין יורדים כשהמינוף מתנקה מהשוק

בזמן שהמשקיעים ממתינים למגמות ארוכות הטווח, ביטקוין נסחר קרוב ל-83,000 דולר. המשמעות היא שמחיר ה-BTC נמוך בכ-34.2% משיא השיא שלו, 126,080 דולר, שנרשם באוקטובר 2025. ירידה חדה במחיר מוקדם ביום רביעי מחקה פוזיציות לונג ממונפות בהיקף של 403.58 מיליון דולר בתוך שעה אחת, לאחר שביטקוין נגע לזמן קצר ב-83,800 דולר.

הירידה הזו מראה עד כמה שוק הקריפטו עדיין תנודתי כשסוחרים משתמשים בכמויות גדולות של מינוף.

כורי ביטקוין מוכרים קריפטו כדי לבנות שרתי בינה מלאכותית

גם עם תנודות מחיר מהירות, הצמיחה בבינה המלאכותית משנה את עולם כריית הקריפטו. קבוצות כרייה רבות הופכות את תחנות הכוח שלהן למרכזי נתונים. גרג לואיס, מומחה ב-BTIG, אומר שכמעט כל חברה עם גישה טובה לחשמל יכולה לזכות בעסקאות טכנולוגיה משתלמות.

לדוגמה, Riot Platforms (RIOT) חתמה עם Anthropic על חוזה שכירות ל-20 שנה בשווי 9.1 מיליארד דולר, כדי לספק 191 מגה-ואט של חשמל בטקסס. כדי לממן את השינוי הזה, Riot מכרה חלק מהחזקות הקריפטו שלה והקטינה את יתרת הביטקוין שלה מ-15,680 מטבעות ל-11,380 מטבעות.

גם חברות כרייה אחרות כמו Cipher Digital (CIFR) ו-TeraWulf (WULF) עברו גם הן לכיוון חוזים של מרכזי נתונים, וכך קשרו ישירות את ביצועי המניה העתידיים שלהן למגזר הבינה המלאכותית.