למה מניית Applied Digital עולה במסחר מאוחר — ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך

למה מניית Applied Digital עולה במסחר מאוחר — ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך

בן יופה7 באוקטובר 2026

• Applied Digital עלתה במסחר המאוחר לאחר שדיווחה על הכנסות רבעוניות של 341.9 מיליון דולר, הרבה מעל תחזיות וול סטריט, ועל הפסד מתואם קטן מהצפוי, מה שמרמז כי מתקני תשתיות ה-AI החדשים מתחילים לתרום יותר לתוצאות הכספיות.
• החברה ממשיכה להרחיב את קיבולת מרכזי הנתונים שלה בצפון דקוטה, מקדמת הזדמנויות חדשות בפינלנד ובתחום האנרגיה, ובמקביל נהנית מאופטימיות גבוהה מצד האנליסטים עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-152%.

Applied Digital (NASDAQ:APLD) עולה בכ-3% במסחר מאוחר ביום רביעי, לאחר שמפתחת מרכזי הנתונים פרסמה את תוצאות הרבעון הראשון הפיסקאלי, שהראו כי מתקני תשתיות ה-AI שהושלמו לאחרונה מתחילים לתרום בצורה משמעותית יותר לביצועים הפיננסיים. ההתאוששות מגיעה אחרי ש-APLD ירדה בכ-6% במהלך המסחר הרגיל, ומספקת למשקיעים מעט הקלה.

Applied Digital דיווחה על הכנסות של 341.9 מיליון דולר ברבעון הראשון הפיסקאלי של 2027, עלייה של 322% לעומת השנה הקודמת, ויותר מ-200 מיליון דולר מעל תחזית וול סטריט שעמדה על 134.1 מיליון דולר. החברה רשמה הפסד מתואם של 0.01 דולר בלבד למניה, הרבה מעל הציפיות להפסד של 0.26 דולר, בעוד שתחום HPC Hosting תרם 262.6 מיליון דולר במהלך הרבעון. עם זאת, תוצאות ה-GAAP נותרו חלשות יותר, כשהחברה רשמה הפסד נקי המיוחס לבעלי המניות הרגילות של 221 מיליון דולר, או 0.76 דולר למניה.

הדוח של יום רביעי ממשיך תקופה עמוסה עבור Applied Digital, בזמן שהחברה ממירה את צבר החוזים שלה לקיבולת תפעולית של מרכזי נתונים. עד סוף אוגוסט, הפורטפוליו שלה כלל 1.41 ג'יגה-ואט של עומס IT קריטי בחוזים, הפרוס על פני חמישה קמפוסים, ומייצג כ-36 מיליארד דולר בהכנסות בחוזים לאורך תקופות החכירה הראשוניות. הסכמים עם CoreWeave ועם חברות hyperscalers בדירוג השקעה מספקים ביקוש עתידי משמעותי, אם כי השלמת הפרויקטים האלה עדיין דורשת הוצאות בנייה נרחבות, מימון אמין וביצוע עקבי.

המשקיעים גם עוקבים אחר ההתקדמות בקמפוס Polaris Forge 1 של החברה בצפון דקוטה, שם קיבולת נוספת ממשיכה להיכנס לפעילות. Applied Digital סיפקה את השלב הראשון של 75 מגה-ואט בבניין השני שלה במהלך יולי, ולאחר סיום הרבעון הוסיפה עוד 75 מגה-ואט. התוספות הללו הביאו את הקיבולת התפעולית ב-Polaris Forge 1 ל-250 מגה-ואט, בעוד שהחברה מצפה שהאספקה הראשונית מ-Polaris Forge 2 תעלה את סך קיבולת ה-IT הקריטית באתרי צפון דקוטה ל-300 מגה-ואט לפני סוף השנה.

תוכניות ההתרחבות כעת חורגות מעבר לנוכחות הקיימת של Applied Digital בארה"ב, ונותנות לחברה אפיק אפשרי נוסף לצמיחה ארוכת טווח. לאחרונה החברה הבטיחה גישה לעד ג'יגה-ואט אחד של קיבולת חשמל פוטנציאלית בפינלנד, מה שמסמן את הזדמנות הפיתוח הבינלאומית הראשונה שלה. החברה גם חתמה על הסכם רכישת חשמל הקשור למתקן מתוכנן לייצור חשמל מגז טבעי בהיקף של 1,200 מגה-ואט בצפון דקוטה, מה שמספק מקור פוטנציאלי נוסף לחשמל עבור פרויקטי תשתיות AI עתידיים.

ChronoScale מספקת מרכיב נוסף באסטרטגיית הצמיחה של Applied Digital, לאחר ההפרדה של פעילות שירותי הענן שלה. החברה האם עדיין מחזיקה בכ-96% מ-ChronoScale, שלאחרונה הודיעה על תוכניות עם מיקרוסופט לפריסה של 50 מגה-ואט של מחשוב AI באמצעות מערכות אנבידיה GB300 NVL72. הקשר הזה נותן למשקיעים תחום נוסף לעקוב אחריו, בזמן ששני הארגונים פועלים לקידום הזדמנויות נוספות בתחום תשתיות המחשוב עתיר הביצועים.

וול סטריט נשארת אופטימית מאוד לגבי הכיוון שאליו APLD יכולה להגיע מהרמות הנוכחיות. מתוך 9 אנליסטים שסיקרו את Applied Digital ב-3 החודשים האחרונים, 7 ממליצים על קנייה של המניה ו-2 נשארים על הגדר, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 60.07 דולר משקף אפסייד של כ-152% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית מניית APLD)