מניית קואלקום (QCOM) יורדת לאחר שאנליסט צמרת ממיזוהו מוריד דירוג בגלל "רוח נגד בשוק המכשירים הסלולריים"

מניית קואלקום (QCOM) יורדת לאחר שאנליסט צמרת ממיזוהו מוריד דירוג בגלל "רוח נגד בשוק המכשירים הסלולריים"

סירישה בהוגארג'ו10 בינואר 2026

• אנליסט מיזוהו ויג'יי רקש הוריד את דירוג קואלקום מ"קנייה" ל"החזק" והפחית את מחיר היעד ל-175 דולר, בשל צפי לירידה במשלוחי מכשירים סלולריים, ירידה ביחידות אייפון ואובדן הכנסות פוטנציאלי של עד 3 מיליארד דולר מאפל שמפתחת מודמים בעצמה.
• למרות שהאנליסט רואה פוטנציאל צמיחה לקואלקום בתחומים כמו רכב ו-IoT, והוא חיובי כלפי סקטור המוליכים למחצה במחצית הראשונה של 2026, הוא מעדיף כעת מניות שבבים אחרות (NVDA, LITE, AVGO, MCHP, LRCX), בעוד שוול סטריט נשארת זהירה כלפי QCOM עם רוב המלצות "קנייה" אך ציפייה לעלייה מתונה של כ-11% בלבד.

מניית קואלקום (QCOM) ירדה ב-2.3% ביום שישי לאחר שהאנליסט הבכיר ממיזוהו ויג'יי רקש הוריד את דירוג חברת המוליכים למחצה מ"קנייה" ל"החזק", תוך שהוא מציין אתגרים בתחום המכשירים הסלולריים. האנליסט הוריד את מחיר היעד למניית QCOM מ-200 ל-175 דולר. קומר גם הביע חשש מפוטנציאל לאובדן עסקים, מאחר שלקוח המפתח אפל (AAPL) מייצרת כעת מודמים בעצמה.

אנליסט מיזוהו עובר לעמדת המתנה לגבי מניית QCOM

רקש הוריד את תחזיות ההכנסות והרווח למניה (EPS) לשנים הפיסקליות 2026 ו-2027, כשההערכות המעודכנות שלו נמוכות מקונצנזוס האנליסטים בוול סטריט. האנליסט בדירוג 5 כוכבים צופה כעת שקואלקום תציג הכנסות של 45.9 מיליארד דולר ו-EPS של 12.12 דולר לשנת הכספים 2026, והכנסות של 46.5 מיליארד דולר ו-EPS של 12.73 דולר לשנת הכספים 2027.

בעוד שרקש מצפה שקואלקום תיהנה מצמיחה בתחומים שאינם מכשירים סלולריים (כמו רכב ו-IoT), הוא מוטרד מכך שהפוטנציאל לעלייה במניה עלול להיות מוגבל בשל אתגרים בתעשיית המכשירים הסלולריים בשנת 2026. הוא הדגיש שתחום המכשירים הסלולריים היווה יותר מ-70% מההכנסות של חטיבת ה-QCT (Qualcomm CDMA Technology) של החברה. רקש מצפה ש-QCOM תושפע מירידה של 0%-2% במספר המשלוחים העולמי של מכשירים סלולריים.

בפרט, רקש צופה "רוח נגד" בהכנסות של 2–3 מיליארד דולר עבור QCOM, מאחר שהוא מעריך שמספר יחידות האייפון ירד ב-7% בשנת 2026. האנליסט גם סימן את הסיכון לאובדן עסקים, מכיוון שאפל מייצרת כעת את המודמים שלה. "בעבור QCOM, אנחנו מאמינים שהחשיפה הנמוכה יותר למובילת השוק אפל נותרת רוח נגד מרכזית לשנת 2026 והלאה", אמר רקש. הוא הדגיש שיצרנית האייפון תרמה 8.8 מיליארד דולר להכנסות קואלקום בשנת הכספים 2025, ואובדן עסקי המודמים עלול להציב בסיכון כ-3 מיליארד דולר.

במקביל, רקש ציין את אנבידיה (NVDA), לומנטום (LITE) וברודקום (AVGO) כמניות השבבים המובילות של מיזוהו לשנת 2026, הנתמכות על ידי מגמות ארוכות טווח בבינה מלאכותית (AI) מאיצי AI, רשתות וזיכרון. בנוסף, הוא הדגיש שני "מצטיינים" עיקריים: מיקרוצ'יפ טכנולוג'י (MCHP) ולם ריסרץ' (LRCX), בזכות החשיפה האסטרטגית שלהם לייצור פרוסות סיליקון (wafer fabrication) ולצמיחה הקשורה ל-AI. בעוד שרקש אופטימי לגבי מגזר המוליכים למחצה במחצית הראשונה של 2026, הוא נוקט גישה זהירה יותר לגבי המחצית השנייה של השנה בשל "1) תנודתיות גבוהה יותר סביב השקת מוצרים חדשים / העלאת קצב הייצור עם Rubin / MI400, 2) בחירות האמצע בארה"ב (3.11.2026), ו-3) קצב איטי יותר של הורדות ריבית מצד הפד."

האם מניית QCOM היא קנייה טובה?

בסך הכול, וול סטריט נוקטת גישה זהירה כלפי מניית קואלקום, בהתבסס על 10 המלצות "קנייה", חמש "החזק" והמלצת "מכירה" אחת. מחיר היעד הממוצע למניית QCOM עומד על 197.14 דולר, ומשקף פוטנציאל לעלייה של 11%. מניית QCOM עלתה ב-12% בשנה האחרונה.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית QCOM