טו הארבורס אינבסטמנט מכנה את התביעה של UWM הולדינגס "חסרת בסיס" ו"קלת דעת"

טו הארבורס אינבסטמנט מכנה את התביעה של UWM הולדינגס "חסרת בסיס" ו"קלת דעת"

דה פליי (TheFly)17 באוגוסט 2026

טו הארבורס אינבסטמנט (TWO) הגיבה לתביעה "חסרת הבסיס" שהגישה נגדה UWM הולדינגס (UWMC): "כפי שפורסם בעבר, דירקטוריון TWO, בהתאם לחובות הנאמנות שלו ולהתחייבויותיו החוזיות, הבטיח לכל בעלי המניות של TWO 12.00 דולר למניה במזומן במסגרת עסקה עם CrossCountry Mortgage (CCM). העסקה עם CCM, שאושרה על ידי בעלי המניות של TWO ב-2 ביולי 2026, צפויה להיסגר מיד לאחר קבלת האישור הרגולטורי האחרון במדינה, שצפוי להתקבל באוגוסט. התביעה שהגישה UWMC היא קלת דעת ומעלה שאלות חמורות בנוגע לדיווחים הפומביים של UWMC. החששות שטו הארבורס אינבסטמנט פרסמה בעבר בנוגע לכוונה ו/או ליכולת של UWMC להשלים עסקה כלשהי עם TWO קיבלו כעת אישור מלא. מחיר המניה של UWMC קרס, והיא ירדה בכמעט 70% מתחילת השנה, לאחר ש-UWMC חשפה סוף סוף את ההפסד של 600 מיליון דולר בנגזרים, שעל קיומו נפוצו שמועות מאז 19 במאי 2026. ההפסד מדגיש את מצבו הקשה של המאזן והנזילות של UWMC, ומטיל ספק גם בניהול הסיכונים שלה ובנהלי הממשל התאגידי שלה. UWMC טוענת כעת שההפסד קשור ל"גידור" של תיק ה-MSR של TWO, אף שהתיק כבר גודר באופן מקצועי על ידי TWO, לא היה בבעלות UWMC, והיה כפוף לחוזה מחייב למכירתו ל-CCM. UWMC מבקשת מהשוק להאמין שההפסד שלה, בסך 600 מיליון דולר, קשור לפוזיציית סיכון שהייתה גדולה בערך פי 13 מכל חשיפת הריבית של תיק ה-MSR של TWO, בהנחה שהתיק לא גודר, אף ש-UWMC ידעה היטב שהוא כן גודר. טענותיה של UWMC, שלפיהן הסכם המיזוג שלה עם TWO, שכבר בוטל, הופר ושנגרמו לה נזקים, הן שקריות באופן ברור ומתיישבות עם המנהג המוכר שלה להאשים אחרים בחסרונותיה. כפי ש-UWMC יודעת היטב, המיזוג שלה עם TWO, במסגרתו הוצעו מניות תמורת מניות, לא הצליח להשיג את תמיכת בעלי המניות מכמה סיבות, שאף אחת מהן לא הייתה קשורה ל-TWO. הכול התחיל בשיחת המשקיעים ההרסנית של מאט אישביה על תוצאות הרבעון הרביעי, ב-25 בפברואר 2026. במועד ההצבעה המתוכננת של בעלי המניות על העסקה של UWMC, שהייתה אמורה להתקיים במרץ 2026, מניית UWMC ירדה במידה כה משמעותית, עד שהשווי לבעלי המניות של TWO היה נמוך בכ-20% משווי הספרים שלה. למעשה, השווי היה עומד על 3.29 דולר, או 70% מתחת לשווי הספרים, אילו חושב לפי מחיר הסגירה של אמש. הדבר, לצד הספקנות בנוגע לנהלי הממשל התאגידי של UWMC, גרם ל-ISS להמליץ להצביע נגד העסקה בין TWO ל-UWMC. כיום נראה שהחששות האלה היו מוצדקים. גם התביעה של TWO לקבלת פיצויים אינה הגיונית. לאחר ביטול הסכם המיזוג בין TWO ל-UWMC במרץ 2026, UWMC הביעה הקלה על כך שלא ביצעה עסקה עם TWO וכינתה אותה "קוביית קרח נמסה". גם בשיחת המשקיעים של UWMC בשבוע שעבר, זמן קצר לפני שמחיר המניה של UWMC צנח ב-35% נוספים, אישביה הכריז שהמימון של Oaktree עדיף על כל עסקה עם TWO, ואמר: "הצד החיובי הוא של-Oaktree יש שותפות טובה בהרבה עבורנו מאשר עם טו הארבורס אינבסטמנט או כל אפשרות אחרת. לכן אני רואה במה שקרה יתרון ארוך טווח עבור UWM..." למרות הזדמנויות חוזרות ונשנות לעדכן את הצעתה ולהפוך אותה לתחרותית מול ההצעה של CCM, שכללה תשלום מלא במזומן, UWMC לא הצליחה באופן בלתי מוסבר להגיש הצעה כלשהי שתענה על החששות שדירקטוריון TWO הציג בפומבי. כעת נראה שהסיבה לכך ש-UWMC לא הייתה מסוגלת לעשות זאת הייתה מצבה הפיננסי, שלא נחשף. טו הארבורס אינבסטמנט מצפה להשיב לתביעה חסרת הבסיס וההיגיון של UWMC. אם ההליך יגיע אי פעם לשלב גילוי המסמכים, TWO בטוחה שהתקשורת בין UWMC, בנק מיזוהו, Oaktree וגורמים נוספים תשפוך אור נחוץ על מה שבאמת הניע את UWMC להציג בפומבי, בדיווחי SEC חוזרים ונשנים שעליהם הסתמכו כל המשתתפים בשוק, כאילו היו לה הכוונה, היכולת והמימון להשלים עסקה עם TWO, ובמקביל לא לחשוף במשך חודשים הפסד של 600 מיליון דולר בנגזרים."