אסטרטגיית מרכזי הנתונים במוקד עבור קוואלקום לקראת דוחות הרבעון השלישי

אסטרטגיית מרכזי הנתונים במוקד עבור קוואלקום לקראת דוחות הרבעון השלישי

סם מרטינלי29 ביולי 2026

קוואלקום (QCOM) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי שלה אחרי סגירת המסחר ב-29 ביולי, עם שיחת משקיעים שמתוכננת לשעה 4:45 אחר הצהריים לפי שעון החוף המזרחי. הנה מה שכדאי לעקוב אחריו:

תחזית: יחד עם הדוח הקודם שלה, קוואלקום סיפקה תחזית לרבעון השלישי לרווח למניה של 2.10-2.30 דולר, על הכנסות של 9.2-10 מיליארד דולר. באותו זמן, האנליסטים ציפו שהחברה תדווח על רווח למניה של 2.43 דולר ברבעון השלישי, על הכנסות של 10.18 מיליארד דולר, אך המספרים האלה ירדו מאז ל-2.22 דולר ו-9.67 מיליארד דולר, בהתאמה.

תחזית ל-FY29: בחודש שעבר, קוואלקום סיפקה פרטים נוספים על אסטרטגיית מרכזי הנתונים שלה, כולל התחזית שלה לשנת הכספים 2029. החברה העלתה את יעד ההכנסות שלה ל-FY29 שאינן ממכשירי טלפון ל-40 מיליארד דולר, בערך פי שניים מהיעד הקודם ל-FY29, והציגה אסטרטגיית תשתיות AI מקיפה למרכזי נתונים עם יעד הכנסות של יותר מ-15 מיליארד דולר עד FY29.

לאחר העדכון, כמה אנליסטים העלו את מחירי היעד שלהם על קוואלקום, כאשר מורגן סטנלי אף שדרג את המניה ל-החזק מ-מכירה. החברה, שאמרה כי היא הייתה “טועה בכך שהייתה סקפטית,” ציינה אחרי יום המשקיעים של החברה כי תחזית של 5 מיליארד דולר למכירות מרכזי נתונים של AI ב-FY27 מצד צוות הנהלה מוכח “מכניסה אותם בבירור לקטגוריית הנהנות מ-AI. בנוסף, רוזנבלט, שהעלה את מחיר היעד שלו על קוואלקום ל-265 דולר מ-190 דולר, אמר כי הוא רואה ביום המשקיעים “נקודת מפנה חד-משמעית.”

TD מעלה את מחיר היעד בעקבות השקות מוצרי AI: גם בשבועות שאחרי יום המשקיעים, כמה אנליסטים בתחום ניירות הערך ממשיכים להעלות את מחירי היעד שלהם על קוואלקום, על רקע אופטימיות סביב השקות מוצרי AI. במיוחד, TD Cowen העלתה מוקדם יותר החודש את מחיר היעד של החברה על קוואלקום ל-225 דולר מ-200 דולר, וחזרה על דירוג קנייה למניה, תוך שהיא אומרת שהיסודות בתחום שבבי המחשוב והרשתות “נותרים חזקים.” השקות מרכזיות של מוצרי AI במחצית השנייה של 026 יהיו חשובות למסלול המניה קדימה, אמר האנליסט למשקיעים בהערת מחקר. TD סבורה שהביקוש ל-CPU נשאר חיובי, בתמיכת AI סוכני.

עם זאת, בינתיים סיטיגרופ הוסיפה לקוואלקום “מעקב קטליזטור ל-30 יום עם סיכון לירידה”, תוך שהיא משאירה דירוג נייטרלי למניה עם מחיר יעד של 198 דולר. האנליסט מציין כי לפי הדיווחים, שיאומי חתכה את יעד משלוחי הסמארטפונים שלה ל-2026 בכ-30%, וגם Oppo/Vivo קיצצו שוב לאחרונה את היעדים שלהן, דבר שלדבריו עשוי להצביע על סיכון לירידה ביחס לציפיות של קוואלקום.

הידוק היצוא בסין: סין שוקלת להדק את הפיקוח על יצוא AI ושבבים, ומקיימת התייעצויות עם חברות AI מקומיות מובילות במאמץ להאט רכישות של טכנולוגיה מתקדמת, כך דיווחו בשבוע שעבר זיג'ינג וו וריאן מקמורו מהפייננשל טיימס. רגולטורים בהובלת משרד המסחר שוחחו עם חברות AI, כולל Alibaba (BABA) ו-ByteDance, על הגבלת העברת נתוני מפתח לצורך אימון המודלים שלהן מעבר לים, וכן על האפשרות לאפשר למשתמשים זרים להוריד את משקלי המודלים שלהן, לפי אנשים שמכירים את הנושא. משרד המסחר ביקש גם עמדות לגבי מגבלות אפשריות שימנעו מיצרניות שבבים מחוץ לסין, כולל קוואלקום ו-TSMC (TSM), לייצר מוליכים למחצה מתקדמים על בסיס תכנונים שפותחו על ידי חברות סיניות כמו Huawei, Alibaba ו-ByteDance, כך אמרו אותם מקורות.

תמחור גבוה יותר: במקביל, קוואלקום הודיעה ללקוחות שהיא תעלה מחירים בשיעור דו-ספרתי, בשל עלויות עולות, כך דיווח איאן קינג מבלומברג, בהסתמך על מכתב שהחברה שלחה ללקוחות. המחירים הגבוהים יותר ייכנסו לתוקף עבור מוצרים שיישלחו אחרי 1 בספטמבר, כך אמרה קוואלקום ללקוחותיה. לפי קינג, החברה אמרה שהיא מיצתה את היכולת שלה לספוג את העלויות העולות מצד הספקים.