פרוטוקול הפד מראה כי חברי הוועדה ראו תרחישים שבהם יהיה מוצדק הידוק מדיניות

פרוטוקול הפד מראה כי חברי הוועדה ראו תרחישים שבהם יהיה מוצדק הידוק מדיניות

דה פליי (TheFly)8 ביולי 2026

בפרוטוקול מהישיבה האחרונה של הפדרל ריזרב נכתב, “בנוגע לתחזית המדיניות המוניטרית, על רקע אי-ודאות גבוהה כפי שהוערכה, משתתפים שונים דנו במגוון תרחישים להתפתחות הכלכלה ולצעדי המדיניות המוניטרית בעתיד. רוב המשתתפים ציינו תרחישים שבהם הלחצים האינפלציוניים יתפוגגו, והאינפלציה תתחיל בקרוב לחזור ל-2%. בתרחישים כאלה, כמעט כל אותם משתתפים ציינו כי ככל הנראה יהיה נכון לשמור על טווח היעד של הריבית הפדרלית או eventually להוריד אותו. עם זאת, רוב המשתתפים הצביעו גם על תרחישים שבהם, לצד תנאים יציבים בשוק העבודה, האינפלציה תישאר גבוהה בשל ביקוש חזק הקשור ל-AI, הסכסוך במזרח התיכון, או השפעות המכסים. בתרחישים כאלה, כמעט כל אותם משתתפים ציינו כי ככל הנראה יהיה מוצדק לבצע הידוק מסוים של המדיניות כדי להחזיר את האינפלציה ל-2%. באשר להערכות האישיות של המשתתפים לגבי המדיניות המוניטרית המתאימה, תחת מה שכל משתתף העריך כתרחיש הסביר ביותר לכלכלה, רבים מהמשתתפים ציינו כי הרמה המתאימה של הריבית הפדרלית תהיה בתוך טווח היעד הנוכחי או מעט מתחתיו בסוף השנה. עם זאת, משתתפים רבים אחרים העריכו כי הרמה המתאימה של הריבית הפדרלית תהיה מעל טווח היעד הנוכחי בסוף השנה. המשתתפים ציינו כי צעדי המדיניות העתידיים שלהם יהיו תלויים במידע שיתקבל. מספר משתתפים ציינו כי זהו זמן מתאים לשקול שינויים משמעותיים בהודעת ה-FOMC שלאחר הישיבה. רוב המשתתפים ציינו כי הם רואים יתרונות בקיצור ההודעה. רוב המשתתפים הדגישו כי הם מעדיפים שלא לחזור על הנוסח שבהודעה הקודמת שלאחר הישיבה, אשר רמז להטיה להקלה בנוגע לכיוון הסביר של החלטות הריבית העתידיות של הוועדה. משתתפים שונים דנו באופן שבו הציבור עשוי לתפוס את השינויים בהודעה שלאחר הישיבה. חלק מהמשתתפים ציינו כי הם מברכים על ההזדמנות לבחון את כלי התקשורת והנהלים של הוועדה.”