דלגו לתוכן

TD Cowen מציינים שהודעת המס החדשה של משרד האוצר האמריקאי מסירה חשש מרכזי לגבי Affiliated Managers‏ (AMG)

דה פליי (TheFly)30 בספטמבר 2026
TD Cowen מציינים שהודעת המס החדשה של משרד האוצר האמריקאי מסירה חשש מרכזי לגבי Affiliated Managers‏ (AMG)

. TD Cowen לא רואים שום דבר מפתיע ב-Notice 2026-62 של משרד האוצר. ההודעה לא מציינת קרנות ספציפיות, ובעיקר מהווה בקשה להערות מהציבור. TD Cowen מציינים כי ההודעה מתארת “loss harvesting” קונבנציונלי (מכירת ניירות ערך לצורך מימוש הפסדים לצורכי מס) כפרקטיקה מבוססת ומוכרת. הדבר תואם את תחזית הפירמה של TD Cowen שלפיה מרבית האסטרטגיות המותאמות-מס של AQR Capital Management אינן מצויות בסיכון משמעותי. האנליסט מציין למשקיעים, במסגרת סקירת מחקר, כי TD Cowen מאוד בטוחים שהעדכון של משרד האוצר צפוי להסיר “אוברהאנג” ממניית Affiliated Managers‏ (AMG), כלומר להפחית מקור דאגה קודם שהיה תלוי מעל המניה. TD Cowen מוסיפים כי מוקד ההודעה נותר רחוק מהאסטרטגיות המותאמות-מס של AQR. הפירמה ממשיכים לדרג את מניית AMG בדירוג קנייה, עם מחיר יעד של 512 דולר.