'הדובים טועים': למה עסק הענן החדש של מטא פלטפורמס הכניס את ג'פריס למצב רוח חיובי
- מטא פלטפורמס מתכננת להשיק עסק ענן חדש שיציע קיבולת מחשוב עודפת ללקוחות חיצוניים, מהלך שהקפיץ את המניה ב-9% ועשוי לעזור לה להפיק רווחים מהשקעותיה הגדולות בתשתיות AI.
- אנליסט ג'פריס ברנט ת'יל שמר על המלצת קנייה ל-מטא עם מחיר יעד של 825 דולר, וטען שהחברה לא "בונה יותר מדי" אלא יוצרת אפשרות אסטרטגית ליצירת ערך, בין היתר באמצעות מונטיזציה של כ-35% קיבולת זמינה בתשתית שלה.
כמו תמיד, מארק צוקרברג לא מפספס טרנד, ומטא פלטפורמס (מטא) ראתה את המניה שלה מזנקת ב-9% ביום רביעי, לאחר שדיווח של בלומברג ציין כי ענקית המדיה החברתית מתכננת להשיק עסק ענן חדש.
החברה מתכוונת להציע את עודף יכולת המחשוב שלה ללקוחות חיצוניים, בניסיון להחזיר חלק ממיליארדי הדולרים שהשקיעה בתשתיות AI.
המשקיעים, שחששו מתוכניות ההוצאות של מטא פלטפורמס, קיבלו את ההודעה באופן חיובי. במקביל, המהלך מציב את החברה בשוק הענן התחרותי מאוד, שם היא תתחרה בשחקניות מבוססות כמו אמזון, מיקרוסופט, גוגל ואורקל, בין היתר.
גם אנליסט ג'פריס ברנט ת'יל אהב את הרעיון. "החברה השקיעה במשך שנים רבות בפיתוח מודלים, ואם היא מתכוונת להרחיב את האימוץ מעבר ל-מטא AI, הצעת API-ים קלים לשימוש היא הצעד ההגיוני הבא", אמר האנליסט.
למרות שמנהלי מערכות מידע בארגונים עשויים להסס להסתמך על מטא פלטפורמס כספקית AI מרכזית, משום שהיא חברת מדיה חברתית, בדומה להסתייגויות שנראו כלפי גוגל, ת'יל מאמין שצרכנים ועסקים קטנים ובינוניים עשויים להיות פתוחים יותר לכך, אם ביצועים חזקים, תמחור תחרותי ותשואה על ההשקעה משכנעת יגברו על החששות האלה. מפתחים רבים כבר אימצו בנייה על גבי מודלים בקוד פתוח מסין, מה שמצביע על כך שמטא פלטפורמס עשויה להיתקל בפחות התנגדות מהצפוי. "בסופו של דבר", מוסיף ת'יל, "זה יוצר מסלול עבור מטא להפיק רווחים נוספים מהשקעות ה-AI שלה וממבנה המרווחים שלה לאורך זמן."
למרות שמודלים עדכניים כמו Muse Spark נראים מעודדים, חשוב לציין שהם עדיין מפגרים אחרי המודלים המובילים כיום. למרות זאת, בהתחשב בהיקף של מטא פלטפורמס, בשפע הכישרונות שלה ובנכונות שלה "להשקיע באגרסיביות", ת'יל סבור שלא צריך לזלזל ביכולת של החברה להפוך זאת ל"הצעה בעלת משמעות יחסית".
ת'יל גם דוחה את הגישה השלילית שלפיה מטא פלטפורמס "בונה יותר מדי". במקום לסגת מהמרוץ בתחום ה-AI, החברה ממירה את ההשקעות המוקדמות והאגרסיביות שלה בתשתיות ל"אפשרות אסטרטגית ליצירת ערך".
כאשר השוק מוגבל בגלל מחסור בחשמל וצווארי בקבוק בחומרה, למטא פלטפורמס יש יכולת להשכיר קיבולת עודפת, ואולי להרוויח את מה שצוקרברג תיאר כ"פרמיה מסוימת מעל המחיר שבו קנינו אותה". לכן, ת'יל חושב שהטענה שמטא פלטפורמס מצמצמת את שאיפות ה-AI שלה אינה נכונה. זה משקף את הגישה שאמזון נקטה בימים הראשונים של AWS, כשהיא בנתה תשתיות מחשוב כדי לתמוך בביקוש שיא מהפעילות הקמעונאית שלה, לפני שהשכירה את העודף לצדדים שלישיים.
לפי הבדיקות של ת'יל, התשתית של מטא פלטפורמס פועלת כיום בשיעור ניצול של כ-65%. זה אמנם משקף שימוש חזק, אבל עדיין משאיר כ-35% מהקיבולת הזמינה שאפשר להפיק ממנה רווחים. "הפיכת הקיבולת הזו למוצר תסייע להעלות את ה-ROIC של מטא ותספק עוד יותר תזרים מזומנים, שאפשר יהיה להפנות ליותר הוצאות הוניות", הוסיף האנליסט.
בשורה התחתונה, ת'יל הותיר את המלצת קנייה על מניות מטא, יחד עם מחיר יעד של 825 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-35% במהלך השנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של ת'יל, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע בוול סטריט נמוך רק מעט יותר; ברמה של 815.82 דולר, הנתון הזה מצביע על תשואה של 33% ב-12 החודשים הקרובים. בסך הכול, על בסיס שילוב של 31 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מעניק למניה דירוג קנייה חזקה. (ראו תחזית מניית מטא פלטפורמס)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.