מה היה השבוע, ומה צפוי בשבוע הקרוב: מאקרו ושווקים, 13 בספטמבר
- המניות בארה"ב עלו ביום שישי לאחר ירידה במחירי הנפט, אך שלושת המדדים המרכזיים סיימו את השבוע בירידות, בזמן שנתוני ה-CPI וה-PPI של אוגוסט חיזקו את ההערכות להעלאת ריבית של הפדרל ריזרב השבוע.
- השוק מתמקד בהחלטת הריבית של הפד ביום רביעי, בפרסומים כלכליים מרכזיים ובמעקב אחר מחירי הנפט, לצד דוח צפוי של לנאר ורשימת חברות גדולות שייסחרו השבוע ללא דיבידנד.
המניות בארה"ב סיימו את יום שישי בעליות, אחרי ארבעה ימי מסחר רצופים של ירידות, כאשר מחירי הנפט נרגעו לאחר עליות חדות מוקדם יותר במהלך השבוע. המשקיעים הסתכלו מעבר לנתון מדד המחירים לצרכן (CPI) של אוגוסט, שלא הצליח להפיג את החששות מהאינפלציה והגביר את ההערכות שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית. מדד דאו ג'ונס (DJIA) עלה ביום שישי ב-0.98% ל-52,573.29. גם מדד S&P 500 (SPX) הוסיף 0.86% ל-7,656.98, בעוד ש-נאסד"ק כללי עלה ב-0.96% ל-26,333.04.
למרות העליות ביום שישי, שלושת המדדים המרכזיים סיימו את השבוע בירידות. דאו ג'ונס ירד ב-1.6%, בעוד ש-S&P 500 ונאסד"ק כללי ירדו ב-0.8% וב-0.7%, בהתאמה.
בין המניות שעמדו במוקד בשבוע שעבר היו אורקל (ORCL) ו-Adobe (ADBE). חברת התוכנה הארגונית אורקל הודיעה על תוצאות רבעון פיסקלי ראשון שהיו טובות מהצפוי, בזכות ביקוש חזק לתשתיות ענן ל-AI. עם זאת, החששות מרמות החוב הגבוהות יותר של ORCL לצורך מימון הקמת תשתיות ה-AI שלה עדיין נמשכים. לגבי Adobe (ADBE), המשקיעים בחנו תחזית הכנסות חלשה לרבעון הפיסקלי הרביעי, גם בזמן שחברת התוכנה דיווחה על תוצאות חיוביות לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026.
במקביל, תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נסגרה סמוך ל-4.97%. הזהב (CM:XAUUSD) סיים סביב 4,349 דולר לאונקיה, בעוד שהנפט (CM:CL) נסחר סמוך ל-100.13 דולר. הביטקוין (BTC-USD) נסחר סביב 77,173 דולר. מדד התנודתיות של CBOE, VIX, ננעל ברמה של 15.84, ירידה של 11.21% ביום שישי.
נתוני ה-CPI של אוגוסט מכינים את הקרקע להעלאת ריבית של הפד
דוח מדד המחירים לצרכן (CPI) של אוגוסט חיזק את ההערכות שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית. ה-CPI עלה ב-0.4% באוגוסט, מה שהביא את העלייה ב-12 החודשים האחרונים ל-3.4%. שני הנתונים היו בהתאם לציפיות.
ללא מחירי המזון והאנרגיה, מדד הליבה של ה-CPI עלה ב-0.3% באוגוסט, מעל ציפיות הכלכלנים לעלייה של 0.2%. מדד הליבה של ה-CPI עלה ב-2.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בהתאם לתחזיות הכלכלנים. העלייה במחירי האנרגיה, על רקע ההסלמה במתיחות במזרח התיכון, דחפה את האינפלציה בחודש שעבר.
בסך הכול, נתוני מדד המחירים ליצרן (PPI) וה-CPI של אוגוסט העלו את ההערכות שהבנק המרכזי יעלה את הריבית בישיבת המדיניות שלו ביום רביעי. הסוחרים מתמחרים כעת הסתברות של כמעט 90% לכך שהפד יצביע בעד העלאת ריבית של רבע נקודת אחוז במדד הייחוס שלו.
השבוע הקרוב
ההחלטה של הפדרל ריזרב לגבי הריבית צפויה להיות הגורם המרכזי שישפיע על השווקים השבוע. ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) תודיע על החלטת הריבית שלה ביום רביעי, 16 בספטמבר, לאחר ישיבה שנמשכה יומיים. יו"ר הפד קווין וורש אמר לאחרונה שהוא ינקוט קו תקיף מול האינפלציה.
"אנחנו חייבים להיות בטוחים שאינפלציית הליבה מתקדמת לעבר היעד שלנו, בבירור ובקצב מספק. אחרת, יש לנו עוד עבודה לעשות. זו העבודה שלנו, זה המנדט שלנו וזו האחריות שלנו לשמור עליו", אמר וורש בסימפוזיון השנתי של הפד בסוף אוגוסט.
המשקיעים יתמקדו גם בכמה פרסומים כלכליים מרכזיים השבוע, כולל דוח המכירות הקמעונאיות של אוגוסט ביום רביעי ודוח התחלות הבנייה ביום חמישי.
מלבד החלטת הריבית של הפד, המשקיעים צפויים לעקוב גם אחר מחירי הנפט על רקע העימות בין ארה"ב לאיראן. אף שמחירי הנפט נרגעו ביום שישי וסייעו למדדים המרכזיים לעלות, הם זינקו במהלך השבוע על רקע המתיחות המתמשכת במזרח התיכון.
בשיחה עם עיתונאים בשבת, הנשיא דונלד טראמפ אמר כי המלחמה באיראן צפויה להסתיים בקרוב לאחר בחירות האמצע של נובמבר, וכי "מחירי הנפט יצללו כשהדבר יקרה".
דוחות קרובים ותאריכי אקס-דיבידנד מרכזיים השבוע
חברת הבנייה למגורים Lennar Corporation (LEN) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי שלה אחרי סגירת המסחר ביום רביעי, 16 בספטמבר, ותקיים שיחת משקיעים ב-17 בספטמבר כדי לדון בתוצאות. בוול סטריט מצפים שלנאר תדווח על רווח למניה (EPS) של 1.29 דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026, מה שישקף ירידה של כ-44% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות לרדת בכ-6% לעומת השנה שעברה, ל-8.32 מיליארד דולר.
הציפיות החלשות משקפות שוק דיור מאתגר, כאשר ריביות משכנתא גבוהות פוגעות ביכולת לרכוש דירה.
במבט קדימה, הנה כמה חברות גדולות שייסחרו השבוע ללא דיבידנד: UnitedHealth (UNH), FedEx (FDX), Coca-Cola (KO), Altria Group (MO), Merck (MRK) ו-VICI Properties (VICI).