למה להסתפק ב-4%? שתי מניות דיבידנד בדירוג קנייה חזקה שמניבות סביב 7% עם אפסייד דו-ספרתי
- המאמר מציג שתי מניות דיבידנד בדירוג קנייה חזקה עם תשואות גבוהות של כ-7% ומעלה, לצד תחזיות לאפסייד דו-ספרתי מצד אנליסטים בוול סטריט.
- ג'וי מציגה צמיחה חזקה בפרסום, רווחיות ותשואת דיבידנד של 8.3%, בעוד CTO Realty Growth נהנית מביצועים טובים בנדל"ן קמעונאי, FFO מעל הצפי ותשואת דיבידנד של 7.3%.
מניות דיבידנד הן סקטור השקעה אהוב באופן קבוע, גם אם יש להן מוניטין של בחירה 'בטוחה ומשעממת'. הן מציעות למשקיעים סט מוצק של יתרונות, ובראשם תזרים מזומנים אמין וללא תנאים נלווים.
תזרים המזומנים חשוב, כי זרם הכנסה יציב ואמין תמיד מתקבל בברכה. עבור משקיעים, זו האטרקציה המרכזית במניות דיבידנד. תשלום הדיבידנד הוא זרם מזומנים קבוע שמתווסף לתשואה הכוללת של הנכס, וניתן להשתמש בו בכל דרך שהמשקיע מוצא לנכון.
מניות הדיבידנד הטובות ביותר, כמובן, הן אלה שמשלמות את התשואה הגבוהה ביותר. אם התשואה נמוכה מדי, היא לא תנצח את האינפלציה. אבל אין דבר כזה תשואת דיבידנד שהיא 'גבוהה מדי', אז למה להסתפק ב-4% כשיש לא מעט מניות שמחלקות דיבידנד עם תשואות של 7% או יותר?
וחלק ממניות הדיבידנד עם התשואה הגבוהה הזו גם מקבלות מאנליסטים בוול סטריט דירוג של 'קנייה חזקה'. זה סימן ברור שיש כאן הרבה מה להוסיף לתיק ההשקעות. וכשאותם אנליסטים גם צופים אפסייד דו-ספרתי למניות שמחלקות דיבידנד, זה כבר משהו שמשקיעים צריכים לשים לב אליו.
עם זה אנחנו הולכים היום, כשאנחנו פותחים את מאגר הנתונים של TipRanks כדי לבדוק שתי מניות כאלה – מניות דיבידנד בדירוג קנייה חזקה שמשלבות תשואה של 7% עם פוטנציאל לעלייה דו-ספרתית. בואו נסתכל עליהן מקרוב ונבין למה הן בחירות כל כך אטרקטיביות.
ג'וי (JOYY)
נתחיל עם ג'וי, חברת טכנולוגיה ואינטרנט גלובלית שממוקמת בסינגפור. ג'וי ממקדת את פעילות הליבה שמייצרת לה הכנסות במזרח התיכון ובדרום-מזרח אסיה, שם פלטפורמת Bigo Live שלה הפכה לערוץ פופולרי של שידורים חיים. Bigo נותנת למשתמשים במה אינטראקטיבית לאירוח ולצפייה בשידורים חיים, לשיתוף חוויות חיים ולהצגת כישרונות בפני קהל גלובלי. Bigo זמינה ביותר מ-150 מדינות, ו-Bigo Ads היא מקור ההכנסה הצומח ביותר של ג'וי.
מלבד Bigo, הפלטפורמות המקוונות האחרות של ג'וי כוללות את Hago, רשת חברתית מרובת משתמשים שמשלבת משחקים, אודיו וסטרימינג וידאו, ואת Likee, פלטפורמה חברתית עולמית לסרטונים קצרים. המכנה המשותף כאן הוא וידאו שניתן לשיתוף. כל הפלטפורמות של ג'וי כוללות מרכיב של סטרימינג או שיתוף וידאו דיגיטלי, סגמנט שצומח במהירות בנוף הרשתות החברתיות.
כמו Bigo, גם Hago וגם Likee של ג'וי פעילות ברחבי העולם, עם מיקוד חזק בדרום-מזרח אסיה ובמזרח התיכון. Hago פעילה גם בדרום אמריקה, ו-Likee פעילה באירופה. ג'וי פועלת באופן פעיל מאז הקמתה ב-2005, ובמהלך השנים התאימה את הפלטפורמות והמוצרים שלה לשינויים בזירת האינטרנט הגלובלית.
לחברה יש פעילות משגשגת של פרסום אונליין. את העוצמה הזו אפשר לראות בדוח הרבעוני האחרון שלה, שכיסה את הרבעון השני של 2026. בדוח, ההכנסות הכוללות הגיעו ל-590.8 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-16% לעומת השנה הקודמת, ו-20.36 מיליון דולר מעל הציפיות. ההכנסות נטו מ-Bigo Ads היו החלק שצמח הכי מהר, עם עלייה של 53.1% משנה לשנה ל-133.7 מיליון דולר. בשורה התחתונה, ג'וי רווחית – גם אם ה-EPS ירד ברבעון השני של 2026 לעומת הרבעון השני של 2025. הרווח למניה על בסיס Non-GAAP הגיע ל-1.24 דולר. זה היה טוב ב-4 סנט למניה מהצפוי, אם כי נמוך מהנתון של 1.44 דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
לג'וי היו יתרות מזומנים חזקות, עם 3.06 מיליארד דולר במזומן נטו זמינים בסוף הרבעון השני. ה'מזומן נטו מפעילות שוטפת' של החברה ברבעון עמד על 64.9 מיליון דולר, לעומת 57.6 מיליון דולר שנה קודם לכן.
עתודות המזומנים והרווחיות של החברה תומכות במדיניות חזקה של החזר לבעלי המניות. לג'וי יש תוכנית פעילה לרכישה עצמית של מניות, ובחודש מאי האחרון היא אישרה עוד 600 מיליון דולר לרכישות כאלה. בנוסף, החברה משלמת דיבידנד מזומן קבוע על מניות רגילות. התשלום הבא, בגובה 1.55 דולר לכל American depositary share, צפוי להיות משולם ב-16 באוקטובר. בקצב שנתי של 6.20 דולר למניה, זה נותן תשואת דיבידנד עתידית חזקה של 8.3%.
המניה הזו משכה את תשומת לבו של אנליסט ג'יי פי מורגן דניאל צ'ן, שרואה בשילוב של החזר לבעלי המניות, יצירת מזומנים והכנסות פרסום צומחות יתרונות ברורים. הוא כותב: “אנחנו מצפים לעוד אפסייד במחיר המניה מכאן: 1) מדיניות החזר בעלי המניות האחרונה של ג'וי ממאי 2026 מצביעה על החזר שנתי של 15% לבעלי המניות. אנחנו מאמינים שהמזומן נטו הגבוה שבידה ותזרים המזומנים התפעולי/הכנסות הריבית המשמעותיים יכולים לתמוך בהחזר יציב לבעלי המניות בטווח הארוך. להערכתנו, אם מחיר המניה של ג'וי יעלה ב-50% מהרמה הנוכחית, היא עדיין תציע החזר שנתי אטרקטיבי של 10% לבעלי המניות; ו-2) אנחנו חיוביים לגבי תחזית הצמיחה של Bigo Ads, הנתמכת על ידי שוק גדול של פרסום פרוגרמטי והידע החזק של ג'וי בתחום הנתונים/האלגוריתמים בענפי הבידור הדיגיטלי וה-eCommerce (מ-Bigo/Likee/ Shopline). אנחנו מצפים שהכנסות הפרסום של BIGO יציגו CAGR של 39% בשנים 2027-2028, מה שיניע צמיחה של 19%/30% ברווח הנקי/הרווח התפעולי המאוחד באותה תקופה. ג'וי נסחרת במכפיל רווח של 14 על תחזית 2026, לפי הערכות ג'יי פי מורגן.”
כדי לכמת את העמדה הזו, צ'ן מעניק לג'וי דירוג קנייה, יחד עם מחיר יעד של 96 דולר, שמרמז על עלייה של 28% בשנה הקרובה. אם מוסיפים את תשואת הדיבידנד, התשואה הכוללת יכולה לעבור את 36% עד התקופה הזו בשנה הבאה. (לצפייה ברקורד של צ'ן, לחצו כאן.)
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים של ג'וי הוא קנייה חזקה, והוא מבוסס על 5 סקירות אנליסטים אחרונות שמתחלקות ל-4 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר המניה הוא 74.83 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 85.80 דולר מצביע על אפסייד של 15% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית JOYY.)
CTO Realty Growth, Inc. (CTO)
מניית הדיבידנד הבאה שנבחן היא CTO Realty Growth, קרן השקעות בנדל"ן. מניות כאלה, REITs, ידועות בכך שהן משלמות דיבידנדים חזקים – הן נהנות מיחס מס מועדף אם הן מחזירות אחוז מסוים מהרווחים ישירות לבעלי המניות, ודיבידנדים הם דרך נוחה לעמוד בכך. CTO פעילה בתחום הנדל"ן המסחרי, ובנתה פורטפוליו של 21 נכסים כדי לתמוך בפעילותה.
הפעילות המרכזית של CTO היא רכישה, החזקה והשכרה של הנכסים שלה. הרכב הפורטפוליו של החברה מתמקד בנכסים איכותיים מבוססי קמעונאות, במיוחד בשווקים בעלי צמיחה גבוהה יותר בתוך ארה"ב. רשימת הנכסים הנוכחית של CTO נמצאת באזור ה-Sun Belt, עם שבעה נכסים בפלורידה, חמישה בג'ורג'יה, ארבעה בטקסס, שלושה בצפון קרוליינה ושניים באריזונה. CTO מנהלת את הנכסים האלה ומשכירה אותם לשוכרים קמעונאיים יציבים, ונכון ל-30 ביוני השנה שיעור התפוסה המושכרת הכולל עמד על 95.4%, עלייה של 150 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת.
בנוסף לפעילותה כ-REIT, CTO גם משמשת כמנהלת חיצונית של REIT נוספת, Alpine Income Property Trust. Alpine מתמקדת בפעילות של חכירה נטו. לצד ניהול הקרן, CTO גם מחזיקה בהחזקה מהותית שאינה מקנה שליטה בהון של Alpine, וברבעון האחרון שדווח היא רשמה 2.1 מיליון דולר כהכנסה שנבעה מ-Alpine.
הדוחות הכספיים של CTO כיסו את הרבעון השני של 2026, ובאותו רבעון לחברה היו הכנסות כוללות של 43.83 מיליון דולר, עלייה של 16.5% לעומת השנה הקודמת – וגם מעל התחזית ב-1.52 מיליון דולר. השורה התחתונה דווחה כ-FFO על בסיס GAAP של 0.53 דולר, נתון שהיה גבוה בסנט אחד למניה מהציפיות. FFO הוא מדד מפתח עבור REITs, משום שהוא תומך ישירות בדיבידנד.
הדיבידנד הבא צפוי להיות משולם ב-30 בספטמבר, בשיעור של 0.38 דולר למניה רגילה. בקצב שנתי של 1.52 דולר למניה רגילה, הדיבידנד נותן תשואה של 7.3%. CTO שומרת על דיבידנד של 0.38 דולר מאז 2022. החברה מציינת שהיא מחלקת דיבידנדים כבר יותר מ-50 שנה.
ג'יי קורנרייך, שמסקר את המניה עבור Cantor, מציין ש-CTO פועלת בסקטור חזק – מרכזי קניות – ושזה מעניק ל-REIT בסיס יציב. הוא אומר על CTO: “החוזקה בנתוני היסוד של מרכזי הקניות התרחבה גם ל-power centers והפכה את השוק לשוק של בעלי נכסים. זה הועיל ל-CTO ואפשר לה לדחוף את שכר הדירה במרכזי הקניות שלה. בנוסף, הביקוש הזה יצר לחברה הזדמנות להיכנס לחוזה למכירת שני נכסי big box פנויים ב-Carolina Pavilion במקום להמתין להשכרתם. כעת נותר רק נכס big box פנוי אחד מתוך תשעת הנכסים המקוריים שעדיין צריך להיות מושכר. שמונת הנכסים הפנויים הקודמים והנכס האחרון, שנמצא במשא ומתן, צפויים בממוצע להציג מרווחי השכרה חיוביים של 75% לעומת שכר הדירה הקודם במקום. זה הגדיל את צבר העסקאות החתומות אך שטרם נפתחו ל-6.3 מיליון דולר.”
כשקורנרייך מסכם את עמדתו, הוא נותן למניה דירוג קנייה, ומצרף לכך מחיר יעד של 25 דולר, שמצביע על פוטנציאל לעלייה של 20% בשנה הקרובה. עם תוספת תשואת הדיבידנד, התשואה הכוללת של המניה הזו יכולה להגיע ליותר מ-27%. (לצפייה ברקורד של קורנרייך, לחצו כאן.)
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים עבור CTO הוא קנייה חזקה פה אחד – על בסיס 5 סקירות חיוביות אחרונות של אנליסטים. מחיר המניה עומד כעת על 20.83 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 24.60 דולר מצביע על מקום לאפסייד של 18% עד התקופה הזו בשנה הבאה. (ראו תחזית מניית CTO.)
כתב ויתור: הדעות שמובעות במאמר הזה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.