דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"ההאטה הזו קשה להתעלמות", אומר אנליסט UBS, בעוד מניית ניוסקייל פאוור (SMR) צונחת ב-16% בעקבות המלצת מכירה חדשה

רדיקה סראוגי11 בספטמבר 2026
  • אנליסט UBS הוריד את דירוג מניית ניוסקייל פאוור (SMR) למכירה ואת מחיר היעד ל-6 דולר, בשל לוח הזמנים הארוך להקמת הפרויקטים, צינור הלקוחות החלש והצפי לשריפת מזומנים משמעותית.
  • ניוסקייל פאוור נשארת מאחור מול מתחרותיה בתחום הכורים המודולריים הקטנים, בעוד שהשותפות עם ENTRA1 מעוררת חששות. עם זאת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא החזק, ומחיר היעד הממוצע משקף פוטנציאל עלייה של 31.45%.
"ההאטה הזו קשה להתעלמות", אומר אנליסט UBS, בעוד מניית ניוסקייל פאוור (SMR) צונחת ב-16% בעקבות המלצת מכירה חדשה

מניית ניוסקייל פאוור (SMR) צנחה ב-16% לאחר שאנליסט UBS, ג'ון וינדהאם, הוריד את דירוג המניה ל"מכירה" וקיצץ את מחיר היעד ל-6 דולר, המשקף סיכון לירידה של 30.3%, לעומת 10 דולר. האנליסט אמר כי החברה מתמודדת עם מכשולים הולכים וגוברים, בעוד שחברות אחרות בתחום הכורים המודולריים הקטנים מתקדמות עם פרויקטים אמיתיים. לדבריו, לוח הזמנים הארוך להקמה וצינור הלקוחות החלש מעכבים את החברה.

וינדהאם הוריד את מחיר היעד ל-6 דולר, תוך שימוש במכפיל EV/EBITDA במזומן של 17 על בסיס התחזיות לשנת 2028. הוא גם ציין כי נכון לרבעון השני של 2026, היו לניוסקייל פאוור 5 דולר למניה במזומן נטו.

מדוע האנליסט הפך לשלילי

וינדהאם אמר כי לוח הזמנים של יותר מחמש שנים להקמת הפרויקטים של ניוסקייל פאוור, לצד היעדר עסקאות מחייבות עם לקוחות, הופכים את הדרך קדימה למאתגרת. כעת האנליסט מניח שרק פרויקט אחד יתחיל בבנייה בשנת 2028, וצופה שריפת מזומנים של כ-700 מיליון דולר בין 2026 ל-2028. 

ההכנסות צפויות לזנק מ-185 מיליון דולר ב-2028 ל-924 מיליון דולר ב-2030 — קצב צמיחה עצום — אך הרווחים יישארו שליליים עד 2030. הוא גם אמר כי השוק מתמחר EBITDA של 124 מיליון דולר ב-2028, בעוד שהמודל של האנליסט מצביע על 29 מיליון דולר בלבד, פער משמעותי.

נשארת מאחור מול המתחרות

האנליסט אמר כי תעשיית הכורים המודולריים הקטנים התקדמה משמעותית בארבע השנים האחרונות, כאשר כמה מתחרות כבר עוברות לשלב הבנייה:

  • GE‑Hitachi בונה כור מודולרי קטן בקנדה, ורשות עמק טנסי (TVA) הגישה בקשה להיתר בנייה עבור יחידה של GE‑Hitachi.
  • גם 4G Nuclear מציגה התקדמות ברורה, עם מימון חדש והשקת פרויקטים.

וינדהאם צופה שרק 2–4 תכנונים מתקדמים של כורים מודולריים קטנים יגיעו להיקף מסחרי לייצור חשמל. בעוד שהמתחרות כבר נמצאות בשלב הבנייה או קרובות אליו, וניוסקייל פאוור עדיין רחוקה ממנו שנים, הוא רואה את הדרך קדימה כ"קשה יותר ויותר".

חששות סביב השותפות עם ENTRA1

האנליסט הצביע גם על סיכון בשותפות של ניוסקייל פאוור עם ENTRA1, שמחייבת את ניוסקייל פאוור לבצע תשלומים מראש עבור עסקאות לא מחייבות עם לקוחות. הוא סבור שקיים סיכוי ממשי ש-TVA לא תתקדם עם ניוסקייל פאוור. אם TVA אכן תמשיך בתהליך, האנליסט העריך שפרויקטים פוטנציאליים בהיקף של 2.8 ג'יגה-ואט עלולים להוביל לתשלומים נוספים של 1.4 מיליארד דולר ל-ENTRA1.

האם מניית SMR היא קנייה טובה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק למניית ניוסקייל פאוור, המבוסס על חמש המלצות קנייה, שבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית SMR עומד על 11.32 דולר למניה ומשקף פוטנציאל עלייה של 31.45%.