ג'יי פי מורגן מעניק למניית הימס אנד הרס הלת' דירוג 'החזק'. מה עומד מאחורי הגישה הזהירה?

ג'יי פי מורגן מעניק למניית הימס אנד הרס הלת' דירוג 'החזק'. מה עומד מאחורי הגישה הזהירה?

סירישה בהוגארג'ו11 בספטמבר 2026

• ג'יי פי מורגן החל לסקר את הימס אנד הרס הלת' בדירוג החזק ובמחיר יעד של 32 דולר, תוך ציון יתרונות כמו אינטגרציה אנכית, מותג חזק והתרחבות לתחומים ושווקים נוספים, אך נוקט זהירות לגבי יכולת הביצוע של החברה.
• האנליסט סבור שהמעבר של HIMS לתרופות GLP-1 ממותגות והשותפות עם Novo Nordisk עשויים לחזק משמעותית את הפעילות, אך הוא ממתין להוכחות נוספות לצמיחה יציבה, חדירה בינלאומית רחבה יותר ושיפור מתמשך במרווחים.

אנליסט ג'יי פי מורגן בריאן סמיילק החל לסקר את פלטפורמת הטלהלת' הימס אנד הרס הלת' (HIMS) עם דירוג החזק ומחיר יעד של 32 דולר. האנליסט חיובי לגבי האינטגרציה האנכית של החברה, היקף המותג שלה, וההתרחבות שלה בין תחומי התמחות ואזורים גיאוגרפיים. עם זאת, סמיילק מעדיף בשלב זה להישאר על הגדר, בזמן שהוא מחפש "ביצוע לאורך המעבר האסטרטגי ל-GLP-1 ממותגים, עמידות הצמיחה בתחומי התמחות חדשים יותר, חדירה בינלאומית עמוקה יותר, והתרחבות מרווחים בת-קיימא".

ג'יי פי מורגן נוקט זהירות לגבי מניית HIMS

סמיילק ציין כי חמשת תחומי ההתמחות של הימס אנד הרס הלת' (כמו עסקי GLP-1/ירידה במשקל) מייצרים יותר מ-100 מיליון דולר בהכנסות שנתיות בארה"ב, בעוד שגם שלושה שווקים בינלאומיים — בריטניה, אוסטרליה וגרמניה — מייצרים יותר מ-100 מיליון דולר בהכנסות שנתיות בקצב שנתי. הוא הדגיש כי HIMS ממשיכה להרחיב במהירות את היצע הטיפולים ההורמונליים שלה לגברים ולנשים, וכן את היצע המעבדות שלה.

נוסף על כך, האנליסט ציין כי בעוד שרוב עסקי ה-GLP-1 התבססו היסטורית על טיפולים רקחיים מותאמים, HIMS הודיעה במרץ על שינוי אסטרטגי שלפיו עסקי הירידה במשקל שלה בארה"ב יתמקדו יותר בטיפולים ממותגים שאושרו על ידי ה-FDA. אף ש-HIMS כבר לא תפרסם היצע של מוצרי GLP-1 רקחיים מותאמים, היא עדיין תציע אותם במקרים שבהם יש בכך צורך קליני.

לאור המעבר הזה, סמיילק מאמין כי העסקה של HIMS עם Novo Nordisk (NVO) לאספקת תרופות GLP-1 שאושרו על ידי ה-FDA עשויה להקפיץ משמעותית את פעילות ה-GLP-1 שלה, במיוחד לאור העלייה הפוטנציאלית במספר המשתמשים המשלמים במזומן. סמיילק מצפה שהשותפות עם נובו תקזז ביותר ממלואו את הרוחות הנגדיות בתחום ה-GLP-1 הרקחי המותאם. הוא צופה שהכנסות GLP-1 יצמחו ב-46% ל-1.1 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, ויהוו כ-35% מההכנסות הכוללות של HIMS. סמיילק גם ציין את התרחבות החברה לתחומי התמחות נוספים, כמו פפטידים.

למרות שסמיילק הציג כמה נקודות חיוביות, הוא נותר זהיר לגבי הימס אנד הרס הלת' וממתין לעדויות נוספות לכך שהחברה יכולה להשלים בהצלחה את המעבר ל-GLP-1 ממותגים, לשמר צמיחה בתחומי התמחות חדשים יותר, ולהציג המשך שיפור במרווחים.

האם מניית HIMS היא קנייה טובה?

על רקע האתגרים המתמשכים, לוול סטריט יש על מניית הימס אנד הרס הלת' דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, בהתבסס על 11 דירוגי החזק ושלושה דירוגי קנייה. מחיר היעד של מניית HIMS הממוצע, 32.82 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 19.3%. המניה ירדה ביותר מ-15% מתחילת השנה.