מחפשים תשואת דיבידנד של 8% ומעלה? האנליסטים האלה מצביעים על 2 מניות דיבידנד לקנייה בזול
- גלובל נט ליס קיבלה דירוג קנייה מאנליסט, מציעה תשואת דיבידנד של 8.4%, והאנליסטים רואים בה אפסייד אפשרי למרות הירידה במחיר המניה.
- Nuveen Churchill Direct Lending מציעה תשואת דיבידנד של 11.5%, קיבלה דירוג קנייה מאנליסט אחד, ומחיר היעד שלו מרמז על פוטנציאל עלייה משמעותי.
ירידה במחיר המניה לא תמיד אומרת שההשקעה נשברה. לפעמים זה פשוט אומר שהמשקיעים מקבלים את אותו עסק במחיר הרבה יותר נמוך. ההבחנה הזו היא מה שהופך ירידות בשוק למעניינות במיוחד, בעיקר כשהמניה המוכה ממשיכה להזרים מזומנים ישירות לכיס של בעלי המניות.
מכאן מתחברות שתי אסטרטגיות השקעה. הראשונה היא לקנות בירידות: להסתכל מעבר לגרף חלש ולבדוק אם לעסק עדיין יש מספיק יתרונות כדי לתמוך בהתאוששות. השנייה היא השקעה בדיבידנדים, שבה חלק מהתשואה מגיע בלי שהמשקיעים צריכים לחכות שהמחיר יתחיל לשתף פעולה.
כשמחברים את השתיים, המספרים מתחילים לעבוד לטובת המשקיעים. מחיר מניה נמוך יותר יכול להעלות את תשואת הדיבידנד, כך שמשקיעים שקונים אחרי הירידה עשויים לנעול לעצמם זרם הכנסה גדול יותר, תוך קבלת חשיפה לעלייה עתידית אפשרית. הבעיה, כמובן, היא להבחין בין חולשה זמנית לבין מניה שירדה מסיבה מוצדקת.
לכן השתמשנו במאגר הנתונים של TipRanks כדי למצוא שתי מניות שנפלו חזק, שכל אחת מהן קיבלה לאחרונה דירוג קנייה מאנליסטית או אנליסט, וכעת מציעות תשואת דיבידנד של לפחות 8%. בואו נבחן אותן מקרוב.
גלובל נט ליס (GNL)
נתחיל עם REIT, קרן השקעות בנדל"ן. חברות כאלה הן מועמדות טבעיות כשמדברים על דיבידנדים, כי כללי המס מעודדים אותן לחלק חלק מסוים מהרווחים ישירות למשקיעים, ודיבידנדים הם דרך נוחה לעמוד בכך. ה-REIT שנבחן כאן, גלובל נט ליס, עוסק בעיקר בהסכמי שכירות נטו בתחום הנדל"ן המסחרי.
חוזי שכירות נטו בנויים כך שהם מציעים יתרונות ייחודיים גם לבעלים וגם לשוכרים. בניגוד לחוזי שכירות רגילים, שבהם בעל הנכס שומר על אחריות שונות לתחזוקה, בחוזי שכירות נטו הבעלים מסכים לשכר דירה נמוך יותר, בזמן שהשוכר לוקח על עצמו עלויות שוטפות כמו ביטוח, תחזוקה ומסים. ההסכמים האלה משחררים את הבעלים מאותן עלויות ואחריות נלוות, ומאפשרים לו להתמקד בבעלות על הנכס וברכישה שלו. השוכר, בתמורה לכך שהוא נושא בהן, מקבל לעיתים קרובות גם זכויות לשנות את הנכס או לבנות עליו.
מבט על תיק הנכסים של גלובל נט ליס מראה שלחברה יש החזקות נרחבות ברחבי ארה"ב, עם הנוכחות הגדולה ביותר שלה באזור המערב התיכון. החברה בנתה את התיק מלכתחילה כך שיתאים לעסקים מסחריים, ונכון ל-30 ביוני השנה היו לה 798 נכסים עם 39.7 מיליון רגל רבועה של שטח להשכרה. החברה יכולה להיות רגועה עם שיעור תפוסה של 97% - אבל לא פחות חשוב, גם המדדים קדימה חזקים. מבין החוזים הקיימים, משך השכירות הממוצע המשוקלל שנותר הוא 5.7 שנים, ו-87% מהחוזים כוללים העלאות שכר דירה חוזיות.
מוקדם יותר החודש, גלובל נט ליס ביצעה מהלך חשוב להרחבת ההחזקות שלה כשהשלימה רכישה של 535 מיליון דולר במניות בלבד של Modiv Industrial. לפני הרכישה, Modiv הייתה REIT נסחרת בבורסה עם מיקוד בנכסי ייצור תעשייתיים. כעת התיק הזה משתלב בפעילות של גלובל נט ליס.
דוח הרווח האחרון של החברה כיסה את הרבעון השני של 2026. בו דיווחה גלובל נט ליס על הכנסות של 112.5 מיליון דולר. הנתון הזה היה נמוך מהכנסות של 124.9 מיליון דולר שדווחו ברבעון השני של 2025, אבל עדיין עקף את התחזית בכמעט 2.8 מיליון דולר. בשורה התחתונה, GNL דיווחה על Core FFO של 15 סנט למניה מדוללת רגילה. זה היה יותר מ-3 סנט שנה קודם לכן, ועלה על הציפיות בסנט אחד. ה-FFO המתואם, שעמד על 22 סנט למניה, היה נמוך מה-24 סנט של רבעון 2 2025, אף שהיה טוב ב-2 סנט מהצפוי.
בגזרת הדיבידנד, גלובל נט ליס חילקה לאחרונה את התשלום ב-17 ביולי. התשלום הרבעוני נקבע על 0.19 דולר למניה רגילה, והתשלום השנתי של 0.76 דולר נותן תשואת קדימה של 8.4%. הדיבידנד מכוסה במלואו על ידי ה-AFFO.
מניית GNL ירדה ב-6% בחצי השנה האחרונה, בשל שילוב של גורמים שמתבררים במבט קרוב. ראשית, החברה צמצמה בכוונה את תיק הנכסים שלה באמצעות מכירת נכסים מסוימים. הצמצום הזה אפשר לה להפחית את החוב, אבל גם פגע בהכנסות וברווחים - ה-Adjusted Funds from Operations (AFFO, מדד מפתח ל-REITs) ירד משנה לשנה בדוח הרבעוני האחרון. בנוסף, לאחרונה, ההשפעה המדללת של עסקת Modiv במניות בלבד לחצה על מחיר המניה.
עבור אנליסט BMO ג'ון קים, עסקת Modiv הייתה נקודת מפתח. קים מציין שהרכישה הגיונית כחלק מהעיצוב מחדש של תיק הנכסים של GNL, ובמקביל משפרת את פרופיל הצמיחה ואת איכות התיק של החברה.
“הרכישה של Modiv Industrial בהיקף של 535 מיליון דולר העלתה באופן חשוב את פרופיל הצמיחה של החברה — היא מגדילה את AFFOps ב-4% כולל כ-6 מיליון דולר בסינרגיות — ובמקביל משפרת את איכות התיק של GNL... כעת אנו צופים צמיחה של 3.5% ב-AFFOps ב-2027 (לעומת 3.1% אצל המתחרות), לעומת 2.1% קודם לכן ו-CAGR שלילי של 15.9% בשנים 2022-26... ל-Modiv יש תיק תעשייתי עם משך שכירות ארוך, המתמקד בייצור, ועם העלאות שנתיות אטרקטיביות (+2.4%). GNL גם הפחיתה עוד את הקשרים ל-AR Global. למרות השיפורים האלה, מניות GNL ירדו וביצועיהן היו חלשים יותר ממדד RMZ. אנחנו מאמינים שההנחה של GNL מול המתחרות גדולה מדי,” כתב קים.
בסופו של דבר, קים מעניק למניה דירוג קנייה (כלומר תשואת יתר), יחד עם מחיר יעד של 10 דולר שמרמז על עלייה של כ-8.5%. אם מוסיפים את תשואת הדיבידנד, התשואה הכוללת לשנה הקרובה עשויה להגיע לכ-17%. (לצפייה בהיסטוריית התחזיות של קים, לחצו כאן)
בסך הכול, יש 4 סקירות אנליסטים עדכניות על גלובל נט ליס, והחלוקה של 3 מול 1, לטובת קנייה על פני החזקה, מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. המניה נסחרת כעת במחיר של 9.22 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 11 דולר, גבוה מהעמדה של BMO, מצביע על אפסייד של 19% עד לשנה הבאה. (ראו תחזית מניית GNL)
Nuveen Churchill Direct Lending (NCDL)
המניה הבאה שנבחן, Nuveen Churchill, היא BDC, כלומר חברת פיתוח עסקי. החברות האלה מספקות אשראי ושירותים פיננסיים לחברות קטנות ובינוניות, שממלאות תפקיד חשוב בהנעת הכלכלה האמריקאית, אך לעיתים מתקשות גם להשיג את השירותים האלה ממערכת הבנקאות המסורתית.
Nuveen Churchill מתמקדת בעיקר במתן הלוואות בכירות מגובות שעבוד לחברות פרטיות בגודל בינוני, בבעלות קרנות פרייבט אקוויטי, בארה"ב. המטרה של Nuveen Churchill היא להשתמש בהכנסה השוטפת שלה כדי לייצר תשואות אטרקטיביות מותאמות סיכון עבור בעלי המניות.
בצד התפעולי, החברה פועלת דרך חברה בת, Churchill. זוהי זרוע ההשקעות של חברת האם, והיא מספקת פתרונות מימון מותאמים אישית במגזר הפרייבט אקוויטי. נכון לאביב האחרון, ל-Churchill היו 66 מיליארד דולר בהון מחויב בניהול, והיא מחזיקה השקעות בכ-300 קרנות פרייבט אקוויטי. אם בודקים את נתוני התיק של Nuveen Churchill, מוצאים ששתי תחומי ההשקעה הגדולים ביותר שלה הן בריאות ותרופות (18.8% מהסך הכול) ושירותים: עסקים (16% מהסך הכול). כ-90% מההשקעות הן הלוואות מונחות שעבוד ראשון, ויותר מ-94% הן בריבית משתנה.
הדיבידנד הוא מאפיין אטרקטיבי מרכזי עבור משקיעים רבים, ו-Nuveen מחלקת 0.36 דולר למניה רגילה בכל רבעון. בקצב הזה, הדיבידנד מגיע ל-1.44 דולר בשנה ונותן תשואת קדימה של 11.5%. Nuveen Churchill הכריזה לאחרונה על הדיבידנד ב-6 באוגוסט, לתשלום ב-27 באוקטובר. לחברה יש היסטוריה של חלוקת דיבידנד מיוחד יחד עם התשלום הרגיל, והדיבידנד המיוחד הנוכחי עומד על 2 סנט למניה.
בדוח הרבעון השני של 2026, Nuveen Churchill דיווחה על הכנסות של 44.3 מיליון דולר - שמוצגות כהכנסות מהשקעות - לצד הכנסה נטו מהשקעות של 0.41 דולר למניה. השורה העליונה ירדה ביותר מ-16% משנה לשנה, והחמיצה את התחזית בכמעט 2.4 מיליון דולר. ההכנסה נטו מהשקעות (NII) הייתה טובה ב-2 סנט למניה מהצפוי.
כאן מדובר על קנייה בירידות, ומניית NCDL ירדה בכ-9% בחצי השנה האחרונה. הלחצים על המניה כוללים תשואת תיק נמוכה יותר, שנגרמה בחלקה מהירידה בריביות במהלך השנה האחרונה, וכן הכנסות שהחמיצו את הציפיות.
ובכל זאת, האנליסט 5 כוכבים של Truist, ארן סיגנוביץ', אופטימי ולא מנסה להסתיר זאת: “אנחנו ממשיכים להרגיש טוב לגבי הפלטפורמה של NCDL, החשיפה הנמוכה שלה להלוואות של חברות תוכנה בתיק, ובסיס המשקיעים המוסדיים שלה. בעינינו, המניה מתומחרת בחסר יתר על המידה לאור ביצועי האשראי שלה והחשיפה הנמוכה יחסית לחברות תוכנה בתיק.”
סיגנוביץ' אופטימי לגבי המניה הזו, ולכן לא מפתיע שהוא מדרג את NCDL כ-Kנייה. הדירוג שלו תומך במחיר יעד של 16 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-30% במניה עד לשנה הבאה. אם לוקחים בחשבון את תשואת הדיבידנד, התשואה הכוללת לשנה הקרובה עשויה להגיע ל-41%. (לצפייה בהיסטוריית התחזיות של סיגנוביץ', לחצו כאן)
זו העמדה החיובית לגבי ה- BDC הזה. עם זאת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים על Nuveen Churchill הוא החזק, כלומר ניטרלי, על בסיס 5 סקירות אנליסטים עדכניות הכוללות 2 קניות, 2 החזקות ו-1 מכירה. מחיר המסחר הנוכחי של המניה, 12.32 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 14.05 דולר, מרמזים על אפסייד של 14% ב-12 החודשים הבאים. (ראו תחזית מניית NCDL)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המופיעים בו בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.