גוגל מול טסלה: שתי המניות ירדו אחרי דוחות הרבעון השני — איזו מניה היא קנייה טובה יותר עכשיו?
- אלפאבית A עקפה את תחזיות ההכנסות ברבעון השני, הובלה על ידי צמיחה חזקה מאוד ב-גוגל Cloud, ולמרות עלייה חדה בהשקעות ההוניות וול סטריט ממשיכה לראות במניית גוגל אפשרות חזקה יותר.
- טסלה עקפה את תחזיות ההכנסות אך החמיצה את תחזיות הרווח, וההשקעות הכבדות המתוכננות ב-AI, רובוטקסי, Optimus ומפעלים חדשים מעוררות חששות לגבי שריפת מזומנים ומגבילות את פוטנציאל העלייה לפי וול סטריט.
מניית אלפאבית A (גוגל) ומניית טסלה (טסלה) ירדו אחרי דוחות הרבעון השני שלהן, כאשר המשקיעים התמקדו בעלייה בהוצאות. עם זאת, התוצאות סיפרו שני סיפורים שונים. אלפאבית A הציגה צמיחה חזקה בעסקי הענן שלה, בעוד טסלה החמיצה את תחזיות הרווח ומתכננת להוציא סכומים גדולים על AI, רובוטקסי ורובוטים. אז איזו מניה נראית כעת כקנייה טובה יותר אחרי דוחות הרבעון השני? על בסיס הצמיחה הנוכחית והתחזית של וול סטריט, מניית גוגל נראית כאפשרות החזקה יותר.
הנה הנקודות המרכזיות:
עסקי הענן של אלפאבית A צומחים במהירות
אלפאבית A דיווחה על הכנסות של 119.8 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 24% לעומת השנה שעברה, ומעל תחזית וול סטריט של 117.01 מיליארד דולר. גוגל Cloud בלט במיוחד, עם זינוק של 82% בהכנסות ל-24.8 מיליארד דולר.
עם זאת, המשקיעים התמקדו בעלות של אותה צמיחה. אלפאבית A העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה ל-2026 לטווח של 195 מיליארד עד 205 מיליארד דולר, עלייה של 15 מיליארד דולר לעומת הטווח הקודם. החברה זקוקה ליותר מרכזי נתונים וכוח מחשוב כדי לעמוד בביקוש ל-AI, אבל המשקיעים רוצים לראות תשואות חזקות על הוצאה כה כבדה.
אנליסט פייפר סנדלר תומאס צ'מפיון השאיר למניית גוגל דירוג קנייה, אך הוריד את מחיר היעד ל-395 דולר מ-445 דולר. לדעתו, גוגל Cloud היא נקודת האור, בעוד הביקוש לחיפוש נשאר יציב. עם זאת, הוא זהיר לגבי העלויות הגבוהות יותר, במיוחד כשאלפאבית A מצפה לעלייה גדולה נוספת בהשקעות ההוניות ב-2027. למרות זאת, צ'מפיון נשאר חיובי, שכן תכונות AI מגדילות את השימוש בחיפוש ותחום הענן ממשיך לצמוח בקצב מהיר.
ההוצאות הגבוהות יותר של טסלה מעלות חששות לגבי שריפת מזומנים
תוצאות הרבעון השני של טסלה היו מעורבות יותר. ההכנסות עלו ב-26% ל-28.24 מיליארד דולר ועקפו את תחזיות וול סטריט. עם זאת, הרווח המתואם של 0.33 דולר למניה החמיץ את התחזית של 0.53 דולר.
טסלה מצפה שההשקעות ההוניות יעברו את רף 25 מיליארד הדולר השנה, ויישארו גבוהות גם בשנתיים עד שלוש השנים הבאות. הכסף יתמוך ברובוטקסי, ברובוטי Optimus, במחשוב AI ובמפעלים חדשים.
אנליסט מורגן סטנלי אנדרו פרקוקו השאיר דירוג החזק והוריד את מחיר היעד ל-400 דולר מ-417 דולר. הוא מאמין שההשקעות האלה נדרשות כדי ש-טסלה תישאר מובילה במכוניות אוטונומיות וברובוטים. עם זאת, הוא מצפה שהן יגדילו את שריפת המזומנים לפני שיתחילו להשתלם. פרקוקו מעריך כעת שההשקעות ההוניות יגיעו לכמעט 30 מיליארד דולר ב-2027, עם שריפת תזרים מזומנים חופשי של כ-14 מיליארד דולר. הוא סבור ש-טסלה צריכה להראות שרובוטקסי ו-Optimus יכולים להצדיק את העלויות האלה.
גוגל מול טסלה: איזו מניה נראית טוב יותר אחרי הדוחות?
וול סטריט מעדיפה כרגע את אלפאבית A. ל-גוגל יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, ומחיר היעד הממוצע שלה, 437.79 דולר, מצביע על אפסייד של כ-28%. מנגד, ל-טסלה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק. מחיר היעד הממוצע שלה, 397.05 דולר, מצביע על אפסייד של כ-6% בלבד.
בהתבסס על התחזית של וול סטריט, גוגל נראית כמו הבחירה הטובה יותר מבין השתיים. עסקי הענן הצומחים במהירות של אלפאבית A והפעילות הליבתית הרווחית שלה נותנים לה יותר תמיכה בזמן שהיא משקיעה ב-AI. במקביל, התוכניות של טסלה לרובוטקסי ול-Optimus עשויות להוסיף מקורות צמיחה חדשים, אבל המשקיעים עדיין צריכים לראות עד כמה ההימורים האלה ישתלמו.