"זה ברור כשמש", אומר משקיע בכיר על מניית מיקרון
- המאמר מציג את עמדתו האופטימית של המשקיע PropNotes לגבי מיקרון, שלדבריו נהנית מביקוש גבוה יותר מההיצע לזיכרון בתחום הבינה המלאכותית, מהסכמי אספקה לטווח ארוך ומסביבת תמחור יציבה יותר, שיתמכו ברווחיות וצמיחת רווחים לאורך זמן למרות התנודתיות האחרונה במניה.
- PropNotes מעניק למניית מיקרון דירוג קנייה חזקה וממליץ למשקיעים "לקנות את הירידה", בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט גם הוא קנייה חזקה, עם 29 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת בלבד ופוטנציאל עלייה מוערך של כ־85% במחיר המניה בשנה הקרובה.
מיקרון (מיקרון) נתנה למשקיעים עוד נסיעה מטלטלת ביום שישי. לאחר שהמניה צנחה כמעט 6% זמן קצר אחרי פתיחת המסחר והרחיבה ירידה שכבר מחקה בערך 30% מהשיא של חודש יוני, היא זינקה חזרה ב־12.5% מהשפל התוך־יומי לפני שסגרה את היום בירידה מזערית של 0.5% בלבד.
אז מה בעצם השתנה עבור מניה שעד לפני חודש בלבד הייתה אחת המנצחות הגדולות של בום הבינה המלאכותית?
התשובה נובעת ממספר התפתחויות שהתרחשו בשבועות האחרונים. תחזיות בענף ממשיכות להצביע על כך שמחירי זיכרון DRAM ו־NAND צפויים לעלות במהלך הרבעון השלישי, אם כי בקצב איטי יותר מאשר ברבעון הקודם. במקביל, סמסונג פרסמה תוצאות רבעוניות שאיכזבו את ציפיות המשקיעים לגבי עסקי זיכרון ה־AI שלה, מה שהכביד על מניות הזיכרון בכל הסקטור.
המשקיעים נדרשו גם להתמודד עם תביעה חדשה בתחום ההגבלים העסקיים, המאשימה את מיקרון, סמסונג ו־SK hynix בתיאום הפחתת היצע ה־DRAM כדי להעלות מחירים. במקביל, דיווחים שלפיהם מטא עשויה מסופו של דבר למסחר חלקים מתשתית הבינה המלאכותית שלה העלו חשש שהייפר־סקיילרים יצטרכו בעתיד לבנות פחות קיבולת בעצמם, מה שעלול למתן את היקף ההשקעה העתידית בתשתיות AI. סנטימנט המשקיעים נפגע גם לאחר שמנכ"ל מיקרון, סנג'יי מהרותרה, מכר מניות חברה בשווי של כ־46 מיליון דולר סמוך לשיא המניה, אף שהעסקאות בוצעו לפי תוכנית מסחר קבועה מראש לפי כלל 10b5-1.
בעוד שהרוחות נגד הללו הפכו את המשקיעים לזהירים הרבה יותר, משקיע בכיר אחד, הידוע בכינוי PropNotes ומדורג בין 1% המומחים המובילים ב־TipRanks, סבור שהשוק נותן משקל גדול מדי לתנודתיות האחרונה ומתעלם ממה שחשוב לטווח הארוך.
מנקודת מבטו, תזה ההשקעה במיקרון עדיין עומדת בעינה, והעסק הבסיסי ממשיך לנוע בכיוון הנכון. PropNotes מאמין שהביקוש לזיכרון עבור AI עדיין גדול מההיצע הזמין, בעוד המעבר של הענף להסכמי אספקה לטווח ארוך שיפר בצורה מהותית את נראות ההכנסות ביחס למחזורי זיכרון קודמים. יחד עם מה שהוא מצפה שיהיה סביבת תמחור יציבה ועמידה יותר, השינויים הללו אמורים להמשיך לתמוך ברווחיות בריאה למשך שנים, ולא רק לרבעונים בודדים.
עבור PropNotes, זה ברור כשמש שמניות מיקרון "יהיו גבוהות משמעותית שנה מהיום", כאשר ההיצע המוגבל של זיכרון, הסכמי לקוחות לטווח ארוך והרחבת הרווחיות ממשיכים לתמוך בצמיחת הרווחים. הוא טוען שהירידה האחרונה של 30% היא פשוט "השווקים מנקים את הקצף הספקולטיבי" שנוצר אחרי ראלי חזק מאוד.
PropNotes כמעט ולא משאיר מקום לספק, ומעודד משקיעים "לנצל את הירידה האחרונה ולהמשיך לבנות פוזיציה", בטענה שכוח הרווחים של החברה עדיין משתפר. למרות שהוא אינו מצפה שמחסור הזיכרון הנוכחי יימשך לנצח, הוא גם מאמין שהמשקיעים עדיין לא פספסו את ההזדמנות שלהם.
"אל תחשבו יותר מדי; קנו את הירידה הזו", הוא מסכם, תוך שהוא נותן למניית מיקרון דירוג קנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של PropNotes, לחצו כאן)
נראה שגם וול סטריט חולקת את האופטימיות הזו. מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה המבוסס על 30 ביקורות אנליסטים, עם 29 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים, 1,569.29 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של כ־85% במהלך 12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית מיקרון)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.