מיזוהו ו-BTIG מתייחסות למניית פייפאל (PYPL) אחרי החדשות על אפשרות לרכישה

מיזוהו ו-BTIG מתייחסות למניית פייפאל (PYPL) אחרי החדשות על אפשרות לרכישה

סירישה בהוגארג'ו15 ביולי 2026

• מניית פייפאל (PYPL) זינקה ב-17% לאחר דיווח כי Stripe ו-Advent International הגישו הצעה משותפת של 53 מיליארד דולר לרכישת החברה, כאשר מיזוהו הציגה כמה סיבות אסטרטגיות למהלך לצד סיכונים אפשריים.
• ב-BTIG סבורים שהדירקטוריון עשוי לקבל את ההצעה, משום שהיא משקפת שווי סביר ויכולה לחזק את פייפאל ואת Stripe, בעוד שוול סטריט ממשיכה להעניק למניה דירוג קונצנזוס של החזק.

מניית פייפאל (PYPL) זינקה ב-17% ביום רביעי לאחר ש-Reuters דיווחה כי חברת התשלומים Stripe וקרן הפרייבט אקוויטי Advent International הגישו הצעה משותפת של 53 מיליארד דולר לרכישת חברת הפינטק. בזמן שהמשקיעים בירכו על החדשות, בואו נבחן את העמדות של מיזוהו ושל BTIG לגבי העסקה האפשרית.

האנליסט של מיזוהו מדגיש את ההיגיון מאחורי עסקת פייפאל האפשרית

האנליסט של מיזוהו דן דולב חזר על המלצת החזק למניית פייפאל עם מחיר יעד של 50 דולר. האנליסט בעל 4 הכוכבים הדגיש כמה סיבות לכך ש-Stripe מעוניינת לרכוש את פייפאל, ובהן:

• Braintree של פייפאל תוסיף כ-700 מיליארד דולר להיקף התשלומים הכולל (TPV), תחזק את קנה המידה של Stripe ותסייע לה להתחרות טוב יותר מול Adyen (ADYYF).
• ל-Stripe חסרה נראות צרכנית בשלב האחרון, בעוד שפייפאל היא אחת מארבע רשתות הצרכנים הגלובליות הפופולריות וכוללת גם את Venmo, מותג P2P צרכני מוביל.
• רכישת פייפאל עשויה למצב את Stripe כשחקנית משמעותית בתחום התשלומים המבוססים על סטייבלקוין.

דולב גם הדגיש את הסיכונים, וציין שהיחלשות היסודות העסקיים של פייפאל עלולה להפוך את תהליך ההבראה ליקר. הוא הוסיף כי X-Money של אילון מאסק עלולה לאתגר את ההובלה של Venmo, בזכות תשואות פיקדון גבוהות והנוכחות הגלובלית שלה.

הנה מה ש-BTIG חושבת

האנליסט של BTIG אנדרו הארט, שמחזיק בהמלצת החזק על מניית פייפאל, חושב שדירקטוריון החברה יקבל את ההצעה, שמעריכה אותה לפי תשואת תזרים מזומנים חופשי (FCF) של כ-12%, לאור "רמת אי-הוודאות המשמעותית סביב PYPL כרגע". הוא מאמין שהעסקה עשויה לתת לפייפאל גישה לטכנולוגיית תשלומי הסוחרים החזקה יותר של Stripe, ולאפשר תהליך הבראה ארוך טווח, הרחק מהלחצים של השוק הציבורי. בנוסף, הארט סבור שהעסקה מציעה שווי סביר במכפיל רווח של 11.5, למרות ציפיות רווח חלשות.

בנוסף, הארט חושב שהעסקה הגיונית גם עבור Stripe, משום שהיא תעניק לחברה פלטפורמת צרכנים גדולה דרך פייפאל ו-Venmo, ותחזק את פעילות הסוחרים הארגוניים שלה דרך Braintree של פייפאל. הארט הוסיף כי הרכישה תיצור ענקית תשלומים שתטפל בהיקף תשלומים כולל משולב של כ-4 טריליון דולר. היא גם עשויה לשפר את שימור הלקוחות ואת הצמיחה בזכות תשתית טובה יותר.

האם מניית PYPL היא קנייה, מכירה או החזק?

נכון לעכשיו, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של החזק על מניית פייפאל, על סמך 18 המלצות החזק, שתי המלצות קנייה וארבע המלצות מכירה. מחיר היעד של מניית PYPL עומד בממוצע על 47.80 דולר, ומשקף סיכון ירידה של 14%.