"עוד כאב בדרך," אומר משקיע בכיר על מניית מיקרון טכנולוג'י
- משקיע מוביל ב-TipRanks הוריד את ההמלצה על מיקרון טכנולוג'י ל"מכירה" ומעריך שהמניה עשויה לרדת בעוד 20%-25%, בשל האטה צפויה במחירי ה-DRAM, תוצאות סמסונג והנפקת נאסד"ק של SK Hynix.
- למרות הירידה החדה האחרונה במניה והתחזית השלילית של אוטם דיי, וול סטריט נשארת חיובית מאוד כלפי מיקרון טכנולוג'י, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-67%.
רק לפני שבועיים, מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נראתה בלתי ניתנת לעצירה. יצרנית שבבי הזיכרון פרסמה עוד דוח חזק במיוחד, הגיעה לשיא כל הזמנים נוסף, ונראה היה שהיא מחזקת את תזת ההשקעה בתחום ה-AI. מאז, עם זאת, הסנטימנט התהפך. המניה צנחה ב-22% מהשיא שאחרי הדוח, כולל ירידה נוספת של כ-5% ביום שלישי.
כעת, יש מי שיגידו שלאור הדוח החזק, הירידה במניה עשויה להוות הזדמנות "לקנות את הירידה", כפי שאומרים. עם זאת, המשקיע אוטם דיי, שנמצא בין 3% המשקיעים המובילים ב-TipRanks, חושב שזה יהיה מהלך שגוי כרגע.
"אני לא רואה ברמות הנוכחיות של מיקרון טכנולוג'י אזור קנייה מתאים, ואני מצפה לירידה עמוקה יותר לפני שאתחיל לקנות שוב את מניית מיקרון טכנולוג'י. כרגע אני מוריד את ההערכה שלי על מיקרון טכנולוג'י למכירה, מקנייה," אמר המשקיע בעל 5 הכוכבים. (לצפייה ברקורד של דיי, לחצו כאן)
בנוסף לחששות מהעליות החדות במחיר המניה, דיי רואה רוח נגדית אפשרית נוספת בהנפקת נאסד"ק של SK Hynix ביום שישי. אף שההנפקה, בהיקף של כ-28 מיליארד דולר, קטנה מכדי להשפיע באופן מהותי על שווי השוק של מיקרון טכנולוג'י, שעומד על טריליון דולר, רק דרך הסטת זרימות כספים לקרנות לכיוון SK Hynix, היא עשויה למשוך עניין מצד משקיעים בכך שתספק חשיפה ישירה ליצרנית ה-DRAM הגדולה בעולם. חשוב יותר, ההנפקה עשויה לעודד את וול סטריט להשוות בצורה הדוקה יותר בין מיקרון טכנולוג'י לבין SK Hynix, ובכך אולי לעצב מחדש את מסגרות התמחור של שתי החברות.
במקביל, דיי סבור שגם התוצאות המקדמיות של סמסונג לרבעון השני עשויות להחליש את הסנטימנט. אף שהרווח התפעולי עלה בחדות, ההכנסות בהיקף של 171 טריליון וון דרום קוריאני היו מעט מתחת לציפיות. "אני חושד מאוד שהחמצה זו בשורת ההכנסות תאלץ תמחור מחדש של הציפיות, לא רק לסמסונג אלא גם לתעשיית הזיכרון, שבה מיקרון טכנולוג'י היא השחקנית השלישית בגודלה," אמר דיי.
החשש הזה מתחזק גם ממה שקורה בשוק הזיכרון עצמו. בעוד מחירי ה-DRAM ממשיכים במגמת עלייה כוללת, קצב העליות נחלש. מחירי חוזי DRAM בערך הוכפלו ברבעון הראשון, הוערכו כעולים בכ-60% ברבעון השני, והם צפויים לעלות רק ב-13% עד 18% ברבעון השלישי.
ההאטה הצפויה בקצב עליית מחירי ה-DRAM עשויה לגרום למשקיעים להנמיך את הציפיות שלהם ממיקרון טכנולוג'י. לכן, לפי דיי, השילוב של תחזית חלשה יותר למחירי DRAM יחד עם תוצאות הרבעון השני של סמסונג עשוי להפוך לזרז הסופי שידחוף את מניית מיקרון טכנולוג'י נמוך יותר בשבועות או בחודשים הקרובים.
"אני מצפה לפחות לתיקון של 20%-25% במחיר מניית מיקרון טכנולוג'י, וזה אמור להיות בריא מספיק כדי שמשקיעים, כמוני, יוכלו להגדיל מחדש את החשיפה למניה," סיכם דיי.
עם זאת, העמדה הזו מציבה אותו בניגוד לוול סטריט. האנליסטים נשארים חיוביים מאוד, ומיקרון טכנולוג'י מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 29 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע שלהם, 1,563.93 דולר, מרמז שהמניה עשויה לזנק בעוד כ-67% במהלך השנה הקרובה. (ראו תחזית מניית מיקרון טכנולוג'י)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.