מגה אור מציגה דוחות חזקים ותוכנית צמיחה אגרסיבית בדאטה סנטרים
חברת הנדל”ן המניב מגה אור, פרסמה ביום רביעי את תוצאות הרבעון הראשון של 2026 והציגה גם את אסטרטגיית הצמיחה הרחבה שלה לשנים הקרובות, המשלבת בין ליבת הפעילות המסורתית לבין הרחבה אגרסיבית של מגזר הדאטה סנטרים והאנרגיה.
החברה, שנכנסה החודש למדד ת”א 35, נהנית מסנטימנט חיובי חזק בשוק ההון על רקע הפיכתה לספקית תשתית מרכזית עבור מהפכת הבינה המלאכותית (AI), בין היתר באמצעות חוזים שנחתמו מול ענקיות טכנולוגיה דוגמת יצרנית השבבים אנבידיה.
מניית מגה אור נסחרת במחיר של 598.90 שקלים למניה (נכון לצהריי יום רביעי), זאת לאחר שמתחילת השנה עלתה 132.81% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-383.18%. שווי השוק של החברה טיפס בהתאמה לכ-22.8 מיליארד שקל.
התוצאות הכספיות של הרבעון הראשון משקפות את תחילת ההבשלה של מגזר חוות השרתים, אשר הקפיץ את השורה התחתונה של החברה באופן דרמטי. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-689.5 מיליון שקל, זינוק של פי 8.8 לעומת כ-78.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
עיקר הזינוק נובע מסעיף עליית ערך נדל”ן להשקעה, שהניב הכנסות נטו של כ-825.5 מיליון שקל, לעומת כ-95.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה. מתוך סכום זה, כ-777 מיליון שקל מיוחסים לשערוך שבוצע על ידי שמאי חיצוני בשלושה פרויקטים של חוות שרתים באזור התעשייה הצפוני בבית שמש, בפארק התעסוקה יואב ובמודיעין.
השערוך התבצע על רקע התקדמות משמעותית בפרויקטים, שכללה קבלת היתר בנייה בבית שמש, התחזקות הוודאות באספקת מערכות אלקטרו,מכניות קריטיות, גיבוש מפרט טכני מתקדם וחתימת חוזים מסחריים מול לקוחות קצה.
לצד השערוכים, מגה אור מציגה צמיחה במדדי הפעילות השוטפים. ה-NOI הרבעוני, חלק הבעלים, הסתכם בכ-111.2 מיליון שקל, עלייה של כ-23% לעומת הרבעון המקביל, המורכבת מצמיחה סולידית של 4% בנכסים זהים כתוצאה מהצמדה למדד וחידוש חוזים, לצד זינוק משמעותי ב-NOI מנכסים חדשים שאוכלסו. בקצב שנתי, ה-NOI הגיע לכ-445 מיליון שקל.
הגידול התפעולי נבע מאכלוס מתחמים חדשים, ובהם ביג מגה אור מגדל העמק, ג’מבו באר שבע, מרכז הניהול של חברת קונטרופ הביטחונית, רכישת מתחם איסכור בקריית גת והפעלת הדאטה סנטר הראשון במודיעין. ה-FFO לפי גישת ההנהלה, שאינו לוקח בחשבון את תנודות השערוכים, רשם עלייה של כ-18% והסתכם בכ-79.2 מיליון שקל.
נכון לסוף מרץ 2026, לחברה 64 נכסים מניבים בשטח כולל של כ-1.005 מיליון מ”ר בשיעור תפוסה של 99%, המנוהלים בחלקם בשיתוף עם קבוצת ביג, לצד החזקה של 29.9% ממניות דסק”ש, המהווה כיום בעיקר את זרוע השליטה בשרשור בחברת גב ים.
אסטרטגיית הפיתוח של החברה בתחום הדאטה סנטרים, המנוהלת באמצעות החברה הבת מגה DC, צפויה לשנות את סדרי הגודל של תיק הנכסים. נכון להיום, לחברה דאטה סנטר פעיל אחד במודיעין בהספק של 9.5MW IT, אשר הניב ברבעון הראשון הכנסות ראשוניות של 11.7 מיליון שקל.
צנרת הפרויקטים של החברה כוללת 7 פרויקטים בהקמה בהספק משוקלל של 313MW IT, לצד עתודות קרקע לפיתוח עתידי של 5 חוות שרתים נוספות בהספק של 280MW IT. עלות ההקמה של מגזר זה נאמדת בכ-11 מיליון דולר לכל מגה,ואט, כולל רכיב הקרקע, כך שהפרויקטים שבתהליך הקמה בלבד דורשים תקציב השקעות של כ-3.5 מיליארד דולר.
להערכת ההנהלה, עם הפעלתם המלאה, פרויקטים אלו יניבו NOI שנתי של מעל מיליארד שקל, כאשר כ-460 מיליון שקל מתוכם כבר מובטחים בחוזים חתומים. החברה הציגה במצגת למשקיעים יעד רחב יותר, לפיו ה-NOI החזוי של הקבוצה יזנק לכ-1.1 מיליארד שקל ברבעון הרביעי של 2027 ולכ-1.6 מיליארד שקל ברבעון הרביעי של 2028, בעוד ה-FFO החזוי עשוי להגיע לכ-1.2 מיליארד שקל בשלהי 2028.
צבר פרויקטים זה, הכולל גם הקמת 5 מרכזים לוגיסטיים ומרכז מסחרי, צפוי להוסיף כ-13 מיליארד שקל לתיק הנכסים המניבים, שערכו הנוכחי עומד על כ-6.4 מיליארד שקל, ובכך לשלש את הפורטפוליו של החברה. כחלק ממגמה זו, רכשה החברה לאחר תאריך המאזן את קרקע מפעל אליאנס בחדרה בשטח של 176 דונם תמורת מיליארד שקל במזומן, במטרה לקדם עליה פרויקט ענק נוסף של דאטה סנטר.
במקביל לתוכניות הפיתוח, מגה אור מציגה שיפור דרמטי במבנה ההון ובמדדי המינוף. יחס ה-LTV, המודד את שיעור החוב לשווי הנכסים, ירד ל-36% בסוף הרבעון הראשון, לעומת 46% בסוף שנת 2025. החוב הפיננסי נטו במונחים מאוחדים מורחבים הצטמצם ל-3.7 מיליארד שקל, בהשוואה ל-4 מיליארד שקל בסוף השנה החולפת.
הירידה במינוף נרשמה הודות לשילוב בין עליית ערך הנכסים, תזרים מזומנים שוטף חיובי והנפקת מניות בהיקף של כ-615 מיליון שקל שבוצעה בחודש פברואר מול גופים מוסדיים. לחברה יתרות נזילות משמעותיות של כ-1.5 מיליארד שקל, מסגרות אשראי לא מנוצלות בהיקף של כ-175 מיליון שקל, ונכסים לא משועבדים בשווי מיליארדי שקלים.
תנאים אלו תמכו בהחלטת חברת הדירוג מעלות להעלות את דירוג המנפיק של מגה אור לרמה של ilAA- עם תחזית יציבה.
בתחום האנרגיה המתחדשת, מקדמת מגה אור, בשיתוף עם ביג, שני פרויקטי אנרגיית רוח ברומניה בהספק כולל של 204MW. פרויקט Urleasca השלים את שלבי הבנייה ונמצא כעת בתקופת בדיקות וחיבור לרשת החשמל, בעוד פרויקט Vacareni מצוי בשלבי הקמה ראשוניים. במקביל, שואפת החברה לפתח מערכות אגירת אנרגיה בהיקף של כ-650MWh בנכסי הקבוצה השונים עד שנת 2028.
על רקע הנזילות הגבוהה ותוצאות הרבעון, הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד נוסף בסך 40 מיליון שקל שישולם בחודש יוני, המצטרף לדיבידנד בהיקף של 73 מיליון שקל שחולק בפועל במהלך חודש מרץ.
השלמת מהלכי המימון והרחבת הפעילות בוצעו באמצעות סדרת גיוסים מורחבת, במסגרתה השלימה החברה במהלך חודש אפריל הרחבת סדרות אגרות חוב בהיקף כולל של מעל מיליארד שקל ברוטו בשוק ההון המקומי.