דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

ברודקום או Marvell: אנליסט בכיר ממורגן סטנלי אומר שמניית AI אחת שווה קנייה, אבל השנייה פחות עומדת בציפיות

בן יופה8 באוקטובר 2026
  • ג'וזף מור ממורגן סטנלי מעדיף את ברודקום מבין שתי מניות ה-AI, בזכות שילוב של צמיחה חזקה, פוטנציאל רווחים ותמחור אטרקטיבי, עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 505 דולר.
  • למרות התחזיות השאפתניות של Marvell והעלאת מחיר היעד ל-300 דולר, מור שמר על דירוג החזק בגלל תמחור גבוה וציפיות צמיחה שמציבות רף ביצוע גבוה מאוד בכל רבעון.
ברודקום או Marvell: אנליסט בכיר ממורגן סטנלי אומר שמניית AI אחת שווה קנייה, אבל השנייה פחות עומדת בציפיות

ברודקום (NASDAQ:AVGO) ו-Marvell (NASDAQ:MRVL) נהנות מאותו בום ב-AI, אבל ביצועי המניות שלהן שונים מאוד; ברודקום עלתה ב-7% השנה, בעוד Marvell זינקה ב-230%.

שתי יצרניות השבבים נתנו לאחרונה לוול סטריט סיבות לצפות להמשך צמיחה. ברודקום דיווחה על ביקוש חזק למעבדי AI מותאמים אישית ולציוד רישות, עם הכנסות שנתיות שצפויות לעבור את רף 100 מיליארד הדולר ב-2027. במקביל, Marvell העלתה את תחזית המכירות שלה לשנת הכספים 2028 ל-20 מיליארד דולר, והציגה מסלול להכנסות שנתיות של 70 עד 90 מיליארד דולר בשנת הכספים 2031, בתמיכת קישוריות אופטית וסיליקון ייעודי.

עם זאת, אנליסט מורגן סטנלי ג'וזף מור, שנמצא בין 1% המובילים של האנליסטים בוול סטריט, רואה הזדמנות קנייה משכנעת רק באחת ממניות השבבים האלה. ההערכות האחרונות שלו מצביעות על כך שלמרות שלשתי החברות יש פוטנציאל מבטיח, התמחור שלהן הופך אחת מהן להשקעה הרבה יותר אטרקטיבית כיום.

התוצאות הכספיות האחרונות של ברודקום חיזקו את הביטחון של מור בתחזית ארוכת הטווח של החברה. הכנסות ה-AI שלה במחצית השנייה של 2026 צפויות ליותר מלהכפיל פי שלושה את עצמן לעומת השנה הקודמת, ובהמשך צפויה התרחבות משמעותית נוספת בשנתיים שלאחר מכן.

יצרנית השבבים משרתת כעת שישה לקוחות של מעבדי AI מותאמים אישית, כולל ארבעה לקוחות גדולים במיוחד, ובמקביל מתכוננת להשיק שתי ארכיטקטורות נוספות. גם מוצרי הרישות שלה ממשיכים להציג ביצועים טובים, ומספקים מקור הכנסה נוסף מעבר לשבבי מחשוב ייעודיים.

למרות זאת, מור מודה שחלק מהמשקיעים אימצו תחזיות אופטימיות מדי, כולל תחזיות של יותר מ-150 מיליארד דולר במכירות AI שנתיות כבר בשנה הבאה. התחזית של החברה עצמה מצביעה על 115 מיליארד דולר בהכנסות AI בשנת הכספים 2027, מה שיוצר אי-ודאות מסוימת סביב הציפיות לטווח הקצר.

למרות הפער הזה, מור נשאר משוכנע שברודקום מציעה למשקיעים שילוב אטרקטיבי של פוטנציאל רווחים ותמחור.

הביטחון שלו מתרחב גם לפוזיציה החזקה של ברודקום בשוק, כאשר מקורות בתעשייה תומכים בהערכה שלו שלפיה החברה עשויה בסופו של דבר לתפוס יותר מ-80% מהשווקים הזמינים עבורה.

"התמחור נשאר משכנע, הצמיחה נשארת חזקה מאוד; אנחנו אוהבים את המניה," סיכם האנליסט.

בהתאם לכך, מור מציב את ברודקום בין השקעות הסמיקונדקטור המועדפות עליו, ותומך בדירוג קנייה שלו עם מחיר יעד של 505 דולר, שמשקף אפסייד של כ-36% לעומת הרמות הנוכחיות. (כדי לצפות ברקורד של מור, לחצו כאן)

יום המשקיעים האחרון של Marvell גם נתן למור סיבות לצפות להתרחבות משמעותית בשנים הקרובות. החברה מצפה שקישורים אופטיים, מתגי רישות ומעבדים מותאמים אישית יתמכו ביעדי ההכנסות ארוכי הטווח שלה, כאשר הוצאות על מרכזי נתונים מספקות הזדמנויות משמעותיות.

האנליסט העלה את תחזית ההכנסות שלו לשנת הכספים 2030 ל-50 מיליארד דולר, מה שמשקף ציפיות חזקות יותר לטכנולוגיות אופטיות ולפתרונות מחשוב ייעודיים. למרות זאת, מור סבור שהתחזיות הכספיות השאפתניות של Marvell יצרו אתגר השקעה שמשקיעים לא צריכים להתעלם ממנו.

"על הרקע הזה, אנחנו מודעים לסיכונים שמגיעים עם ציפיות לצמיחה של 55% עד 70%, וזה שאפילו אם נקודת היעד הסופית נכונה, זה מציב רף גבוה בכל רבעון ורבעון לאורך הדרך," הזהיר מור.

בפועל, Marvell חייבת לשמור על קצב ביצוע חריג בעוצמתו כדי להצדיק את האופטימיות שכבר מגולמת במחיר המניה שלה. אפילו עיכובים זמניים עלולים לאכזב משקיעים שכבר התרגלו לעדכונים כלפי מעלה.

מור העלה את מחיר היעד שלו למניית MRVL מ-268 דולר ל-300 דולר, בעקבות תחזיות רווח גבוהות יותר, אך הותיר את דירוג ההחזק שלו על כנו, בשל התמחור הגבוה של Marvell ביחס למתחרות.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.