למה מניות הזיכרון מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יורדות היום (8 באוקטובר) — ומה וול סטריט צופה בהמשך
- מניות הזיכרון מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יורדות במסחר המוקדם יחד עם סקטור השבבים, על רקע עליית תשואות האג"ח, מחירי הנפט, חששות מהמשך קצב הצמיחה בענף ודאגות לגבי היצע ותמחור בשוק הזיכרון והאחסון.
- למרות הירידות, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי שלוש החברות: מיקרון טכנולוג'י נהנית מצמיחה חדה בהכנסות אך מתמודדת עם סיכון לשביתה, SanDisk מושפעת מחששות בשוק האחסון, ו-SK Hynix מתמודדת עם תחרות גוברת מסמסונג — אך כולן זוכות לדירוגים חיוביים ומחירי יעד שמצביעים על אפסייד משמעותי.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (NASDAQ:SNDK) ו-SK Hynix (NASDAQ:SKHY) כולן יורדות במסחר המוקדם של יום חמישי, עם ירידות של 1.8%, 1.6% ו-1.5% בהתאמה. המכירות לא מוגבלות רק למניות זיכרון, וגם iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) יורדת ב-1.8%, כאשר משקיעים נסוגים ממניות טכנולוגיה הקשורות לבינה מלאכותית.
החולשה מגיעה בזמן שעלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות ובמחירי הנפט יוצרת כאב ראש נוסף לסקטור הטכנולוגיה. המשקיעים גם בוחנים את תחזית הרווח האחרונה של סמסונג אלקטרוניקס, שהציגה רווחי שיא בזכות ביקוש חזק לזיכרונות עבור בינה מלאכותית, אבל גם העלתה חששות לגבי השאלה אם הצמיחה הגדולה של הענף יכולה להימשך בקצב הנוכחי. במקביל, דאגות לגבי היצע הזיכרון בעתיד ולגבי התמחור הוסיפו לאווירה הזהירה.
ובכל זאת, גל המכירות האחרון מספר רק חלק מהסיפור. יצרניות הזיכרון עדיין מדווחות על צמיחה משמעותית בהכנסות, ואנליסטים בוול סטריט נשארים אופטימיים לגבי התחזיות שלהן. הנה מה שקורה עם שלוש החברות ומה האנליסטים מצפים שיקרה בהמשך.
רווחי השיא של מיקרון טכנולוג'י פוגשים חששות בתחום העבודה
מיקרון טכנולוג'י דיווחה לאחרונה על הכנסות של 54.23 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי הרביעי, עלייה חדה של 379% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח המתואם הגיע ל-33.42 דולר למניה. החברה מצפה לעוד רבעון חזק, עם תחזית להכנסות של בין 60 מיליארד ל-63 מיליארד דולר, כשהביקוש לשבבי זיכרון מתקדמים ממשיך לגדול.
עם זאת, יצרנית השבבים מתמודדת עם שיבוש עבודה אפשרי בטייוואן, לאחר שהעובדים אישרו נקיטת צעדי שביתה בעקבות מחלוקות על בונוסים ותגמול. הסכסוך הזה מוסיף דאגה נוספת למשקיעים, שכבר בוחנים אם מחירי הזיכרון הגבוהים של היום יוכלו להחזיק מעמד לאורך זמן.
בסך הכול, וול סטריט נשארת אופטימית מאוד לגבי התחזיות של מיקרון טכנולוג'י לשנה הקרובה. למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 26 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 1,630.19 דולר מרמז על אפסייד של כ-50% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)
SanDisk מתמודדת עם חששות חדשים בשוק האחסון
החולשה האחרונה של SanDisk מגיעה אחרי התפתחויות שהעלו חששות לגבי תנאי ההיצע העתידיים בתעשיית האחסון הרחבה יותר. טושיבה הודיעה לאחרונה על תוכניות להשקיע כ-60 מיליארד ין כדי כמעט להכפיל את כושר הייצור שלה של כוננים קשיחים מסוג nearline עד שנת הכספים 2027, מה שמוסיף שיקול נוסף למשקיעי תחום האחסון.
למרות ש-SanDisk מתמחה בזיכרון פלאש מסוג NAND ולא בכוננים קשיחים מסורתיים, חוסר הוודאות סביב הביקוש לאחסון הכביד על הסנטימנט כלפי הסקטור. נתוני תמחור אחרונים הראו שמחירי פרוסות NAND מסוג 512Gb TLC ירדו השבוע ב-2.9%, מה שהעלה חששות אם החוזקה האחרונה של השוק תוכל להימשך.
למרות זאת, אנליסט סיטיגרופ אטיף מאליק הותיר לאחרונה את דירוג הקנייה שלו ואת מחיר היעד של 2,100 דולר, תוך שהוא מצביע על מגמות מעודדות בתמחור NAND בתוצאות של מיקרון טכנולוג'י. גם קהילת האנליסטים הרחבה יותר שותפה לאופטימיות הזו, ומעניקה ל-SanDisk דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על בסיס 15 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 2,205.59 דולר, מצביע על אפסייד של כ-30% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SNDK)
SK Hynix מתמודדת עם תחרות גוברת מצד סמסונג
SK Hynix מתמודדת עם דאגה נוספת, בזמן שסמסונג מרחיבה את הנוכחות שלה בזיכרון בעל רוחב פס גבוה, רכיב קריטי במעבדי בינה מלאכותית מתקדמים. התוצאות הרבעוניות המקדמיות האחרונות של סמסונג הראו צמיחה משמעותית ברווח, והמחישו את החוזק הפיננסי של הענף, תוך שהזכירו למשקיעים שמתחרות נאבקות על אותם לקוחות.
במקביל, מנכ"לית AMD ליסה סו נפגשה לאחרונה עם SK Hynix ועם ספקיות שבבים אסייתיות נוספות כדי לדון בהבטחת רכיבים לפעילות הבינה המלאכותית המתרחבת של החברה. הדיונים האלה ממחישים את החשיבות של היצרנית הקוריאנית לשרשרת האספקה של הענף, במיוחד כשהביקוש למוצרי HBM מתקדמים נשאר גבוה.
וול סטריט נראית בטוחה ש-SK Hynix תוכל לשמור על המומנטום שלה למרות התחרות הקשוחה יותר. כל 11 האנליסטים שמסקרים את המניה ממליצים לקנות אותה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 254.70 דולר, מצביע על אפסייד של כ-43% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SKHY)
