מניות טי מובייל, ורייזון ו-AT&T צונחות במסחר מאוחר — מה הפחיד את המשקיעים ומה וול סטריט רואה בהמשך
- מניות טי מובייל (TMUS), ורייזון ו-AT&T ירדו בכ-7% במסחר המאוחר לאחר ש-SpaceX הודיעה על כוונתה לרכוש תדרים ארציים בתחום הנמוך, מה שעשוי להפוך את Starlink למתחרה ישיר וחזק יותר לרשתות הסלולר המסורתיות.
- למרות החשש מהתחרות החדשה, בוול סטריט נשמרת גישה חיובית יחסית כלפי שלוש החברות: טי מובייל עם דירוג קנייה חזקה, ורייזון עם קנייה מתונה ו-AT&T עם קנייה מתונה, לצד אפסייד לפי מחירי היעד הממוצעים של האנליסטים.
המניות של שלוש ספקיות הסלולר הגדולות בארה"ב סופגות מכה במסחר המאוחר של יום חמישי, ו-SpaceX של אילון מאסק עומדת מאחורי גל המכירות. טי מובייל (NASDAQ:TMUS), ורייזון (NYSE:VZ), ו-AT&T (NYSE:T) יורדות בכ-7%, לאחר שפורסם כי SpaceX מתכננת לרכוש תדרים סלולריים שעשויים להפוך את שירות הלוויינים Starlink למתחרה ישיר ברשתות הסלולר המסורתיות.
מה שהופך את החדשות למדאיגות במיוחד עבור שלוש החברות הוא סוג התדרים ש-SpaceX רוכשת. במסגרת הסכם עם חברת ההשקעות Grain Management, SpaceX מתכננת לקנות רישיונות ארציים בתדר 800 מגה-הרץ, שכוללים עד 14 מגה-הרץ של ספקטרום בתחום הנמוך. תדרים כאלה חודרים טוב יותר לבניינים ולמכשולים אחרים. המשמעות היא ש-Starlink Mobile עשויה להתקרב להצעת קישוריות יומיומית מהסוג שלקוחות כיום מקבלים מרשתות סלולר מסורתיות.
עבור שלוש ענקיות הטלקום, הדאגה אינה מסתכמת בעוד מתחרה שנכנס לשוק. SpaceX רוצה לשלב כיסוי לווייני עם יכולות סלולר קרקעיות. מהלך כזה עשוי לאתגר את הרשתות ש-AT&T, ורייזון וטי מובייל השקיעו מיליארדי דולרים בבנייתן.
ההתפתחות הזאת מגיעה גם בזמן ששלוש החברות מקדמות מיזם משותף שמתמקד בלוויינים, שעליו הכריזו לראשונה במאי, במטרה לצמצם פערי כיסוי באזורים עם שירות חסר. כעת, שיתוף הפעולה המוצע עלול להתמודד עם מתחרה חזק יותר, שיש לו משאבי ספקטרום משלו ורשת לוויינים מתרחבת.
טי מובייל ניצבת מול מערכת יחסים מורכבת עם Starlink
מערכת היחסים של טי מובייל עם SpaceX הופכת את הירידות של יום חמישי למעניינות במיוחד. החברה כבר עבדה עם Starlink כדי להביא קישוריות לוויינית לסמארטפונים רגילים, אך הרכישה האחרונה של SpaceX מעלה את האפשרות שהשותפה שלה עשויה בעתיד להתחרות על אותם לקוחות.
טי מובייל מתמודדת גם עם תחרות מוגברת מצד חברות סלולר מסורתיות, לאחר ש-Wolfe Research הורידה את דירוג המניה באוגוסט על רקע חששות לגבי תחזיות הצמיחה שלה. המהלך האחרון של SpaceX נותן למשקיעים סיבה נוספת לבחון מחדש עד כמה טי מובייל תוכל לשמור על היתרון התחרותי שלה.
עם זאת, שאר וול סטריט נשארת ברובה חיובית לגבי טי מובייל. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 13 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק שניתנו ב-3 החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של 230.85 דולר מצביע על אפסייד של כ-35% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית TMUS)
המהלך לשיקום של ורייזון עומד בפני מבחן נוסף
ורייזון הקדישה חלק גדול משנת 2026 לניסיון לחזק את מעמדה התחרותי תחת המנכ"ל דן שולמן, לאחר תקופה של ביצועים מאכזבים במספר מנויי הסלולר. החברה פועלת לשפר את שימור הלקוחות ולתרגם את השקעות הענק שלה ברשת לתוצאות פיננסיות חזקות יותר.
המאמצים האלה סייעו להחזיר חלק מאמון המשקיעים. מניית ורייזון עלתה בכ-29% מתחילת השנה נכון לתחילת ספטמבר, וביצועיה היו טובים יותר משל AT&T וטי מובייל באותה תקופה.
עם זאת, איום הלוויינים מוסיף אתגר נוסף. ורייזון פועלת עם AST SpaceMobile כדי להרחיב את הקישוריות מעבר לאנטנות סלולר רגילות, ובמקביל גם מקדמת מיזם לווייני משותף מוצע עם שתי המתחרות הגדולות שלה.
הרכישה המוצעת של תדרים על ידי SpaceX עשויה להפוך את המרוץ הזה לתחרותי הרבה יותר, במיוחד אם Starlink תצליח להציע קישוריות סלולרית בלי להסתמך במידה רבה על מפעילי סלולר קיימים.
מבחינת התחזית של וול סטריט, לוורייזון יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, על בסיס 15 המלצות אנליסטים שניתנו ב-3 החודשים האחרונים. מתוך ההערכות האלה, 6 ממליצים על קנייה של המניה, בעוד 9 נשארים על הגדר. מחיר היעד הממוצע של 50.04 דולר משקף אפסייד של כמעט 8% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית VZ)
תוכניות הצמיחה של AT&T פוגשות איום תחרותי חדש
AT&T מתמקדת בהרחבת רשת הסיבים שלה, ובמקביל מושכת לקוחות שרוצים גם שירותי סלולר וגם אינטרנט ביתי. האסטרטגיה הזו כבר מראה תוצאות, כאשר החברה הוסיפה יותר ממיליון לקוחות קישוריות מתקדמת במהלך הרבעון השני.
AT&T גם דיווחה על הצמיחה החזקה ביותר שלה ביותר משלוש שנים בחשבונות סלולר צרכניים בתשלום חודשי, ואישררה מחדש את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2026 כולה.
ועדיין, ההכרזה האחרונה של SpaceX מסבכת את התמונה לטווח הארוך. מתחרה מבוסס לוויינים שמציע כיסוי רחב יותר עשוי בעתיד לאתגר את קשרי הלקוחות של AT&T בתחום הסלולר, במיוחד ככל שטכנולוגיית לוויין-לטלפון תשתפר.
מבחינת וול סטריט, ל-AT&T יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, עם 12 אנליסטים שממליצים על קנייה, 5 שמציעים החזק, ורק 1 שממליץ על מכירה ב-3 החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע עומד על 29.03 דולר, ומשקף אפסייד של כ-17% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית T)
