למה מניות השבבים מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-AMD יורדות היום (7 באוקטובר) — ומה וול סטריט רואה בהמשך
- מניות השבבים יורדות במסחר המוקדם בגלל עלייה בתשואות האג"ח ובמחירי הנפט, אף שמיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-AMD ממשיכות ליהנות ממגמות חזקות הקשורות ל-AI.
- וול סטריט נשארת חיובית מאוד כלפי שלוש המניות: מיקרון ו-SNDK מציגות אפסייד משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים, בעוד AMD עדיין מדורגת קנייה חזקה אך עם אפסייד מוגבל יותר.
מניות השבבים נסחרות בירידות במסחר המוקדם של יום רביעי, כאשר מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), Sandisk (NASDAQ:SNDK) ו-Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) יורדות כל אחת בכ-2%-3%. גם iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) יורדת בכ-1.7%.
העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות ובמחירי הנפט מכבידה ביום רביעי על מניות השבבים, כאשר עלויות מימון גבוהות יותר מפעילות לחץ על מניות טכנולוגיה שממוקדות בצמיחה. תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עלתה מעל 5.3%, בזמן שהמשקיעים ממתינים לפרוטוקול ישיבת ספטמבר של הפדרל ריזרב, בעוד העלייה במחירי הנפט הגולמי מוסיפה מקור דאגה נוסף לשווקים.
הרבעון השיא של מיקרון טכנולוג'י לא הספיק
התוצאות הכספיות האחרונות של מיקרון טכנולוג'י סיפקו מעט מאוד סימנים לכך שהביקוש הנוכחי נחלש בזמן הקרוב. החברה דיווחה לאחרונה על הכנסות רבעוניות פיסקליות של 54.23 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, בעוד ההנהלה סיפקה תחזית למכירות של 60 עד 63 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי. הרווח המתואם צפוי לעמוד על 37.15 עד 39.15 דולר למניה, מה שמשקף המשך עוצמה בהוצאות על תשתיות בינה מלאכותית.
עם זאת, המשקיעים מסתכלים מעבר לתנאים הנוכחיים ובוחנים מה עשויה להיות ההשפעה של קיבולת ייצור נוספת על מחירי הזיכרון בעתיד. אנליסט סיטיגרופ אטיף מאליק הצביע על אמצע 2027 כשיא אפשרי, בעוד סמסונג ו-SK Hynix נערכות עם מתקני ייצור חדשים שיכולים להוסיף היצע בהמשך. למיקרון טכנולוג'י יש הגנה מסוימת מפני הסיכונים האלה בזכות הסכמי לקוחות ארוכי טווח, שמספקים נראות טובה יותר לגבי מכירות עתידיות וצרכי ייצור.
בסך הכול, וול סטריט נשארת חיובית מאוד, ומעניקה ל-מיקרון דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 26 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע של 1,595.58 דולר משקף אפסייד של כ-52% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית המניה של מיקרון)
ההימור של Sandisk על אחסון ל-AI ממשיך לצמוח
Sandisk נהנתה מרבים מאותם מגמות בענף, אם כי החשיפה שלה מתמקדת בעיקר באחסון NAND flash. מרכזי נתונים היוו 38% מתיק הביטים שלה בסוף שנת הכספים 2026, לעומת 12% שנה קודם לכן. החברה גם החלה לייצר הכנסות מפלטפורמת QLC Stargate שלה, במקביל להגדלת הייצור של טכנולוגיית BiCS8 ולהפצת דוגמאות של טכנולוגיית הדור הבא BiCS10.
החברה פועלת להפחית את התלות של Sandisk במחזורי זיכרון קצרים יותר, באמצעות התחייבויות לקוחות ארוכות יותר. מומחית האחסון חתמה על הסכמים רב-שנתיים עם שמונה לקוחות גדולים, בעוד שהסקה של בינה מלאכותית יוצרת ביקוש נוסף ל-SSD ארגוניים בנפח גבוה. Sandisk מפתחת גם טכנולוגיית High Bandwidth Flash, שעשויה לספק אפיק צמיחה נוסף, ככל שמערכות AI דורשות גישה מהירה יותר למאגרי נתונים גדולים.
האנליסטים עדיין רואים אפסייד גם אחרי הזינוק החד של Sandisk, כאשר SNDK מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 15 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע שלה, 2,205.59 דולר, מצביע על אפסייד של כ-33% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית המניה של SNDK)
המומנטום של AMD בתחום ה-AI נמשך
AMD מציגה סיפור מעט שונה, מאחר שיצרנית השבבים נהנית בעיקר מהתרחבות הביקוש למאיצי AI ולא למוצרי זיכרון עצמם. המניה הגיעה לשיא ביום שלישי, בתמיכת הערות חיוביות מצד אנליסטים סביב המכירות הצפויות של חומרת AI. סיטיגרופ העלתה לאחרונה את מחיר היעד של AMD ל-800 דולר, בעוד Mizuho העלתה את התחזית שלה ל-705 דולר.
גם המנכ"לית ליסה סו מבקרת השבוע באסיה לצורך פגישות עם כמה שותפות ייצור חשובות. היא אמרה ביום רביעי כי AMD ממשיכה לבחון הזדמנויות עם סמסונג בתחומי הזיכרון וייצור השבבים, בעוד שהדיונים עם סמסונג ו-SK Hynix כללו גם הבטחת אספקה של זיכרון ברוחב פס גבוה. הרכיבים האלה יהיו קריטיים כאשר AMD תרחיב את הייצור של מאיצים שנועדו להתחרות בשוק תשתיות ה-AI הצומח במהירות.
בסיכומו של דבר, וול סטריט נשארת חיובית לגבי AMD, אם כי האנליסטים רואים כרגע אפסייד נמוך בהרבה מזה שהם צופים למיקרון טכנולוג'י או ל-Sandisk. ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 30 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 662.38 דולר, משקף אפסייד של 2% בלבד לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של AMD)
