"עקבו מקרוב", אומר משקיע, כשמניית ספייס אקס מתקרבת לטריגר של ספטמבר

"עקבו מקרוב", אומר משקיע, כשמניית ספייס אקס מתקרבת לטריגר של ספטמבר

בן יופה18 באוגוסט 2026

• מניית ספייס אקס עלתה בכ-35% מאז הסרת מגבלות החסימה על 912 מיליון מניות, ו-319 מיליון מניות נוספות צפויות להפוך לזמינות למסחר ב-20 באוגוסט.
• המשקיע TTC צופה כי האיזון מחדש של מדד Nasdaq-100 בספטמבר יגדיל את הביקוש למניית ספייס אקס, בעוד שבוול סטריט מחיר היעד הממוצע משקף פוטנציאל עלייה של כ-59%.

ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) מתקרבת השבוע למועד חשוב נוסף, כאשר 319 מיליון מניות נוספות צפויות להיות זמינות למסחר ב-20 באוגוסט. השחרור מסמן את השלב הבא בלוח הזמנים של מגבלות החסימה לאחר ההנפקה הראשונית של החברה, אך האירוע הקודם והגדול בהרבה הוביל לתגובה שונה מאוד מזו שרבים היו מצפים לה. מאז שהוסרו המגבלות על 912 מיליון מניות ב-6 באוגוסט, ובכך הוכפל יותר ממספר המניות הזמינות למסחר, המניה זינקה בכ-35%.

בעוד שהמניה מגלה מעט מאוד חשש מהגידול בהיצע, משקיע אחד, המוכר תחת שם העט Tangerine Tan Capital (TTC), מסתכל מעבר לשחרור המניות ב-20 באוגוסט, לעבר מה שעשוי להפוך לטריגר גדול עוד יותר בספטמבר.

הטריגר הזה הוא האיזון הרבעוני מחדש של מדד Nasdaq-100, כאשר השינויים הבאים צפויים להיכנס לתוקף לפני תחילת המסחר ב-21 בספטמבר. איזון מחדש משנה את המשקל שמקבלות חברות בודדות בתוך מדד, ובכך גורם לקרנות שעוקבות אחר מדד הייחוס להתאים את החזקותיהן בהתאם. עבור ספייס אקס, התהליך הזה חשוב מכיוון שרק חלק קטן יחסית מכלל מניותיה נסחר כיום בציבור. עובדה זו מגבילה את ייצוג החברה במדד Nasdaq-100, למרות שווי השוק שלה, העומד על 1.8 טריליון דולר.

לדעת TTC, הגידול במניות הזמינות למסחר עשוי לשנות את המשוואה הזו ככל שמגבלות חסימה נוספות יפקעו. המשקיע מחשב כי לספייס אקס יש כיום משקל של 1.16% בלבד במדד Nasdaq-100, הרבה מתחת להקצאה של 4% עד 5% שלדעתו שווי החברה היה מצדיק בדרך כלל, ללא מגבלת המניות הזמינות למסחר. ככל שמניות נוספות יהיו זמינות, TTC מצפה מקרנות שעוקבות אחר המדד להגדיל את החזקותיהן ב-SPCX, מה שעשוי ליצור מקור נוסף לביקוש זמן קצר לאחר השחרור באוגוסט.

האפשרות הזו עומדת בלב התחזית החיובית שלו לספטמבר. "אני מצפה לעלייה במחיר בערך בזמן האיזון מחדש", כתב TTC. המשקיע מאמין שקרנות פסיביות יצטרכו לרכוש מיליוני מניות נוספות של ספייס אקס, ככל שהחברה תהיה זכאית לייצוג גדול יותר במדד.

המשקיע צופה שהתהליך יימשך גם מעבר לספטמבר, מכיוון שמספר המניות של ספייס אקס הזמינות לציבור צפוי לגדול עוד יותר, ככל שמגבלות נוספות יפקעו בהמשך השנה. TTC מחשב כי החברה תגיע למשקלה המלא במדד רק לקראת סוף השנה, ולכן ייתכן שיידרש סבב רכישות נוסף מצד קרנות שעוקבות אחר מדד Nasdaq-100. לדעתו, ההתאמה ההדרגתית הזו עשויה לשמור על ביקוש גבוה, בעוד שחלק גדול מכלל מניות ספייס אקס יישאר בלתי זמין למסחר.

במקום לראות בכל פקיעה של מגבלת חסימה סיכון למכירות בלבד, TTC מאמין שהגידול במניות הזמינות למסחר עשוי במקביל לפתוח את הדלת להגדלת ההחזקות של המדד, ובכך לספוג חלק מהמניות שהפכו לזמינות.

גם לתחזית שלו יש מועד פקיעה משלה. TTC מעניק כיום למניות SPCX דירוג קנייה עד סוף ספטמבר, ולאחר מכן יבחן מחדש כיצד ספייס אקס מגיבה להתאמה הרבעונית. אם SPCX תעלה יותר מדי בעקבות האירוע, הוא אומר שהורדת הדירוג ל'החזק' או 'מכירה' עדיין אפשרית. (לצפייה ברקורד של Tangerine Tan Capital, לחצו כאן)

מעבר למגבלת החסימה הקרובה ולאיזון מחדש בספטמבר, בוול סטריט רואים פוטנציאל עלייה משמעותי ל-SPCX במהלך השנה הקרובה. ל-31 האנליסטים שמסקרים את ספייס אקס יש מחיר יעד ממוצע של 232.35 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-59% מהרמות הנוכחיות. בינתיים, 24 מהם ממליצים לקנות את המניות, 5 מעניקים דירוגי החזק, ורק 2 ממליצים למכור. כך מתקבל דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ל-SPCX. (ראו תחזית מניית SPCX)

הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.