H.C. Wainwright צופה שההכנסות של ארצ'ר אבייישן יזנקו מ-17 מיליון דולר ב-2026 ל-800 מיליון דולר עד 2028

H.C. Wainwright צופה שההכנסות של ארצ'ר אבייישן יזנקו מ-17 מיליון דולר ב-2026 ל-800 מיליון דולר עד 2028

רן מלמד11 באוגוסט 2026

• אנליסט H.C. Wainwright אמיט דייאל חזר על המלצת קנייה לארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן) והותיר מחיר יעד של 18 דולר, תוך תחזית לזינוק בהכנסות מ-17 מיליון דולר ב-2026 לכ-800 מיליון דולר ב-2028 בעקבות תוצאות הרבעון השני והעסקה המתוכננת עם בואינג.
• לדברי דייאל, תוכנית הביטחון Halo/Thunder עשויה להיות מנוע ההכנסות המרכזי של ארצ'ר בטווח הקרוב, כאשר הנכסים של Wisk, ‏Insitu ו-SkyGrid, יחד עם המשך המעורבות של בואינג, עשויים לחזק את יכולות האוטונומיה, הפעילות הביטחונית והפרופיל הפיננסי של החברה.

אנליסט ארבעת הכוכבים של H.C. Wainwright, אמיט דייאל, חזר על המלצת קנייה שלו על ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן), יצרנית המטוסים החשמליים שמתרחבת לתחומי הביטחון וה-AI התעופתי, והותיר את מחיר היעד שלו על 18 דולר. ההמלצה הגיעה לאחר תוצאות הרבעון השני של ארצ'ר, ולאחר העסקה המתוכננת שלה לרכישת Wisk Aero, ‏Insitu ו-SkyGrid שבבעלות בואינג. בדוח החיובי של האנליסט, ארצ'ר צפויה לעבור מהכנסות של 17 מיליון דולר ב-2026 לכ-800 מיליון דולר ב-2028.

הנקודה המרכזית של דייאל היא שהעסקה עם בואינג עשויה לשנות את הדרך שבה משקיעים צריכים לחשוב על סיפור הצמיחה של ארצ'ר. הוא תיאר את בואינג כמי שהופכת ל"משקיעת עוגן אסטרטגית" ולא רק למוכרת, בעוד ארצ'ר מקבלת בעסקה אחת טכנולוגיית אוטונומיה, תוכנת ניהול מרחב אווירי ופעילות ביטחונית קיימת.

האנליסט גם רואה את המעורבות המתמשכת של בואינג כגורם חשוב. בואינג תשמור על גישה לטכנולוגיית הטיסה האוטונומית המרכזית של Wisk, ובמקביל תיקח נתח הוני בארצ'ר, תקבל מושב בדירקטוריון, ותתחייב לרכוש מניות בהיקף של עד 55 מיליון דולר לצד גיוס הון אפשרי של ארצ'ר בהיקף של לפחות 400 מיליון דולר.

תחום הביטחון עשוי להוביל את סיפור ההכנסות

אחד החלקים הבולטים יותר בדוח של דייאל הוא ההערכה שלו שתוכנית הביטחון Halo/Thunder של ארצ'ר עשויה להפוך למנוע ההכנסות המרכזי של החברה בטווח הקרוב, עוד לפני פעילות מוניות האוויר.

הוא כתב כי Halo/Thunder "מתפתחת כמנוע ההכנסות האמיתי בטווח הקרוב", וציין את הפוטנציאל לאישור רגולטורי מהיר יותר ואת התכנון שמיועד לייצור זול ובהיקפים גדולים באמצעות שרשראות אספקה מסחריות.

דייאל גם מציין שארצ'ר מתכננת להשתמש במערך האוטונומיה של Wisk על פלטפורמת Halo/Thunder ההיברידית, לפני שתביא את הטכנולוגיה הזו למוניות אוויר לנוסעים. Wisk השקיעה שנים בפיתוח בקרות טיסה, חיישנים, מכ"ם וטכנולוגיית אוטונומיה שממוקדת באישורים רגולטוריים.

Insitu מוסיפה רכיב שונה. יצרנית הרחפנים שבבעלות בואינג מביאה עמה פעילות ביטחונית רווחית עם הכנסות שנתיות של יותר מ-200 מיליון דולר, אבל דייאל סבור שכמעט 2 מיליון שעות הטיסה האוטונומית שלה עשויות להיות בעלות ערך דומה. לדבריו, מאגר הנתונים הזה "עשוי להתברר כבעל ערך כמו ההכנסות", בזמן שארצ'ר בונה את יכולות האוטונומיה שלה.

דייאל גם הצביע על כמה זרזים אפשריים למניה, כולל אישור רגולטורי לעסקה עם בואינג, השקת פעילות eIPP בטקסס ובלוס אנג'לס, זכייה ראשונה משמעותית בתחום הביטחון עבור Halo/Thunder, התקדמות נוספת של ה-FAA עם Midnight, ומסחור של ZEE לצד SkyGrid.

ב-H.C. Wainwright מצפים שההכנסות של ארצ'ר יעלו מכ-17 מיליון דולר ב-2026 ליותר מ-45 מיליון דולר ב-2027 ולכ-800 מיליון דולר ב-2028. מחיר היעד של 18 דולר נובע מהערכת DCF של כ-20 דולר למניה, לאחר הפחתה של 10% כדי להביא בחשבון סיכון ביצוע.

המבחן הבא לתזה של דייאל, שלפיה תחום הביטחון יוביל את הצמיחה, עשוי להגיע עוד לפני ש-Midnight תגיע למסחור בקנה מידה מלא. זכייה ראשונה משמעותית עבור Halo/Thunder, או ראיות ברורות יותר לכך ש-Insitu יכולה להוסיף הכנסות בלי להעלות בצורה חדה מדי את שריפת המזומנים של ארצ'ר, ייתנו למשקיעים דרך מוחשית יותר להעריך אם העסקה עם בואינג משנה את הפרופיל הפיננסי של ארצ'ר.

האם ארצ'ר אביאיישן היא מניה טובה לקנייה?

לפי אנליסטים בוול סטריט, ארצ'ר אבייישן נחשבת ל-קנייה חזקה, על בסיס ארבע המלצות שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית ארצ'ר אביאיישן הוא 11.75 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-87% לעומת מחיר המניה הנוכחי.