בעלי עניין קונים את הירידות ב-2 המניות האלה — והאנליסטים מגבים את המהלך
- הכתבה מציגה שתי מניות שירדו לאחרונה אך משכו קניות משמעותיות מצד בעלי עניין: קארוונה, שבה דירקטור קנה 25,000 מניות ביותר מ-1.5 מיליון דולר, ו-CoStar Group, שבה המנכ"ל אנדרו פלורנס קנה 83,300 מניות בכמעט 2.5 מיליון דולר.
- למרות החששות סביב רווחיות, תחזיות והאטה בצמיחה, אנליסטים בוול סטריט נשארים חיוביים על שתי המניות: קארוונה מחזיקה בדירוג קונצנזוס קנייה חזקה ו-CoStar Group בדירוג קנייה מתונה, כשבשתי המניות האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה משמעותי מהמחירים הנוכחיים.
למשקיעים היה הרבה על מה לחשוב השנה. שוק העליות הרחב עדיין נשאר בתוקף, אבל תקופות של תנודתיות יצרו ירידות משמעותיות במניות בודדות. זה משאיר משקיעים בחיפוש אחר הזדמנויות שבהן החולשה עשויה להיות זמנית, ולא סימן לבעיה עמוקה יותר.
דרך אחת לצמצם את האפשרויות היא לשלב בין שתי גישות מוכרות: לקנות את הירידה ולעקוב אחרי בעלי עניין בחברה. כל אחת מהגישות יכולה לספק רמזים מועילים בפני עצמה, אבל כשבעלי עניין משקיעים את הכסף האישי שלהם אחרי שהמניה ירדה, השילוב הזה יכול לקבל משקל גדול יותר.
לבעלי עניין בחברות, כולל מנהלים בכירים ודירקטורים, יש הבנה קרובה במיוחד של פעילות החברות שלהם ושל התחזיות לטווח הארוך. מכירות מצד בעלי עניין יכולות לקרות מסיבות רבות, החל מפיזור סיכונים ועד תכנון פיננסי אישי. קניות מצד בעלי עניין נוטות למשוך יותר עניין, כי בדרך כלל יש להם סיבה מרכזית אחת לרכוש מניות בכסף שלהם – הם מאמינים שהמניה מציעה ערך במחיר הנוכחי שלה.
קניית ירידות פועלת לפי עיקרון פשוט דומה. ירידה במחיר המניה יכולה ליצור נקודת כניסה אטרקטיבית, כאשר העסק הבסיסי נשאר בריא והתחזית לטווח הארוך לא הידרדרה באופן מהותי. האתגר הוא להבדיל בין מניות שבאמת הפכו לזולות מדי לבין כאלה שיורדות מסיבה מוצדקת.
כאן שתי הגישות מתחברות. השתמשנו בכלי Insiders’ Hot Stocks של TipRanks כדי לחפש מניות שירדו לאחרונה, ובמקביל משכו קניות משמעותיות מצד בעלי עניין. לאחר מכן בדקנו מה האנליסטים בוול סטריט מצפים מכל אחת מהן. הנה שתי מניות שבהן נראה שבעלי עניין מנצלים את הירידה.
קארוונה (CVNA)
הראשונה היא קארוונה, החברה מאריזונה שסייעה לשנות את הדרך שבה אמריקאים קונים מכוניות יד שנייה. קארוונה נוסדה ב-2013, ובנתה את הפעילות שלה סביב העברת תהליך הקנייה, שבאופן מסורתי נשען מאוד על סוכנויות רכב, לאינטרנט. כך הלקוחות יכולים לעיין, לקבל מימון, לרכוש ולתאם משלוח בלי לדרוך בכלל במגרש מכוניות. עם זאת, המאפיין המזוהה ביותר עם החברה הוא דווקא פיזי: מכונות האוטומט הגבוהות שלה למכוניות, עם קירות זכוכית, שבהן לקוחות יכולים לאסוף רכבים שנרכשו אונליין.
בקיצור, קארוונה הביאה את המסחר האלקטרוני לעסקי הרכב המשומש. לקוחות – יותר מ-4 מיליון במצטבר מאז שהחברה יצאה לדרך – יכולים לחפש רכב, לממן את הרכישה, ואפילו למכור ולהחליף רכבים. הכול מתבצע אונליין, ואת הרכב שנרכש אפשר אפילו לקבל עד הבית. לקוחות שלא רוצים משלוח הביתה יכולים לאסוף את הרכב מאחת ממכונות האוטומט של קארוונה.
המכונות האלה ייחודיות לחברה. למעשה, מדובר במגדלי זכוכית, ולחברה יש כ-39 כאלה שפועלים בארה"ב. כמה מהם פועלים בטקסס, ואחרים נמצאים באזורי המטרו של ניו יורק ולוס אנג'לס, וגם באזורים מטרופוליניים חשובים נוספים. המגדלים מאוישים ומחוברים לרישומי המכירה המקוונים של הלקוח. השילוב של איסוף ממכונת האוטומט ו/או משלוח עד הבית אומר שקוני הרכב יכולים לקבל את הרכב שלהם כמעט מיד לאחר השלמת המכירה באינטרנט.
מתחילת השנה, מניית CVNA ירדה בכ-19%. הלחץ על המניה הגיע בעיקר מחששות לגבי הרווחיות בטווח הקצר, במיוחד לאחר שתחזית ה-EBITDA המתואם של החברה ל-2026 הייתה נמוכה מציפיות גבוהות בוול סטריט. משקיעים גם התמקדו ברווח גולמי חלש יותר ליחידה בחלקים מהפעילות, ובשאלה אם קארוונה תוכל לשמור על קצב צמיחת הרווחים האחרון שלה, בזמן שהיא ממשיכה להגדיל את היקפי הקמעונאות.
עם זאת, החולשה הזו יצרה הזדמנות בעיני לפחות בעל עניין אחד בחברה. מייקל מרון, חבר בדירקטוריון של קארוונה, קנה בשבוע שעבר 25,000 מניות ביותר מ-1.5 מיליון דולר.
הביטחון הזה מגיע גם לוול סטריט, שם אנליסט Needham, כריס פירס, רואה במודל העסקי המבודל של קארוונה ובצמיחה רווחית ומתמשכת את המפתחות לסיפור ההשקעה.
"CVNA ממשיכה להיראות כסיפור צמיחה משכנע של מניית Large Cap, שנסחרת במכפיל לא מכביד ביחס לעליות נתח שוק מתמשכות שמניעות צמיחה ביחידות וברווחים. זה קורה בזמן שמשקיעים ממוקדים יותר מדי בתנודות קצרות טווח ברווחיות. החשש לגבי Retail GPU עובר לשוליים, וחששות לגבי Other GPU ותחזית 2026 מקבלים הרבה יותר מדי מקום בתודעת המשקיעים לעומת צמיחה עמידה ורווחית… למודל החנות המקוונת/השבחת הרכבים מחוץ לאתר של CVNA אין מקבילה, כאשר CVNA לוקחת יותר מ-40% מנתח הענף, בזמן שצרכנים מעדיפים יותר ויותר עסקאות דיגיטליות בגלל נוחות הרכישה. בנוסף, מודל ההשבחה מחוץ לאתר של CVNA מגדיל את המלאי מהר יותר ובעלות נמוכה יותר לכל יחידת מלאי משופץ לעומת מתחרות מסורתיות," ציין פירס.
פירס מגבה את העמדה הזו עם דירוג קנייה למניית קארוונה ומחיר יעד של 120 דולר, שמשקף אפסייד של כ-76% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה בביצועי העבר של פירס, לחצו כאן)
העמדה החיובית של פירס זוכה לתמיכה רחבה גם במקומות אחרים בוול סטריט. קארוונה קיבלה 13 דירוגי קנייה ו-4 דירוגי החזק, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. כאשר המניה נסחרת ב-68.34 דולר, מחיר היעד הממוצע של 85.21 דולר מצביע על אפסייד של כ-25%. (ראו תחזית מניית CVNA)
CoStar Group (CSGP)
הבאה בתור היא CoStar Group, חברת נתונים שמתמקדת בנדל"ן. CoStar פועלת מאז 1987 ומספקת מגוון רחב של מידע וניתוחי נתונים לתעשיית הנדל"ן. החברה התרחבה לאורך העידן הדיגיטלי והפכה לפלטפורמה מובילה לניתוח נדל"ן מסחרי תחת המותג הראשי שלה. תחת שורה של מותגים נוספים, 16 בסך הכול, CoStar Group פועלת גם בנדל"ן למגורים, חדשות עסקיות, שוקי שכירות ונדל"ן בינלאומי. בין מותגי החברה נמצאים Homes.com, Apartments.com, Land.com ו-Visual Lease.
נדל"ן הוא תחום ענק, ו-CoStar בנתה את עצמה בהתאם. לחברה יש כמעט 40 שנות ניסיון, והיא מעסיקה יותר מ-7,900 עובדים ב-86 משרדים ב-14 מדינות, עם פריסה גלובלית. CoStar ייצרה הכנסות של 3.2 מיליארד דולר בשנה שעברה, ויש לה הרבה מקום לצמוח מעבר לכך – תעשיית הנדל"ן העולמית היא זירה של יותר מ-300 טריליון דולר.
עם זאת, להזדמנות האדירה הזו היה גם תג מחיר כבד. מניית CoStar ירדה בכ-56% בשנת 2026, כאשר המשקיעים הפכו מודאגים מההוצאות הכבדות שמאחורי ההתרחבות של Homes.com, מהאטה בהזמנות ומצמיחת הכנסות חלשה מהצפוי.
התחרות הוסיפה לחששות האלה. חברות כמו Zillow מציבות תחרות, ו-CoStar נאלצה להגדיל את ההוצאות על פרסום ושיווק, במיוחד עבור המותג Homes.com. במבט קדימה, החברה גם קיצצה את תחזית ההכנסות. לרבעון השלישי הקרוב, CoStar צופה הכנסות בטווח של 935 מיליון עד 945 מיליון דולר, בערך 2.9% פחות ממה שוול סטריט ציפה. לשנה המלאה, תחזית ההכנסות הקודמת עמדה על כ-3.8 מיליארד דולר; בדוח 2Q26 החברה הורידה אותה לטווח של 3.715 מיליארד עד 3.755 מיליארד דולר.
התחזית המעורבת הזו לא עצרה את הנשיא והמנכ"ל אנדרו פלורנס מלקנות את הירידה במניה. פלורנס הוציא השבוע כמעט 2.5 מיליון דולר על 83,300 מניות של CSGP.
ענקית הנדל"ן הזו משכה גם תשומת לב מצד אנליסט Jefferies, סורינדר תינד, שרואה סימנים מעודדים בשיפור ברווחיות של CoStar למרות ההחמצה בהכנסות.
"למרות ההכנסות הנמוכות יותר, ההנהלה עדיין מתכננת לעמוד ביעדי ה-EBITDA והרווח שלה, שנותרו ללא שינוי. חלק מהחיסכון בהוצאות מגיע מצמצום כוח האדם ב-Homes.com, שסיימה את הרבעון עם 400 אנשי מכירות, לעומת 660 בתחילת השנה. חשוב לציין, שהמגזר למגורים ייצר EBITDA מתואם חיובי לראשונה מאז השקת Homes.com, עם שיעורי רווחיות שהגיעו ל-2.5%, ושיעור ה-EBITDA המתואם של כלל החברה התרחב ביותר מ-900 נקודות בסיס משנה לשנה ל-19.9%, מעל הציפיות. למרות שיש כאן הרבה נקודות שמשקיעים יכולים לנתח לעומק, עבור משקיע לטווח ארוך יש גם נקודת אור. באופן ספציפי, הרבעון מדגיש את המחויבות של ההנהלה ואת המשך הביצוע שלה מול יעדי הרווחיות," אמר תינד.
ההתקדמות הזו מספיקה כדי להשאיר את תינד חיובי לגבי המניה. האנליסט מעניק ל-CSGP דירוג קנייה וקובע מחיר יעד של 40 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 35% במהלך השנה הקרובה. (לצפייה בביצועי העבר של תינד, לחצו כאן)
במבט על וול סטריט כולה, ל-CSGP יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס 15 סקירות אנליסטים אחרונות שמתחלקות ל-7 דירוגי קנייה, 7 דירוגי החזק ודירוג מכירה אחד. כאשר המניה נסחרת ב-29.58 דולר, מחיר היעד הממוצע של 35.64 דולר מצביע על אפסייד של 20.5% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית CSGP)
כתב ויתור: הדעות שמובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוזכרים בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.