"תסתכלו עמוק יותר", אומר משקיע מוביל על מניית סנדיסק
- למרות הירידה האחרונה במניה, משקיע מוביל טוען שהחולשה נובעת מגורמים סקטוריאליים וממימוש רווחים, ולא מפגיעה במעמד התחרותי של סנדיסק, כאשר הביקוש החזק ל-AI ממשיך לתמוך בפעילות החברה.
- סנדיסק נהנית מביקוש גובר למוצרי NAND עבור תשתיות AI, לצד הסכמים רב-שנתיים בהיקף של כ-42 מיליארד דולר, וגם בוול סטריט שומרים על גישה חיובית עם דירוג קנייה חזקה ואפסייד פוטנציאלי של כ-45%.
סנטימנט שוק יכול להיות חרב פיפיות. הוא יכול להקפיץ מניות לגבהים מסחררים כשהציפיות עולות, אבל הוא יכול להיות לא פחות אכזרי ברגע שהמשקיעים מתחילים לתהות אם האופטימיות הזו הלכה רחוק מדי. סנדיסק (NASDAQ:SNDK) היא דוגמה מושלמת לכך. המניה שלה זינקה ב-3,300% במהלך השנה האחרונה, אך עדיין נמצאת בכ-40% מתחת לשיא של סוף יוני.
הזינוק המרשים הזה נתמך בביצועים עסקיים יוצאי דופן. סנדיסק הפכה לאחת הנהנות המרכזיות מגל ה-AI, כאשר מוצרי הזיכרון שלה הופכים לחיוניים לבניית תשתיות AI בהיקף עצום. ברבעון האחרון, ההכנסות כמעט הוכפלו לעומת הרבעון הקודם, מה שמדגיש את עוצמת הביקוש ל-AI.
עם זאת, הירידה האחרונה החזירה גם חששות מוכרים לגבי האופי המחזורי של תעשיית הזיכרון. הדוח האחרון של סמסונג, שרק עמד בציפיות הגבוהות, הוסיף לסנטימנט הזהיר והפעיל לחץ על מניות הזיכרון בכל הסקטור.
האם זו יכולה להיות תחילתו של שינוי גדול? לא לפי אחד המשקיעים המובילים, המוכר בשם העט Pythia Research.
"נראה שהירידה האחרונה נבעה בעיקר ממיצוב סקטוריאלי, מימוש רווחים והופעת מתחרה חדשה בתחום טכנולוגיית הזיכרון שנסחרת בבורסה, ולא מחולשה במעמדה התחרותי של סנדיסק," מצהיר המשקיע בעל 5 הכוכבים, שנמצא בין 3% המובילים מבין מומחי המניות שמסוקרים על ידי TipRanks.
למרות שבהחלט ראוי לציין את ההתקדמות הטכנולוגית האחרונה של החברה — כלומר, טכנולוגיית ה-NAND מהדור העשירי שלה עם 332 שכבות, או "BiCS10" — Pythia מאמין ש"הסיפור האמיתי" סובב סביב הביקוש האדיר שמונע על ידי AI.
מוצרי ה-NAND של החברה הופכים לחלק חשוב מתשתיות ה-AI לאינפרנס, שינוי משמעותי לעומת המיקוד הקודם של סנדיסק בסמארטפונים, מחשבים אישיים ומכשירי צריכה אחרים.
"זהו מנוע ביקוש שונה לחלוטין", מוסיף Pythia, וטוען שיש יותר ממה שתומך בצמיחה הזו מאשר רק עליית מחירים. למעשה, התחרותיות של המוצרים ומחזורי אישור הלקוחות מספקים רוח גבית ארוכת טווח לסנדיסק.
בנוסף, הביקוש העז אפשר לחברה ליהנות ממודל עסקי נוח יותר, שבו חוזים ארוכי טווח הופכים לנפוצים יותר. לדוגמה, Pythia מציין כמה הסכמי לקוחות רב-שנתיים, שמייצגים הכנסות חוזיות של כ-42 מיליארד דולר.
וזה הופך את המשקיע לחיובי מאוד לגבי התחזית של סנדיסק קדימה, למרות הסנטימנט קצר הטווח.
"אני מאמין שהתיקונים האחרונים יצרו נקודת כניסה בריאה הרבה יותר, בלי לשנות את התחזית ארוכת הטווח של החברה," מסכם Pythia, שמדרג את SNDK כקנייה. (לצפייה ברקורד של Pythia, לחצו כאן)
גם וול סטריט עדיין לא מוכנה לוותר על סנדיסק. עם 14 דירוגי קנייה ו-3 דירוגי החזק, ל-SNDK יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 2,041.88 דולר, מצביע על אפסייד של כ-45% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SNDK)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.