"רק מתחילים": אנליסט בכיר ממשיך לתמוך במניית אנבידיה

"רק מתחילים": אנליסט בכיר ממשיך לתמוך במניית אנבידיה

מרטי שטרובל15 במרץ 2026

• האנליסט C.J. מיוז מקאנטר טוען שטירוף ה-AI רחוק משיאו, מצפה שאירוע GTC הקרוב ידגיש את המשך ההובלה של אנבידיה כתשתית ה-AI העיקרית, עם חיזוק המעמד שלה באימון ובהתרחבות באינפרנס, ועדכונים על פלטפורמות וטכנולוגיות חדשות כמו Feynman, Vera Rubin ו-CPO.
• מיוז נשאר חיובי מאוד על מניית אנבידיה, מעניק לה דירוג קנייה (משקל יתר) עם מחיר יעד של 300 דולר – אפסייד של כ-66% בשנה, בעוד שקונצנזוס האנליסטים בוול סטריט מדרג את המניה כקנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המגלם תשואה של כ-52%.

כל העיניים יהיו על אנבידיה (אנבידיה) בשבוע הבא, כשהענקית שבבי ה-AI תקיים את אירוע GTC שלה (16–19 במרץ), שבו משקיעים ישמעו על ההתפתחויות האחרונות בעולם הבינה המלאכותית.

האירוע מתקיים בזמן של חוסר ודאות סביב סחר ה-AI. השוק פחות נלהב מבעבר, והמשקיעים מחכים לראות האם ההשקעות האדירות בתשתיות AI ישתלמו בסופו של דבר, על רקע חששות מבועה שמונעת על ידי AI.

אבל למי שתוהה אם טירוף ה-AI הגיע לשיאו, C.J. מיוז מקאנטר, אנליסט שנמצא בין 1% המובילים בוול סטריט, לא מסכים עם זה כלל.

"שיא ה-AI?" שואל מיוז. "רק הגענו למחנה הבסיס."

אז מה המשקיעים יכולים לצפות לקבל ממובילת שבבי ה-AI באירוע GTC? במבט כללי, מיוז מצפה שהשבוע ידגיש כיצד אנבידיה "שומרת על המובילות שלה כחברת תשתיות ה-AI". חשוב יותר, באמצעות אסטרטגיה ברמת מערכת, אנבידיה מניחה את התשתית לא רק לשמירה על הדומיננטיות שלה בתחום האימון (training), אלא גם להרחבת ההובלה שלה בתחום האינפרנס (inference). כאן מיוז מצביע על הטכנולוגיה של Groq, שצפויה להשתלב בפלטפורמת Feynman הקרובה עם טכנולוגיית LPX חדשה (ההערכה של מיוז לגבי "השם המסחרי להצעה החדשה המבוססת על Groq").

תחומים נוספים שסביר שימשכו תשומת לב כוללים עדכון על פלטפורמת Vera Rubin, השקה של מעבד ה-Vera כ-CPU עצמאי, והתקדמות בהגדלת היקפי ה-CPO (co-packaged optics). זה יכול לכלול את העלאת הקצב של מתקן ה-VR NVL576 בשכבה השנייה, הרחבות Rubin Ultra CPO NVLINK המיועדות לשנת 2027, ואינטגרציה ברמת השבב הצפויה בשנת 2028. ייתכן שגם יינתן עדכון על צבר ההזמנות ועל רמת הוודאות עד 2027, כאשר מיוז סבור שאנבידיה כבר מכרה את כל התפוקה שלה גם לשנת 2026.

בצד הביקוש, המוקד העיקרי יהיה על השאלה האם ספקיות הענן הענקיות (hyperscalers) יוכלו להמשיך ברמות ההשקעות הגבוהות שלהן (capex) גם אל תוך 2027 ואילך. מיוז מצפה שמנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, יצביע על "רקע חיובי מאוד" לביקוש לטוקנים, שמונע על ידי עליית ה-Agentic AI, שבו כוח המחשוב למעשה הופך למעין תחליף להכנסות או לתמ"ג, בסביבה שבה קיבולת המחשוב נמכרת עד תום. "לכן," מוסיף מיוז, "צפו שג'נסן יעלה לבמה כשהוא תוקפני מאוד ועם סנטימנט מאוד, מאוד חיובי."

באשר למניה עצמה, מיוז מזכיר למשקיעים שהמניה נסחרת כיום לפי מכפיל של רק 15 על תחזית ה-EPS שלו לשנת 2027 (CY27) בגובה 12 דולר, כולל כעת גם הוצאות מבוססות מניות (SBC). על רקע זה, הוא היה מצפה שהמניה תמשיך לעלות. האם זה אכן יקרה – פחות ברור, מאחר שהשוק עדיין ממוקד בסימנים לכך שגם 2027 תהיה שנה של צמיחה נוספת. "התחושה שלנו – אנחנו על סף חידוש האמון," סיכם מיוז.

בהתאם לכך, כשהמניה נשארת "בחירה מובילה" מבחינתו, מיוז נותן למניית אנבידיה דירוג משקל יתר (כלומר, קנייה), ומגובה במחיר יעד של 300 דולר. אם היעד יתממש, המשקיעים ייהנו מתשואה של 66% במהלך השנה הקרובה. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של מיוז, לחצו כאן)

אנבידיה נהנית מתמיכה נרחבת גם מצד אנליסטים אחרים בוול סטריט; בהתבסס על חלוקה חד-צדדית של 38 המלצות קנייה מול החזק אחת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה חזקה. במחיר ממוצע של 273.61 דולר, מחיר היעד הממוצע משאיר מקום לתשואה של כ-52% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית אנבידיה)

כתב ויתור: הדעות שמובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.